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供给侧结构性改革主题仍有机会

2016年07月15日07:32 中国经济网

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　 14日，国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会，新闻发言人赵辰昕表示，今年以来供给侧结构性改革效果显现，钢铁、煤炭等企业经营改善，产量下降而价格回升，未来预期向好。同时，下一步将继续抓紧推出一批具有重大牵引作用的改革举措。

　　周期性行业业绩或现改善

　　值得注意的是，对众多的股民而言，今年以来感受最深的就是市场风格的变化，以煤炭、钢铁、有色等为代表的周期性行业“出人意料”地大涨。而很多新兴产业的代表，如互联网、信息软件等表现却差强人意。而未来这些依靠改革预期的板块是否还有机会？根据记者了解，多数机构认为，如果相关领域产品涨价能够持续，有望带动上市公司基本面的改善，二级市场上，股价经过回调后，依然有介入的机会。

　　今年以来，在政策预期以及产品价格上涨的刺激下，煤炭、钢铁和有色等开启了一轮行业牛市，如西山煤电今年以来累计上涨57.96%，兖州煤业上涨40.78%，广晟有色上涨55.25%。另外，陕西煤业、大同煤业、盘江股份等都表现不错。但近期这些板块有回调迹象，有色板块跌幅较大，达到1.35%，金贵银业、中色股份、华友钴业等跌幅居前。

　　不过，有机构分析指出，从目前情况看，这些强周期行业个股在供给侧结构性改革等因素作用下，业绩可能出现改善。招商证券分析师卢平就表示，今年二季度，受益于供给侧结构性改革的持续推进，国内动力煤、冶金煤和国际煤价均有不同程度上涨，带动上市公司业绩回升，“根据煤炭公司煤价上涨和产量变化情况，以及各公司经营变化情况，我们详细测算了重点跟踪的18家煤炭上市公司。预计2016年二季度平均EPS为0.06元/股，较一季度平均EPS0.02元/股，环比增长155%；中报平均EPS为0.08元/股，较上年同期平均EPS-0.05元/股增长274%。”

　　在钢铁领域，广发证券分析师李莎认为，政策陆续完善，供给侧结构性改革进程大概率超预期。使得钢铁供给端收缩大幅改善高弹性企业盈利，特别是特钢。“政策激励机制的设立将持续加速钢铁行业产能出清、改革超预期是大概率超预期。”

　　记者统计也发现，近期不少钢铁、煤炭等上市公司发布乐观业绩预告。如马钢股份14日公告称，预计2016年半年度经营业绩与上年同期相比将实现扭亏为盈。另外，陕西煤业和首钢股份15日也双双表示，预计今年上半年业绩实现扭亏。这也意味着，供给侧结构性改革主题下半年依然有赚钱的机会，“因为这些行业经营情况是需要进一步验证的。因此，不建议过于追高。但如果跌下来，可以适当介入一部分。”上述不愿透露身份的券商宏观分析师称。

　　钢铁煤炭：去产能目标今年须完成

　　对钢铁煤炭等的下半年趋势，赵辰昕指出，从各地和中央企业确定的进度安排看，2016年压减粗钢产能要完成4500万吨左右，退出煤炭产能要达到2.5亿吨以上。而且中央多次明确指出，今年钢铁煤炭去产能目标任务必须完成，“年底要一一盘点交账。没有完成全年任务的，都将被严肃问责。”

　　楼市：防止一线城市房价持续过快上涨

　　赵辰昕表示，针对房地产市场分化的情况，应更加注重分类施策、因城施策，促进市场平稳发展。对一线及部分二线城市，要密切关注其库存下降情况，加大住房供应，合理引导住房消费，防止房价持续过快上涨；对三、四线等商品房库存较大的城市，要根据当地市场情况，积极采取有效措施，化解房地产库存。

　　经济体制改革：推出具有牵引作用的举措

　　上半年，经济领域的改革非常多，从电力到盐业，从混合所有制改革试点到综合配套等等。值得注意的是，国家发改委相关人士表示，下一步继续抓紧推出一批具有重大牵引作用的改革举措。

　　在具体领域，电力和盐业改革最受市场关注。输配电价改革覆盖全国18个省级电网和华北区域电网，北京、广州电力交易中心组建成立。同时，出台盐业体制改革方案，确定了改革食盐生产批发区域限制、食盐政府定价机制、工业盐运销管理、食盐储备体系等改革措施。

(责任编辑：曹霁晨)

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