中国网财经6月17日讯 证监会新闻发言人邓舸17日表示，修订后的证券公司风险指标控制管理办法，一方面在维持总体框架不变基础上，对行业规则进行调整；另一方面结合行业发展新形势，改进资本计算公式，完善杠杆率指标，明确逆周期调整机制。
主要修订内容包括以下六个方面：
一是修改净资本、风险资本计算方式。调整后的净资本和风险资本准备更符合各方需要，指标不具有历史可比性。
二是完善杠杆率指标，提高风险覆盖完备性，优化为一个风险杠杆率指标。
三是优化流动性将控制表，强化资产负债的期限匹配。
四是完善单一业务风控指标，提升指标针对性。
五是明确逆周期调节机制，提升风向控制有效性。
六是强化全面风险管理要求，提升风险管理水平。
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同时，细化风险分类，按照市场风险、信用风险、操作风险等风险类型计量风险资本准备要求，提升风险计量的针对性。 邓晓力认为，此次对《办法》修订的重要内容是引入了资本杠杆率指标，并加强了风险覆盖率指标的约束作用，更好地反映证券公司面临的各类风险，更有利于推动证券公司优化风险资源配置、提升风险管理能力，更有助于证券行业的稳健发展。
在净资本、风险资本准备计算公式方面，此次调整将净资本区分为核心净资本和附属净资本，将金融资产的风险调整统一纳入风险资本准备计算，不再重复扣减净资本。另外，将按业务类型计算整体风险资本准备调整为按照市场风险、信用风险、操作风险等风险类型分别计算。
券商风控指标调整，优化券商业务结构正酣。据了解，此次《办法》修订的主要内容有6个方面：一是改进净资本、风险资本准备计算公式，提升资本质量和风险计量的针对性。优化调整后，原来的两个杠杆控制指标净资产比负债、净资本比净资产指标理应取消。
但半年多来A股历经三次暴跌，今年的暴跌近期还没有终止的迹象，事情似乎正在发生着变化。近日，有基金经理在沟通A股市场巨变时向证券时报·莲花财经记者表示，并购重组吸引资金的效果已经非常弱化，高杠杆运作的方式在波动率数倍放大的市场面临非常大的风险。
将按业务类型计算整体风险资本准备调整为按照市场风险、信用风险、操作风险等风险类型分别计算。调整后的净资本和风险资本准备更符合证券公司开展综合经营的风险控制的现实需要，但其计算范围及标准已发生较大变化，指标值不具有历史可比性。 二是完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。
杠杆持续搅动资本市场”的高举高打模式并不被多数人所认可，争议声不绝于耳。资本躁动的群像背后，仍有太多谜团没有解开。 “杠杆+错配”的资产配置模式，为何出现在当下时点？当监管拉响风险预警之后，保险资本
比如，加强对配资资金的风险管理，发展净值型理财产品；对类似HOMS的系统进行规范，提高融资交易门槛；强化监管部门协同监管等。 与此同时，不少券商机构负责人认为，市场平衡机制的缺失也是导致去年行情起伏动荡的重要原因之一。有券商高层建议，在合适条件下，未来A股市场需要考虑发挥融券和卖空股指期货等对冲工具对市场的稳定作用。
目前高杠杆风险主要集中在非金融企业，去杠杆风险依然可控 “中国经济进入新常态后，突出的风险之一就是杠杆率较高。去杠杆是今年乃至‘十三五’时期经济工作的重要任务。”中国社科院原副院长、国家金融与发展实验室理事长李扬强调。 未来去杠杆风险有多大？先来看看杠杆率有多高。 杠杆率即债务和资本的比率。从不同经济部门来看，目前高杠杆风险主要集中在非金融企业。
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