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不过，对于真正优质的企业，即使在整体交清投淡的大环境下，其流动性和估值也都会明显优于一般的做市企业。 胡继峰同时表示，在新三板做市业务中，做市商仅属市场的参与主体之一，价格的形成并不是由做市商单方面确定，每家新三板企业的估值不仅需要考虑企业的基本面，还需考虑企业的股权结构、管理团队情况、企业所属行业情况、市场风口概念以及二级市场投资者偏好等综合。
迅速扩容的新三板让天风证券的创新找到了出口。 民生证券一人士告诉长江商报记者，一般情况下，大券商跟企业协商，以二级市场价格7至9折甚至更低价格定增进场或者协议受让，以超低价买入高价卖出赚取差价。天风证券一改垄断型做市模式，反其道而行之，先以较高价从二级市场收购股票，再跟企业沟通，从而直接参与企业做市。
迅速扩容的新三板让天风证券的创新找到了出口。 民生证券一人士告诉长江商报记者，一般情况下，大券商跟企业协商，以二级市场价格7至9折甚至更低价格定增进场或者协议受让，以超低价买入高价卖出赚取差价。天风证券一改垄断型做市模式，反其道而行之，先以较高价从二级市场收购股票，再跟企业沟通，从而直接参与企业做市。
加上新三板好公司非常少，市场大环境也不好。A股和新三板的同期两者关联非常大。” 当前新三板企业的融资成本，一位业内人士透露，“有一些别的企业委托过FA（理财顾问），据说好像是3个点左右。” 对于东田药业这类企业，瞿浩表示，让一些有问题的企业主动摘牌，差的企业让市场淘汰，是新三板市场的优胜劣汰。
多位业内人士接受中国证券报记者采访时表示，随着中国多层次资本市场建设的推进，尤其是新三板挂牌企业数量的增多，市场对做市的需求日益提升，这既为做市商的发展打开了广阔空间，也对做市商提出了更高要求。未来，整个市场预计将从强化做市行为监管、严格准入标准、放开非券商机构做市等三路径进一步完善做市场制度体系。
某上海新三板私募董事长认为，做市商持股量并不大，即便低价卖出，也不会对市场产生太大影响。另一家私募负责人则表示，就其公司而言，对于新三板标的的选择，主要还是看其基本面和发展趋势。即便做市价格低迷，但如果公司的质地确实好，那么牺牲暂时的流动性也是值得的。
截止2015年年末，东方证券以累计做市投入14.31亿元，排在该指标榜首，其次是中泰证券7.35亿元、广发证券6.64亿元。 2016新三板发展论坛上，著名经济学家、中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求称，新三板创立发展实际上就是为了适应这种要求。
做市制度反而成了市场助涨助跌的制度！ 四、新三板流动性匮乏下，做市商(券商)的经营模式思考 是不是有点吃着老百姓的饭，操着国家主席的心。一个企业的董秘，替券商操啥心？ 我要说关系大着呢，新三板企业如何找到合适的中介机构。
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