基金中考榜单揭晓 黄金主题基金成最大赢家

　　伴随6月份的结束，公募基金纷纷交出“中考”成绩单。备受市场关注的普通股票型基金冠军，最终花落嘉实。Wind数据显示，成立于2015年12月30日的嘉实环保低碳基金以近20%的回报率，摘得普通股票型基金冠军。与此同时，黄金基金和重仓资源股、消费股的主动偏股基金，也成为上半年基金市场大赢家，占据基金业绩榜单前列的大部分席位。

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　　为三季度反弹奠基

　　Wind数据显示，今年上半年A股呈现震荡下跌格局。截至6月30日，上证综指累计下跌17.22%，创业板指下跌17.92%。受此影响，上半年普通股票型基金大面积下跌，仅有9只基金实现正收益。

　　嘉实环保低碳基金以19.40%的净值增长率，位居所有147只普通股票型基金榜首。同样成立于2015年12月的嘉实腾讯自选股大数据基金，以1.49%的净值增长率排名第6。这也是唯一一家同时拥有两只基金获得正收益的基金管理公司，在大跌的市场环境下实属不易。

　　黄金主题基金熊市领跑

　　从基金类别来看，上半年最大的赢家无疑是黄金主题基金。受益于全球避险需求强劲、美国加息延期、欧洲日本负利率、英国“脱欧”等因素，以人民币和美元计价的黄金价格今年上半年都出现大涨，为相关主题基金提供了“领跑”的机会。

　　天相投顾统计显示，今年上半年，黄金基金的平均净值涨幅超过25%，远远超过其他主要类别基金的平均涨幅。其中，黄金ETF的表现最为突出。例如，易方达黄金ETF（159934）上半年涨幅26.08%；投资海外黄金的黄金主题基金上半年涨幅也接近25%。

　　资源和消费基金获正收益

　　在A股市场，重仓资源和消费行业的基金及部分次新基金表现突出，不少产品逆市取得正收益。在资源行业基金中，易方达资源行业和华宝资源优选基金在同类基金中业绩名列前茅，收益率分别为3.32%和5.7%，显示出重仓资源股的优势。此外，一批2015年底成立的次新偏股类基金，在基金建仓期正好赶上A股年初的大跌，赶上了低位建仓的机会，因此上半年也获得较好的投资收益。

　　由于上半年股市、债市都曾出现震荡调整行情，固定收益基金中偏进取的产品上半年收益也落后于偏保守基金。数据显示，今年上半年，纯债基金、短期理财债基和货币基金平均获得1.3%到1.6%的正收益。在短期理财债基中，易方达月月利理财债券B和工银60天理财债券B的上半年收益率进入前两名，年化收益率约3.48%和3.56%。

　　■基金看市

　　市场风险偏好提升

　　英国脱欧后，海外股市集体低迷，中国A股却表现异常坚挺。A股这次的强势表现，或许就是发出市场已经见底的信号。事实上，投资者对市场触底反弹的信心和风险偏好的提升并非捕风捉影。市场监测数据显示，6月13日至6月24日，A股新增开户数连续两周增长，从投资者入市的热情和不少机构最新的市场观点都不难看出，或许A股最坏的时候已经过去。

　　不过需要注意的是，未来股市可能不会再现趋势性牛市，股指仍将以震荡为主。对于普通投资者而言，可以借道优质的基金产品应对复杂的市场环境，如光大保德信动态优选、光大保德信中小盘等。

　　目前，市场在微观层面风险偏好有所提升，需要注意动能风险。在投资策略方面，光大动态优选将关注景气度回升的食品饮料、电子等板块，同时关注低估值板块如家电、金融、建筑等。光大中小盘则仍将坚守“新蓝筹”的核心仓位基本保持不变，力求通过长期持有获取企业成长带来的阿尔法，实现长期的超额收益。

　　光大保德信 戴奇雷

　　看好消费升级和新兴产业

　　中国过去30多年的改革开放取得了巨大的经济、文化成就，人民生活水平和消费能力不断提高，企业规模和影响力持续增强。展望未来，无论是供给侧还是需求端，对于“品质”的追求力度，都将达到一个新高度。这意味着，一方面，企业将面临重大发展机遇和挑战，能否提供高品质的产品和服务将是由大做强的关键；另一方面，随着越来越多的国民步入中产阶级，对更高生活品质的追求成为消费升级的根本，其间蕴含着巨大的潜力与商机。

　　正是基于对“品质生活”的这一深刻理解，南方基金推出了瞄准消费升级和新兴产业两大领域的主题化产品——南方品质优选基金。该基金所指的相关标的是指通过提供符合时代发展需要的优秀的产品、服务或解决方案，直接或间接提升人民生活品质的上市公司。这类公司所处的产业包括但不限于：新一代信息技术、消费升级、生物医药、高端装备制造、节能环保、新能源等。

　　未来，随着人均可支配收入的上升和中产阶层人数的扩大，居民对汽车、旅游、文化娱乐以及其他可选消费品的需求正持续快速增长。在这样的大背景下，能提供优秀的消费品或相关服务的公司是不缺市场需求和成长空间的。而新兴产业代表了国家经济结构转型的方向，立足长远来看，更代表着人类科技进步加速爆发的风口，后续增长潜力巨大。南方基金 李振兴

　　军工券商板块走强

　　上周五，受英国脱欧影响，全球股市均出现不同程度的下跌。A股虽未能幸免于难，但跌幅明显小于海外发达市场。作为国内军工和证券行业ETF的破冰之作，国泰军工ETF、国泰证券ETF分别跟踪中证军工指数、中证全指证券公司指数，为投资者提供了配置军工、证券行业的工具。

　　相较于上述两大行业的传统指数化产品，国泰军工ETF、国泰证券ETF不仅同样费用低廉，而且可在二级市场直接交易，从而进一步满足投资者对流动性的需求。值得一提的是，从短期来看，军工和券商板块无疑是最近两个交易日A股强势上行的中流砥柱。

　　从中长期来看，这两大行业同样具有潜力。预期三季度深港通、社保基金入市等消息或将提振市场，券商有望找到新的利润增长点。而军工、证券行业的未来表现值得期待。投资者可借道正在发行的国泰军工ETF、国泰证券ETF分享行业发展带来的投资机会。

　　国泰基金

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