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周雪军表示,今年以来的大势,可以用“持续震荡”来概括。资金面宽松、利率下行、资产荒、CPI、PPI温和回升等因素对于市场起到了支撑作用;供给侧改革改善了传统行业的供需结构,相关企业盈利也有一定的改善。但另一方面,经过去年的大牛市,许多成长、转型股还是存在估值泡沫,在经济转型背景下经济增长也有一定的隐忧,制约指数进一步上行。
周雪军尤为看重行业研究,他表示,在行业配置上未来主要会关注三条线索。 看好宏观经济回升 周雪军表示,宏观来看,已经出现了经济回稳的迹象,“房地产、基建、汽车销量都有所回升,虽然房价上涨是个问题,但有助于经济回稳。
王一鸣表示,推进供给侧改革并非意味着可以不顾需求管理,供给和需求始终是相互联系在一起的。需求管理重在短期调控,引导市场预期,供给侧改革重在提高资源配置效率,增强中长期持续增长动力。供给侧改革会形成一定的收缩效应,需要需求管理去对冲。通过适度扩大总需求,去对冲供给侧改革的收缩效应,可以为改革营造更好的环境,避免经济增速短期快速下行激化各种矛盾和潜在风险,进而增大改革的难度和成本。
与此同时,就基金公司的国际化战略问题和人才激励机制等问题,嘉宾们也各抒己见,提出了各种精彩独到的观点。龚方雄:国际化是前海开源基金的重中之重,在资产管理行业,一定要把人才揽进来,怎么揽进来,需要机制的设定。
对下半年的行情我们并不持悲观态度,股灾以来市场经过三级跳水基本已经确认大的底部,后续A股市场主要是以区间震荡的结构性行情为主,把握好行业和板块之间的轮动就显得尤为重要。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,当前供给侧改革的核心矛盾仍是去产能。另一方面,供给侧改革主要是针对已经退出市场的产能,还在市场内的产能不可能靠行政命令一刀切地退出。综合以上分析,魏凤春认为当前即使加快供给侧改革,也难以推动煤炭、钢铁再出现一轮行情。
鹏华基金陈龙表示,从中长期来看,钢铁行业基本面经历了数年的持续下行,2015年一度陷入全行业亏损,市场对钢铁板块预期极度悲观, 供给侧改革政策落地有望提升行业估值水平。历史上供给侧改革经验表明,在去产能政策实质推进后,行业基本面可以得到显著改善,相关板块也能获得超额收益。
应研究设置投资顾问牌照,允许符合条件的专业机构和个人从事投资组合管理服务。应支持符合条件的私募机构申请公募投顾牌照,为公募基金和公募FOF募集人提供投资决策咨询和投资组合管理服务。应支持符合条件的专业人士申请个人投顾牌照,可组建小型团队为公私募基金提供投资决策咨询和投资组合管理服务。为小型专业机构和专业人士独立开展专项业务提供制度空间,激发人力资本积极性,将专业人才价值长久地留在资产管理行业。
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