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会议要求继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度,灵活运用多种货币政策工具,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。 会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为,当前我国经济金融运行总体平稳,但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。
会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为,当前我国经济金融运行总体平稳,但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势进一步分化,美国经济温和复苏,欧元区复苏基础尚待巩固,英国公投决定退欧引发市场波动,日本经济低迷,部分新兴经济体实体经济面临较多困难。国际金融市场风险隐患增多。
从央行的最终目的出发,央行不会主动收紧货币政策,但是在不影响政策传导的大前提下,央行也不会更加主动的释放流动性。因此,资金市场面临的波动性将增加,资金面边际收紧的压力或将长期存在。
下一阶段,央行将继续实施稳健货币政策,做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理,强化价格型调节和传导机制。 4万余字的报告,总结了2015年国内外宏观经济形势,对我国货币政策的实施过程及效果进行了全面阐述。
但今年由于外汇占款大幅下降,节前四周净投放流动性达13750亿元,而节后三周净回收流动性7350亿元,即春节前后公开市场操作仍有6400亿元的净投放。加上本次降准释放的流动性,可以部分对冲外汇占款的大幅下滑。
2016年,CPI继续保持低通胀格局,而PPI跌幅可能收窄,货币政策调整应保持流动性合理充裕。 货币政策的调整提供了比较好的空间。从未来一段时间看,货币政策调整仍应强调流动性合理充裕。
周小川说,中国经济当前面临下行压力,困难挑战较多,所以在稳健的货币政策中,要强调灵活适度。稳健的货币政策略偏宽松,符合从2015年后半年到现在的实际状况。 周小川同时表示,货币政策需要动态调整。
以企业部门为例,由于信心不足,货币政策越宽松,反而意味着经济不确定性越高,企业更加不愿意投资。这就大幅削弱了货币政策的有效性。 总体而言,日本宽松货币政策如今显示出来的是零效果甚至是反效果。
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