信托公司业绩分化加剧有人翻番有人遭腰斩

2016年07月25日07:34 中国经济网

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　　临近7月底，又到了信托公司晒出半年度成绩单的时段。目前，大多数信托公司已公布了上半年成绩单，除了行业业绩整体滑坡外，公司间分化再次拉大。以净利润为例，有的公司翻了一番，有的公司却遭腰斩，去年赚得盆满钵满的公司也有出现业绩直线下滑的。多位业内人士认为，去年疯狂的牛市让业内杀出不少“黑马”，数据也与常年偏离较多，应该连续多看几年成绩单才能判断一家公司经营是否稳健。

　　集体滑坡

　　据中建投信托研究创新部统计的数据显示，已在银行间市场披露今年上半年未经审计财务报表的54家信托公司，共实现营业收入400.49亿元，同比下降18.53%。其中，出现负增长的共33家，占比超过六成，较2015年同期增加19家；还有3家公司营业收入的下降幅度超过50%。在正增长的21家公司中，有9家增幅不到10%。

　　在净利润指标上，54家信托公司实现净利润总额229.38亿元，同比下降20.11%，这与去年上半年信托公司平均约40%的净利润增速相比略显惨淡。其中出现负增长的公司共有29家，占比超过一半，较2015年同期增加11家；共有7家公司下降幅度超过50%。而在净利润正增长的25家公司中，有12家的增幅不到10%。

　　业内人士认为，去年信托公司的固有业务发展强劲，尤其是固有业务中的投资收益成为信托公司收入的重要来源，但其受市场影响较大，很容易造成业绩表现不稳定。一位信托公司人士表示，去年证券市场一度火热，吸引了一些公司以相对激进的方法去二级市场谋求利润，之后股市震荡，让这些公司的高速增长成了昙花一现。

　　分化加剧

　　以去年净利润排名前五的信托公司为例，今年上半年仅中信信托实现了17.81%的净利润增长，重庆信托、华润信托却如坐过山车一般，净利润下滑均在70%左右。

　　可以看出，固有业务收入下滑对信托公司经营业绩已产生严重拖累，对此，业内早有人士呼吁，信托公司需要及时转型。在这一方面，始终保持利润增长的中信信托相关人士介绍，公司从几年前就开始调整结构，加大创新业务拓展，因此保持了较为稳健的盈利。近年来，中信信托着力发展PPP以及类PPP项目，同时，并购业务、信保合作、家族信托以及消费信托等领域也全面开花，逐渐降低对传统业务的依赖。

　　不过转型并非朝夕之功，目前信托业分化已较为明显。今年上半年净利润增速夺魁的是华宝信托，净利润达6.05亿元，同比增长147.16%；下滑最多的是新华信托，净利润同比减少91.54%。业内人士认为，随着经济增长放缓及产业转型升级影响，信托公司也面临不小的经营压力，排名靠前的信托公司依靠多元化业务维持平稳局面，中小信托公司则会面临更多压力。

　　“稳”字当头

　　值得一提的是，有的公司净利润下滑也是因为在转型阶段支出较多。

　　例如，中融信托上半年净利润下滑了12.08个百分点，营业支出却增加了14.41亿元，较去年同期的12.48亿元增加了1.03亿元。对此，中融信托相关人士表示，由于公司扩张，人员费用和办公场所租赁费用等均有所增加。

　　作为上市公司的陕国投信托，上半年实现归属于股东的净利润2.83亿元，净利润同比降低2.05%；同时，其营业收入5.61亿元，同比下滑22.01%。对于公司各项主要营业指标的下滑，陕国投表示，积极探索创新转型后，手续费及佣金净收入显著增长，但由于上半年证券市场整体表现不佳，证券投资收益相比去年同期有所下降，营业总收入较上年同期有所减少。

　　多位受访人士表示，一方面，财报就是数字，公司的经营是否稳健要看具体经营数据，比如在期内出售资产，财报就会好看，应收账款滞后，当期财报体现不出来，也不能代表盈利下降。此外，在去年牛市环境背景下，很多公司业绩异常，今年上半年算是正常值。如果要比较，应该与2013、2014年比较，偏离度不是那么高，而且应该把成绩单时间拉长来看，因为信托公司不是强调盈利，首要核心是稳健经营和风控把握，就像血压，不能忽高忽低，但是稳健上升或是稳健下降都是可以接受的。

　　北京商报记者程维妙

(责任编辑：张明江)

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