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” 华泰证券首席宏观研究员李超对表示，历史上形成了多次逆剪刀差，经济背景与具体表现均不同。该项指标与经济走势息息相关，历史上逆剪刀差的形成，除第一次之外，其他均伴随着通胀的上行。
与此同时，经过几次降息，一年期定期存款基准利率与活期存款基准利率之差已缩小到1.15个百分点的历史新低，相应减弱了企业配置定期存款的意愿。 我国目前出现了M1和M2的剪刀差，市场资金宽裕，但又不愿投向实体经济。这主要是之前经济高增长之后，经济增速必然面临放缓的过程。另外，随着之前经济过快增长，经济增长方式较单一，经济结构性改革需要加快。这就是为什么高层一直强调供给侧改革和国企改革。
这样的剪刀差也一定程度引发了市场对于中国经济滞涨、货币政策操作空间不足的担忧。 落地到杭州，CPI与PPI“剪刀差”的收窄则释放出积极信号。4月杭州两者“剪刀差”是4.7个百分点。记者梳理了一下1月以来的CPI和PPI数据，这样的收窄开年以来一直在持续。1月份两者差额达到6.0个百分点，2月下降到5.8个百分点，3月回落到4.9个百分点。
1-5月全国固定资产投资同比增长9.6%，增速比1-4月回落0.9个百分点，其中民间投资增长为3.9%。M1和M2的剪刀差说明民间资金流充裕，却缺乏投资方向。现在，如何增加民间投资信心、引导民间资金流向符合产业发展方向的高技术产业和符合居民生活改善的服务业，是增加投资。
但这次绝不是要讲上课认真听讲的重要性。只是想说，一番农业供给侧采访让人心里踏实，虽然改革是个漫长的过程，效果也未必立竿见影，却让人看到“剪刀差”将逐步缩小直至销声匿迹的信号。 农业生产一直是经济领域那根最不敏感的神经，也是抗风险能力较弱的行业。
同时，去年上半年M1增速较低也进一步推高了1月的M1增速。目前来看，2月M1与M2的增速差可能进一步扩大。
“M1-M2剪刀差”仍在扩大 截至6月末，M2余额同比增长11.8%，增速与上个月持平，也与去年同期持平；而M1的余额则同比增长24.6%，增速比上月末继续升高0.9个百分点。
“新增信贷下滑的原因是宏观审慎评估下的季节性节奏和需求结构性下滑”，李超称，7月新增人民币贷款4638亿元。7月信贷收缩符合季节性节奏，季节性因素是从往年银行放贷节奏来看，三季度新增人民币贷款总量通常只有一二季度平均信贷总量的三分之二左右，而且季初当月的信贷量偏低。7月的信贷节奏类似二季度4月的状态，是三季度的一个低点。但下半年总体的信贷投放应少于上半年。
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