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日元作为较欧元、瑞郎更加特殊的避险货币，自今年2月份负利率实施以来的市场效果恰恰是安倍政府所不愿意看到的。安倍政府的负利率正在陷入进退维谷的局面，即如果进一步降低利率水平，市场认为，日本央行认为实体经济会进一步变差所采取的降息行为会令市场更加恐慌，日元作为避险货币进一步升值。
在全球贸易放缓、大宗商品价格持续下行的环境下，日本央行导入负利率政策，显而易见的好处是可以实现日元贬值、限制输入型通缩，但隐患也很明显。由于日本家庭60%的金融资产是存款，一旦银行将日本央行的惩罚性利率转嫁给储户，财富缩水的现象将不可避免，这将进一步影响日本的国内需求和购买力。
在全球贸易放缓、大宗商品价格持续下行的环境下，日本央行导入负利率政策，显而易见的好处是可以实现日元贬值、限制输入型通缩，但隐患也很明显。由于日本家庭60%的金融资产是存款，一旦银行将日本央行的惩罚性利率转嫁给储户，财富缩水的现象将不可避免，这将进一步影响日本的国内需求和购买力。
日本央行政策委员会成员佐藤健裕在6日的演讲中表达了对日本经济和央行政策的悲观看法，并强调日本央行不可能达到2%的通胀目标，负利率也无法提升投资。
在政策决定公布前，日元汇率震荡整理。在亚洲交易时段尾盘，日元兑美元汇率在平盘附近波动。北京时间15时50分，美元兑日元报118.6100日元，跌幅不到0.01%。 今年以来，随着金融市场动荡引发了投资者的避险情绪，日元兑美元汇率已经上涨超过1%，在所有主要货币中涨幅排名第二。
值得指出的是，所谓负利率并不是指所有利率都为负，而是指引入三级利率体系分别实施正、零、负利率。 此外，日本央行以每年80万亿日元的速度扩大基础货币的目标不变；央行以8对1的投票结果维持货币基础政策不变。日本央行旨在通过实施负利率和大规模政府债购买，来降低短期利率并对利率施加更大下行压力。
其中，0.1%的正利率适用于金融机构现有往来账户余额，零利率适用于金融机构存放在央行的法定准备金，不包含在这两个范围内的准备金将使用负0.1%的利率。此外，该行还决定维持其规模空前的资产购买计划不变，承诺每年增加80万亿日元基础货币。 按照“三级利率”的分法。
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