万科复牌鹏华地产分级基金或存套利机会

2016年07月05日09:11 东方网

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　　7月4日，两市放量大涨，上证综指涨幅近2%逼近3000点。万科A今日复牌，不出意料封死跌停，收盘价报21.99元。而地产板块也在大盘带动下呈现普涨格局，前期跌幅较深的鹏华地产B（150193）也有明显反弹，上涨4.94%。对于场内投资者来说，一方面可以借助鹏华地产B（150193）把握场内投资机会，另一方面也可恰逢万科补跌，申购重仓万科的基金或二级市场买入相关基金进行套利。

　　券商投顾表示，万科复牌后的补跌幅度与自停牌起房地产指数跌幅的差异，将决定能否通过申购重仓万科的基金或二级市场买入相关基金进行套利。对于重仓万科的基金而言，如果万科从复牌到打开跌停板当天的实际跌幅小于自停牌之后地产指数的累积跌幅，则基金净值的修复会带来额外的收益。反之，会带来额外损失。根据7月1日的收盘数据，AMAC地产指数自2015年12月18日后的累积跌幅为25.37%，万科估值为18.23元/股。换句话说，如果复牌后，标的股票如果连续出现涨停或跌停，净值依旧使用指数收益法，直到涨跌停板打开。若涨跌停板打开后，万科A的收盘价与在基金中的估值存在较大的差距，则存在一定的套利空间。Wind数据显示，在中证800地产指数中，成分股万科A的占比超过15%，投资者大概率可以通过申购鹏华地产分级母基金，捕捉或许存在的套利机会。

　　业内人士分析称，鹏华地产分级以中证800地产指数为跟踪标的，投资者将可以一揽子投资“800强”样本股中的房地产上市公司。根据中证指数公司信息，截至05月31日，该指数共覆盖46家地产上市公司，包括了万科、中粮地产、招商、保利、华夏、首开、世联行、金科等地产龙头企业，在流通市值、成交量、波动率、收益率等指标方面均有良好的表现，是地产行业指数基金产品的最理想跟踪标的。

　　鹏华基金表示，在房地产去库存的背景下，近期中央和地方频频推出去库存新政，推出节奏超预期，市场情绪显著改善，加上降准对流动性的释放，短期指数有优异表现的概率较大。中证800地产成分股具有较高的业绩弹性和估值弹性，在鹏华中证800地产基金的行业配置中地产占到将100%，在未来中国经济结构转型的大趋势下，同时在近期去库存利好消息的推动下，鹏华中证800地产行业指数基金预计将会有非常好的表现，是房价挂钩权益品种中的最佳选择。

(责任编辑：张明江)

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