“十岁”中欧基金：股权激励初见成效 规模2年翻四番

　　中国网财经8月26日讯(记者张明江 实习生徐征) 中欧基金管理有限公司成立于2006年7月19日，公司成立初期一直名声不显。2013年，原富国基金总经理窦玉明到来并任职董事长，中欧基金成为公募基金股权激励的第一块“试验田”。3年后，中欧基金旗下已成立10个事业部，公司管理规模由2013年初的不足200亿元，增长至今年二季度末的748.49亿元，规模增长三倍。

　　股权激励改革的第一块“试验田”

　　2013年，原富国基金总经理窦玉明加入中欧基金，任公司董事长，此后，中欧基金在业内率先实现了员工持股的股权改制，同时推行明星基金经理事业部制。

　　在2014年4月，中欧基金发布公告，中欧基金股权改制方案获准实施，公司董事长窦玉明及其他五位核心人员获得共计20%的股权。此次股权转让之后，公司注册资本保持不变，实现了国有、外资、民营与员工共同持股的混合所有制。中欧基金成为业内首家实现员工持股改制的基金管理公司。

　　中欧基金系统化的制度设计包括五个方面，分别是所有权改革、治理结构完善、激励机制改革、推进扁平化的架构，以及合伙人文化建设。在系统化的改革中，中欧首先着力于股权改制。通过股权结构的改造，管理层成为股东，核心员工持有公司股权，这便理顺了股东、管理层和员工之间的利益关系，也实现了利益的一致性。而在事业部改革初见成效之后，中欧基金又系统性地设计和完善了研究、营销和运营三大平台的激励制度，确保三大平台和事业部的利益导向一致，以促进彼此间的高效协作。

　　目前中欧基金已经建成了10个投资事业部,其中包括7个权益类事业部,2个固定收益类事业部和1个量化投资事业部。中欧基金旗下的各个事业部均选择最为优秀的投资管理者组合，其中负责人平均从业年限超过10年。

　　管理规模3年翻四番

　　中欧基金成立初期一直名声不显，旗下基金业绩、规模并不突出。

　　Wind数据显示，从2006年成立至2013年上半年，中欧基金管理规模从未突破100亿元。窦玉明到来后，随着公司股权激励改革的实施以及事业部制的推广，也激活了公司管理规模。

　　2013年底，中欧基金管理规模增长至117.02亿元，至2014年底公司管理规模已增长至277.91亿元。2015年上半年大牛市的背景下，一季度公司规模翻了一番，达到541.20亿元，二季度公司规模几乎再度翻翻，规模突破1000亿元大关，达到公司成立以来最高的1058.15亿元，公司规模排名也一度飙升至第22位。

　　2015年下半年后股市巨震，市场泥沙俱下，中欧基金管理规模也随之滑落。至今年二季度末，中欧基金规模748.50亿元，在108家基金公司中排名第29位。

　　自2014年二季度中欧基金股权激励改制方案通过并设立事业部制后，中欧基金管理规模在两年内翻了四番。

　　中欧基金属于中小型基金公司中发展较为迅速的一家。尤其自2015年以来,公募基金产品数量及管理规模都得到了大幅的扩充。截至2016年6月底,中欧基金旗下的40只公募基金中有23只混合型基金产品,权益类公募产品合计管理规模超过400亿元。权益类基金管理规模在同业中位居前1/4。

　　股权激励改革还需传承

　　中欧基金在股权激励机制上的“破冰”，不仅为公司管理规模带来突破，在人才引进上也走在了同业的前面。

　　Wind数据显示，中欧基金目前在任基金经理19位，有7位从各大金融机构引进，占比近四成，这一数据远远高于公募基金行业平均水平。

　　中欧基金引进的基金经理中，包括原新华基金投资总监曹名长、原富国基金明星基金经理周蔚文、原广发基金机构投资部总经理刘明月等人。

　　而据中国网财经记者统计，目前全行业在任基金经理中来自内部提拔占比高达85%。其中嘉实基金、南方基金、华夏基金、鹏华基金、广发基金5家基金公司在任基金经理中均有超30位来自内部提拔，广发基金、华宝兴业基金、国泰基金等31家基金公司旗下在任基金经理全部来自内部提拔。

　　不过有业内人士表示，员工持股才是股权激励机制改革的“终点”，事业部制只是一种过渡期的机制，且事业部制也并非“万能灵药”，事业部会牵扯到管理人团队管理能力、渠道开拓能力、市场号召力和成本控制等多方面与投研无关的琐事，或许将影响管理基金的业绩。同时并不是所有的基金经理认同事业部制，有部分基金经理更愿意将全部精力放在投研之上，因此事业部制的事实或许在短期内加速基金经理离职。

　　数据显示，中欧基金成立10年来先后有17位基金经理离职，其中2014年后共有9位基金经理离职，占去半数。中欧基金2014年事实股权激励当年便有5位基金经理离职，2015年和2016年来分别有两位基金经理离职，离职频率降低，也验证了上述业内人士的说法。

　　不过中欧基金推行股权激励机制两年以来，公司也度过了略显动荡的时期。在中欧基金总经理刘建平看来，目前所取得的成绩，只是完成了中欧改制目标的第一阶段，虽然效果超出预期，但仍需进一步改革、巩固和推进。

版权声明：
1.凡本网站注明“来源：中国网财经”的所有作品，均为本网合法拥有版权或有权使用的作品。
2.未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源及作者”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。