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主要修订内容包括以下六个方面： 一是修改净资本、风险资本计算方式。调整后的净资本和风险资本准备更符合各方需要，指标不具有历史可比性。 二是完善杠杆率指标，提高风险覆盖完备性，优化为一个风险杠杆率指标。 三是优化流动性将控制表，强化资产负债的期限匹配。 四是完善单一业务风控指标，提升指标针对性。
“投资者不能以股票杠杆的逻辑来想象债券基金的杠杆，两者很不一样。”4月28日，华南一位公募基金的债券基金经理对21世纪经济报道记者表示，目前债券基金的平均杠杆率处于历史上的较低水平，本身风险并不大。
”上海一家基金公司监察稽核部人士说，一般委外产品合同都会约定，标的评级不低于2A或者2A+，杠杆不超过3倍。 “杠杆不可怕，在已经很成熟的券商债券自营业务里，一般都放到了5~10倍的杠杆。”多位业内资深人士表示，风险不在于杠杆，而在于违约，关键是怕碰到信用风险事件，进而传导为系统性风险。
但为避免与资本杠杆率指标冲突和重复，拟将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，未来主要通过资本杠杆率对公司杠杆进行约束。 “8%资本杠杆率的倒数所算出的倍数不是通常意义的财务杠杆倍数。
“现在债券结构化的委外规模并不如平层产品大，目前主流的债券结构化的配资杠杆是1：4，外加放1倍的场内质押回购。一券商投行部人士认为，债市杠杆的隐忧并不集中在场内市场。
但企业发债需求仍在，发行计划取消只会延后债券供给，而非减少供给。企业部门高杠杆率的背景下，企业有新债还旧账的硬性需求，且盈利无明显好转的情况也跟产能过剩有关。如果存在过剩产能，企业就会亏损，导致资本受损，杠杆率就会上升。因此，降低存在过剩产能部门的杠杆率，也是制定这个政策的一个目的。而中小企业因为没有过度贷款，杠杆率不算高。
券商风控指标调整，优化券商业务结构正酣。据了解，此次《办法》修订的主要内容有6个方面：一是改进净资本、风险资本准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性。优化调整后，原来的两个杠杆控制指标净资产比负债、净资本比净资产指标理应取消。
截至2015年11月底，上交所债券托管量约3.3万亿，回购未到期余额0.8万亿，按照“回购杠杆=债券托管余额/（债券托管余额-回购未到期余额）”口径计算，上交所债市整体回购杠杆为1.33倍。 上交所称，目前回购杠杆低于近年来平均水平。
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