星河互联与VC/PE划清界限 创业服务收入变主营

　　作为一家“前所未有”的一站式创业服务平台，星河互联董事长徐茂栋对于自己的商业模式有着相当的自信，但却又不得不面临“布道”式的各种解释，这并不容易。

　　4月22日，希努尔发布公告，称与星河互联未能就未来发展战略等事宜达成一致意见，决定终止筹划本次重大资产重组事项。此前，希努尔于去年12月发布重组方案，拟定增购买星河互联100%股权，交易对价总计110亿元。

　　究竟希努尔与星河互联存在怎样的分歧，徐茂栋日前接受《证券日报》记者专访时并未透露。不过，徐茂栋还是多少透露了下一步的动作，“星河互联的业务发展得越来越快，我们会继续沿着我们的方向去做，不排除我们去排队IPO，同时也在看各种机会”。

　　此外，徐茂栋还透露，星河互联平台上的三家成员企业，在A股市场上的动作可能会早于星河互联。此前，2014年星河互联成员企业手游公司艾格拉斯，曾借力巨人管业登陆A股。

　　“除了目标A股的那三家公司以外，我们今年还将推动10家-20家公司挂牌新三板”，徐茂栋透露。

　　星河互联

　　与VC/PE划清界限

　　尽管徐茂栋未透露星河互联与希努尔分手的原因，但在业界看来，星河互联的“VC”嫌疑或是其中重要因素，因为根据相关规定，VC/PE在A股上市是受限的。

　　“别人老是问我们，是不是创投？其实我们没有募，也没有投。我们从来都没有募过资，未来也不会募。另外，我们也没有投。我们平台上的创建项目，创立初期100%股权是星河互联的，我们找到与项目匹配的一流创业者后，再把70%左右的股权无偿给他们。这个过程中，我们既没有募，也没有投，我们怎么可能是VC/PE呢？”徐茂栋反问道。

　　但是，在这种模式下，紧接着就会产生新的疑问，星河互联将70%左右的股权无偿送给管理团队，是要当雷锋吗？“早期的时候，我们还舍不得把70%的股权让给管理层，比如只给40%，我们留60%，结果我们有四个项目失败了。因为这种情况下，管理层分不清楚他们到底是创业者还是打工者。小能科技是我们第一个进行股权调整的公司，把70%股权让给管理层，效果很好。”

　　公开信息显示，小能科技经现已成为国内领先的独立电商大数据运营商，后续曾获得软银赛富等VC多轮投资，唯品会、乐蜂网、海尔商城等国内稍具规模的电商公司几乎都是小能的客户。

　　据徐茂栋透露，在上述模式下，出让70%股权的星河互联，并不与管理层签署任何业绩对赌协议，且仅拥有公司一个董事会席位，星河互联称之为“赋能”给创业者。

　　对此，有分析人士指出：“星河互联这种近似‘雷锋’之举，反倒有可能实现利益最大化，只有激发管理层的积极性，公司才有可能成长起来。”

　　创业服务收入

　　成为主营收入

　　不过，在上述模式下，星河互联的收益主要来自于股权退出时的增值，因此，还是很容易被划到VC那一类，5月17日，星河互联宣布，正式将商业模式从1.0升级为2.0，以更清晰地与VC划清界限。

　　在1.0模式下，星河互联以“联合创始人”的身份和创业者共同创建公司，并提供联合创业服务，包括8大低频且高难度的工作，如资金支持、战略规划、模式打磨、产品雕琢、研发支持、团队搭建、融资安排等。

　　在升级后的2.0模式下，星河互联将原先为创业公司服务的十几家兄弟公司都合并到星河互联旗下，变成子公司，包括猿码头、星河空间、星河融快、星河商学院等等，所提供的服务也从创建和联合创业两个模块增至15个模块。其中，猿码头是专业的底层技术平台，可为创业公司提供各类技术支持，改变创业公司初创期找不到技术高手的窘境；星河空间为创业者提供了一个集创业、成长、社交三位一体的办公社区；融快B2B互联网合投平台以领投加包销的方式，帮助创业公司完成从A轮到上市前的融资需求；星河商学院根据创业者所处的阶段不同，定制了不同的培训课程……

　　值得一提的是，此前，这些服务都仅向星河互联成员企业提供且是免费的，现在，这些服务模块已逐渐成熟，未来将向所有创业者开放，相应的这些原先的成本中心也将变为利润中心。“2016年的报表会显示出来，星河互联来自于创业服务的收入将远远大于股权收入”，徐茂栋表示，“过去，星河互联的报表中，所有的人员和服务都是免费的，因此只有股权收益。在当前的环境下，这种模式新到与大众解释很难的地步，我们应该主动去适应本土资本市场”。

　　创业项目变“狩猎”

　　为“圈养”

　　尽管2.0模式下，星河互联的创业服务包括项目创建、资金、联合创业、融资、空间、研发、招聘、市场、公关、培训、财务、法务等15个模块，覆盖了创业公司从0到1的全过程，但是，单就其中1个或几个服务模块而言，市场上并不乏竞争者，比如创业黑马、36氪、创新空间、众创空间等等。此外，不少VC也涉足于此。那么，星河互联与前者们还有哪些不同呢？

　　“我们联合创业模块的价值，就是与创业者贴身运营，天天看数据，根据市场情况随时调整战略和模式，而不是像VC，隔几个月开一次董事会，也很难帮创业者随时调整方向。很多公司在上市时模式已与初创时期面目全非，这都是在市场上拼杀出来的结果。星河互联希望能发挥联合创始人的作用，降低初创团队的难度系数，只帮忙不添乱”，徐茂栋表示，“VC的模式，我们内部把它叫作游猎模式，拿着枪到处找项目。目前VC的同质化非常严重，收益也是不确定的。而星河互联是把VC的游猎模式变成了农场的圈养模式，自己养兔子，兔子和兔子之间还会繁殖，100只兔子，年底可能就变成200只了。随着这些公司不断发展，星河体系内的公司互相协同合作，还会内生出更多新的创业方向和公司，获得裂变式生长。”

　　据悉，星河互联正在搭建一个基于大数据的人工智能创业系统——创业大脑，计划将众多创业公司数据纳入进来，运用数据分析，为创业公司提供更加精准的创业服务，创业公司也能更好地了解自身成长状况；同时也可以为这些企业之间化学反应提供桥梁作用、为更多的投资人提供决策支持等。

　　徐茂栋表示，2.0模式下，基于互联网模式、创建、联合创业、一站式，开放平台以及大数据人工智能，星河互联正在用一种互联网方式重构互联网创业逻辑和生态，提高创业者的成功率。

　　来自星河互联的数据显示，截至目前，平台旗下已有上百家创业公司，涉及云计算大数据、人工智能、互联网汽车、O2O及电商、企业服务、互联网健康、互联网教育、互联网农业等多个领域。旗下团队每月接触超过10000个创业团队，目前星河空间已有2万平方米，正在进驻上海、广东、山东、浙江等地，未来两年将扩展到20万平方米的规模。