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英退欧预期下降欧股英镑大涨

2016年06月21日01:30 中国证券报

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　　□本报记者张枕河

　　英国将于23日举行全民公投，决定其是否继续留在欧盟。公投一周前发生的英国女议员乔·考克斯遇刺身亡事件，导致主张“留欧”和“退欧”的两大阵营分别在19日前暂停了造势活动。

　　市场人士表示，英国“退欧”公投牵动全球市场神经，一旦英国退出欧盟，全球金融市场出现巨震将不可避免。考克斯遇刺事件在一定程度上会推动民意向支持“留欧”转变，此前落后的“留欧派”支持率或有所上升。20日盘中，此前受到负面冲击的欧洲股市和英镑汇率得以喘息，纷纷上涨。

　　欧股大幅反弹

　　上周末，Survation在为《每日邮报》所做的民调中，45%的受访者支持英国留在欧盟，领先于支持“退欧”的42%。而在考克斯遇害前，Survation上一次民调结果显示，支持“退欧”人数领先，“退欧”对“留欧”比例为45%对42%。

　　在Survation民调公布之前，YouGov在给《星期日泰晤士报》所做的民调显示，两派比例相当接近，44%的受访者支持“留欧”，43%支持“退欧”。YouGov表示，支持“留欧”比例回升，并非仅因为考克斯遇害，而是因为英国民众越来越担心“退欧”对英国经济的冲击。

　　上述两大权威民调具有一定代表性，目前英国支持“留欧”的比例正在回升。受此影响，此前表现疲软的英镑汇率和欧洲股市20日明显走强。截至北京时间20日19时15分，英镑兑美元汇率大涨1.24%至1.4629。英国富时100指数上涨2.98%，德国DAX指数上涨3.44%，法国CAC40指数上涨3.35%，欧元区斯托克50指数上涨3.25%。此外英镑带动市场风险偏好回升，欧元兑美元汇率上涨0.1%至1.1345，作为避险资产的黄金期价下跌1.04%至每盎司1281.3美元。

　　瑞银在最新发布的报告中指出，目前英国“退欧”公投已到冲刺阶段，如果民调可信，则去留结果确实难分高下。因此，投资者的担忧不无道理。然而，网上民调与电话调查的预测结论互不相同，令局面更加扑朔迷离。网上调查通常显示“退欧”派获得的支持更多，但需要指出的是，未决定的投票者比例也更高。直到最近之前，电话调查都显示留欧派占上风，但情况正在改变。最近“退欧”派的支持率突然大增，令人感到意外，但“退欧”派是否已确保胜利依然很难讲。

　　避险情绪犹存

　　多位分析人士表示，当前投资者需要规避相关风险。瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele表示，无论结果如何，这种不确定事件必定会带来市场波动，多元化投资当然必不可少，但就此次英国公投而言，还应当注意资产和负债中的英镑敞口。此外，投资者仔细考虑具体配置可能是审慎之举。倘若英国投票决定脱离欧盟，唯一可以肯定的是市场会变得更加不确定。从历史来看，投资者通常认为不确定性上升不是好事，因此该机构预期最初的反应对英镑和英国股票不利。国际敞口较高的富时100指数的表现有望超越以国内企业为主的富时250指数。此外，对银行业的负面情绪可能扩散至整个欧洲，并打击银行业敞口较高的市场，比如意大利和西班牙。在“退欧”情景之下，英国国债很可能表现较佳，因为市场会担心经济问题和利率走向。

　　BMO首席经济学家道格拉斯·波特也强调，对于本周举行的英国“退欧”公投的担忧将会席卷金融市场，而其中最大的担忧则是英国“退欧”将会导致欧盟其他国家纷纷效仿。这勾起了外界关于欧洲危机的一些极坏的记忆。

　　资产管理公司Manning&Napier固定收益管理总监马克指出，6月上旬市场并没有出现过多的风险，波动性也没有加大。不过现在可以看到避险情绪显著上升，而波动性也增加了。投资者纷纷投资美国国债并减少对新兴市场的资产配置以防范风险。德国、瑞士和日本的主权债务都已经跌至负利率区间，美国国债收益率也跌至四年前的最低水平。

(责任编辑：罗伯特)