黄金行情重来基金经理：配置价值仍在

2016年06月20日07:07 中国经济网

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　　受美国加息节奏暂缓、英国脱欧投票临近等因素影响，本月以来，金价热情高涨，截至上周五，上金所主要黄金现货实盘合约AU99.99收益率已经上涨6.15%。同一时段，4只ETF产品拟合度都较高，其中博时黄金ETF上涨6.19%，华安黄金ETF上涨上涨6.14%，易方达黄金ETF上涨6.13%，国泰黄金ETF上涨6.16%。

　　此外，公募QDII产品中，与黄金关联度较高的有易方达黄金主题、嘉实黄金、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属等。这几只基金也乘着本月金价快速上涨的东风，收获满满。其中诺安全球黄金上涨6.12%，易方达黄金主题涨6.06%，嘉实黄金涨6.29%，汇添富黄金及贵金属涨6.62%。

　　对于近期金价的迅猛涨势，诺安全球黄金基金经理宋青认为，源自多个因素。英美因素之外，各国央行流动性泛滥负利率持续，以及股票市场的上涨乏力等因素都推动资金源源不断流进黄金资产，半个月之内从1200美元到突破1300美元，最高到达1313美元。

　　而从今年来看，黄金主题类基金的收益更是秒杀权益类基金。诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属今年以来分别上涨21.07%、20.69%、21.17%和21.47%，而同期沪深300指数下跌16.63%，黄金基金大幅跑赢市场。

　　华安基金指数与量化事业部总经理许之彦认为，影响黄金价格的因素包括全球金融环境、黄金供给、货币政策等多个方面。金融危机之后，全球经济依然较为低迷，当出现一些新情况或新问题的时候，大家首选避险。而美元作为避险资产今年情况却不乐观，如果短期内不加息或者加息概率没有快速提升的话，美元也未必是一个好的防御性避险资产。而黄金天生具有避险属性，且有对抗货币超发的功能。另外，黄金的供求量相对有限，出现机构或部分投资者购买就会从边际上推动黄金价格。真实的黄金需求其实从去年底就开始了，包括黄金实物的需求、相关基金的持仓量等快速上升，所以今年以来黄金已经出现较大涨幅。

　　目前经历过一波迅猛上涨之后，短期内还存在较多不确定因素，金价进入敏感区域，上周五由于英工党议员遇刺一事金价就出现大幅跳水。宋青认为，目前这个价位多空争夺比较激烈，会有反复。英国退欧，枪击议员案增加了更多未知因素，市场不愿意追高，所以多方获利了结属于正常市场调整。

　　对于后市，宋青仍然比较乐观，建议投资者可以在资产组合中提高黄金的配置比例，降低高风险资产的比例。但鉴于市场的波动加大，建议普通投资者使用定投方式分期分批进入市场。

　　许之彦也认为，近期黄金价格出现较大波动源自阶段性的事件影响。比如英国脱欧公投，这个事件本身有多大影响现在还看不清楚，但至少是一个风险点，会对金价产生一定刺激。但这些只是阶段性的扰动因素，决定黄金大方向的主要因素不会快速消失，黄金还是未来中期资产配置的较好工具。

(责任编辑：张明江)