唯品会先天畸形的P2P产品“早夭”

　　专家认为，唯品会推出的P2P产品——唯安盈，因为与监管政策冲突而“先天畸形”：一方面，发标方品坤资产管理公司是唯品会投资设立的公司，存在关联；另一方面，将产品表述为固定收益，实际上是承诺了回报，这两点都与监管背离

　　法治周末记者 仇飞

　　“截至3月末，公司贷款余额达到5.7亿元人民币。”5月18日，唯品会公布公司2016年第一季度未审计财报显示，其2016年第一季度业绩继续保持快速增长，以连续14个季度盈利的成绩再次刷新电商行业纪录。

　　唯品会首席财务官杨东皓在解读上述财报时表示，唯品会推出消费金融产品的时间尚不足半年，未来将扩展互联网金融业务。

　　公开资料显示，唯品会从2014年9月正式上线唯品会小贷业务开始，目前已推出针对消费者和供应链的多款金融产品：唯品花为信贷产品，唯品宝、维多利为唯品会会员提供余额理财、定期理财、保险等金融产品服务，唯易贷则是针对渠道商和经销商的资金需求推出的产品。

　　尽管在信贷、活期理财、定期理财、互联网保险领域都有布局，但唯品会的互联网金融之路还是受到很多质疑：唯品金融是否具有互联网金融信息服务的资质？在今年“4·19”大促中刚刚上线的P2P产品——唯安盈，为何已经在5月11日悄然下线？唯品金融的理财产品承诺收益远高于市场水平又是怎样做到的？

　　“挂钩”发布理财产品华瑞8号

　　法治周末记者查询发现，唯品会官网版权所有者——广州唯品会信息科技有限公司在工商注册的经营范围中并没有“金融”字样的内容。

　　“开展互联网金融业务必须要取得相关资质，一些互联网公司发布的理财产品不是自己本身的，而是和金融机构挂钩的，这些互联网公司实际上类似于金融信息发布平台，相当于增加一种购买金融机构理财产品的渠道。不过，对于开展这种业务的相关公司，在工商登记时是否必须要求注册‘金融信息咨询或服务’范围，目前并没有明确规定。”西南科技大学法学院副教授廖天虎介绍。

　　5月22日，法治周末记者在唯品金融的理财产品维多利—华瑞8号的产品介绍中注意到，该产品实际上是由国华人寿保险公司发行的保险理财产品，“国华华瑞8号由《国华华瑞1号年金保险(投资连结型)A款》组成。”

　　“既然唯品会的工商注册范围中没有金融的相关内容，其本身是没资质经营理财产品的，但它这种借助第三方把有资质公司的产品，包装成唯品会的金融产品后上线，这种思路无可厚非。”廖天虎认为。

　　去年7月保监会发布的《互联网保险业务监管暂行办法》明确了开展互联网保险业务的主体是保险机构，保险机构可通过第三方网络平台开展互联网保险业务，第三方网络平台开展此类业务需要满足一定条件，即具有互联网行业主管部门颁发的许可证或在互联网行业主管部门完成网站备案、具有安全可靠的运营系统和信息安全管理体系、披露合作保险机构信息及业务合作范围等。

　　值得注意的是，维多利在披露产品信息时使用的产品名称为华瑞8号，而在国华人寿保险公司官网上可找到的华瑞系列产品只有国华华瑞1号。那么，这种更换名称的信息披露方式合规吗？

　　“按照保监会规定，保险公司的保险产品必须备案，因为更换了名称，虽然输入‘华瑞8号’无法在官方渠道查到，但维多利在产品介绍中写明了该产品的实际组成为‘国华华瑞1号’，这种做法不能说违法。”廖天虎认为。

　　P2P产品唯安盈被指“先天畸形”

　　目前，“随用随取，1元起购”的维多利—华瑞8号依然在唯品金融的“今日推荐”中，但另一个“爆款”产品维安盈却蹊跷下线，可查询的信息均显示“暂无数据”。

　　“唯品金融的新宠维安盈，7.2%的约定年化收益率，28天超短投资期限……”唯品会用户方伟(化名)指着4月19日唯安盈上线时的宣传截图照片告诉记者，“这款产品每周二、三、四早上10点、下午3点开抢，因为收益率高、投资期限短而且说是固定收益保本，很多人都在抢，产品一出来基本属于‘秒杀’，我抢了好几次，才在5月10日抢到，可是不知道为什么，5月11日这款产品就停止发售了。”

　　法治周末记者从方伟提供的产品介绍截图中了解到，“早夭”的唯安盈，是在唯品会网站上发布的一款由品坤资产管理有限公司推出的固定收益产品。

　　工商注册资料显示，品坤资产管理公司为广州唯品会信息科技有限公司投资设立的一人有限责任公司，经营范围包括资产管理、市场营销策划等。

　　“唯安盈这款产品的两端一边是唯品会用户，另一边是品坤资产管理公司购买的‘个人债权’，唯品会为发布债权信息的中介，这种架构是典型的P2P理财产品。”互联网金融行业分析师仰海波告诉法治周末记者。

　　对于突然下线这款P2P产品的原因，法治周末记者5月18日试图联系唯品会公关部门相关负责人咨询，但截至记者发稿前尚未收到回复。

　　按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)，拟开展网络借贷信息中介服务的信息中介机构，应当在领取营业执照后，携带有关资料向工商登记注册地地方金融监管部门备案登记，开展网络借贷信息中介服务的机构，在工商登记注册的经营范围中应包含“网络借贷信息中介”字样。

　　“虽然征求意见稿尚未生效，但对整个P2P行业而言是一个重要信号，如果唯品会还没有进行‘网络借贷信息中介’的备案就开展P2P业务，是不符合监管方向的。”廖天虎指出。

　　此外，征求意见稿在“网络借贷信息中介结构不得从事或者委托从事的活动中”明确禁止：利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资；直接或间接接受、归集出借人的资金；向出借人提供担保或承诺保本保息。

　　“一方面，发标方品坤资产管理公司是唯品会投资设立的公司，存在关联；另一方面，将产品表述为固定收益，实际上是承诺了回报，这两点都是与监管背离的。”仰海波认为，唯安盈因为与监管政策冲突而“先天畸形”。

　　唯品宝宣称的高收益≠高收益率

　　互联网金融资深律师、上海汉路来律师事务所主任曾智红则在接受媒体采访时表示，固收理财产品，若没有有关部门的批准而采用“固定收益”的表述是违法的，也会对投资者造成误导。

　　而按照方伟的说法，他还曾被唯品金融的另一款产品——唯品宝“误导”过。

　　“唯品宝写着：首次购买理财产品的用户连续15天可以享受10%的年化收益率，但后来发现，实际可以提现的年化收益只有2.5%左右。”方伟提到。

　　据唯品会官网介绍，唯品宝是由汇添富基金提供的货币基金产品。记者在腾讯理财通等平台中查询发现，汇添富基金的年化收益率在2.5%左右。

　　那剩余7.5%的收益是怎么来的呢？

　　5月23日，法治周末记者在唯品宝的购买页面中注意到，万份收益由基金收益(万份当日收益0.67元)和奖励唯品币(2.07元)构成，也就是说，7.5%的收益是以唯品币的形式发放的。

　　这一点，在唯品宝的活动细则中也可以看到——连续15天内，账户实际收益不足10%的部分，以额外奖励收益的形式补足，即以唯品币的形式发放到唯品会账户中。

　　“宣传上写着是新手专项10%的理财收益，不注意看，根本不知道其中大部分的比例是唯品币奖励，而这部分金额其实是不能提现的。”说起“被误导”的过程，方伟有些无奈。