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2014 年和2015年,中煤华晋分别实现营业收入34.5亿元、36.75亿元,实现归属于母公司所有者的净利润10.14 亿元、6.19 亿元(均未经审计). 由于目前煤炭行业产能过剩,山西焦化此次收购的大股东资产亦属此范畴,且标的资产经营业绩正处于下行区间,由此标的资产的行业经营情况以及估值就备受关注。上交所审核发现,本次交易选用资产基础法评估增值47.94%,对应91.32。
2014 年和2015年,中煤华晋分别实现营业收入34.5亿元、36.75亿元,实现归属于母公司所有者的净利润10.14 亿元、6.19 亿元(均未经审计)。 由于目前煤炭行业产能过剩,山西焦化此次收购的大股东资产亦属此范畴,且标的资产经营业绩正处于下行区间,由此标的资产的行业经营情况以及估值就备受关注。
另外,从行业层面来看,随着煤炭行业供给侧改革的有效开展,未来煤炭行业将会加速整合,优质煤炭企业将会在整合浪潮中率先脱颖而出,并实现盈利能力的持续好转。如果未来煤炭行业和煤炭价格企稳回升,中煤华晋的盈利能力将在现有基础上进一步提升。 基于此,山西焦化认为,公司将从中煤华晋得到丰厚的投资收益,从而大幅提升公司的盈利能力和资产质量。
在煤炭行业整体低迷的行业背景下,中煤华晋近年来保持了较强的盈利能力,以及明显的竞争优势。据披露信息显示,中煤华晋2014年和2015年分别实现营业收入34.50亿元、36.75亿元,实现归属于母公司所有者的净利润10.14亿元、6.19亿元(数据未经审计)。
山西焦化表示,通过此次交易能够实现公司对优质资源的整合,公司将能够从中煤华晋获得较为丰厚的投资收益,从而有利于提升上市公司的资产质量和盈利能力;同时将有利于未来公司打开行业上游环节,发展全产业链经营模式,从单一的专注于煤炭行业供应链下端转变为由上至下全方位的产业布局,有助于上市公司分散行业经营风险,增强业务发展的协同效应。
本次交易完成后,公司将直接持有中煤华晋49%的股权。中煤华晋主营煤炭开采和销售,旗下现有煤矿3座,包括王家岭煤矿、华宁焦煤下属崖坪矿、韩咀煤业下属韩咀矿。 在煤炭市场低迷之际,煤企继续收购煤矿的并不多见。随后,山西焦化的此次重组遭到了上交所的问询。 上交所的问询函称,标的资产主要采矿权证为临时采矿权证。
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