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宝万之争凸显国内优质资产稀缺险资加码海外不动产配置

2016年07月06日07:10 中国经济网

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　　在宝万之争中，保险公司举牌上市公司成了业内外热议的焦点。事实上，在低利率环境、高波动性及优质资产稀缺的多重压力下，险资在海内外的不动产配置不断加码。

　　海投金融CEO王金龙对《证券日报》记者表示，险资对国内地产公司的配置，符合险资财务投资的理念，估值低、业务稳健增长、高分红、股息率高。多数险企在一线城市具备土地储备优势、持有稀缺性商业物业（金融街），或者是国内地产行业领军企业（万科、金地、保利），受国内地产调控政策的波动率更小。

　　王金龙表示，万科的股权之争，有两家险资介入，即前海系和安邦系。安邦目前仅仅作为财务投资者，而前海人寿则与宝能系作为一致行动人共同出现。目前市场争议点在于，如果资金来自短期万能险和分红险，谋求控股股东行动可能涉及短债长配，会有资金期限错配风险。

　　实际上，保监会副主席周延礼近日表示，险资举牌是正常的资本市场行为，“保监会对险资举牌做了相关规定，比如做好披露，尤其是对举牌资金的来源要进行披露，举牌后要对企业有所帮助。”

　　此外，针对险资增加海外资产配置，王金龙认为，这与险资自身期望提高资产收益率、扩大投资品种、分散投资风险直接相关，也与保监会海投政策松绑直接相关，目前险资境外可投资资产比例扩大到了上年总资产的15%。

　　王金龙表示，险资投资海外不动产，类似固定收益投资，风险相对于对冲基金、权益类资产更小，投资标的选择、预期收益率、投资结构和人员配置、风险控制方面，也相对其他资产更容易。此外，险资投资境外不动产，集中在发达欧美国家经济中心，标的具有稀缺性，更偏向商业地产和酒店、旅游和养老医疗地产项目，也能够与险资自身业务具有关联性。“美国、英国和澳大利亚是中国资本的首选目的地。过去两年，对这三个国家的投资占中国全部海外房地产投资的70%，其中，纽约、伦敦和悉尼占比最大。”

　　“险资未来的海外资产配置会更加强调价值投资、分散投资、另类投资的理念，不跟风投资、追逐收益，而是分散投资到主要市场的各大资产类别，在防范风险的同时获得长期、稳健的超额收益。从目前经济环境来看，欧洲衰落、欧盟解体有可能成为趋势，应当减少对欧洲地区投资，特别是法国、英国、德国等地区投资，避免欧元弱势带来的投资损失。”王金龙表示。

(责任编辑：李乔宇)

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