深港通能带来哪些投资机会

　　深港通获批的消息传来，市场一片叫好。不过A股股指并未出现明显上冲，毕竟正式开通至少还需要四个月的时间。但是已经有机构指出，深港通正式开通后会有一些投资机会，希望投资者可以关注。

　　下半年会有一波强劲反弹？

　　前海开源基金杨德龙表示，其相信深港通开通后，蓝筹股会有一波行情。他说，深港通对于市场的影响和当年沪港通开通可以类比，“回顾一下在2014年7月，当时证监会宣布将开通沪港通，然后蓝筹股就发动了一波行情，带动指数上涨了400多点，之后到真正开通的时候，也就是10月份，前期炒预期的投资者开始获利了结，大盘出现了一定的回调，但是回调的幅度并不大，等这些获利盘出来之后，后面出来更大一波上涨行情，在券商股连续涨停的背景之下，大盘走了1000点的上涨行情。就是说沪港通开通对于蓝筹股价值的提升是非常明显的。”

　　杨德龙分析称，传统上A股是以散户为主的市场，大家对于小盘股的估值溢价比较高，而蓝筹股长期处于低估的状态，“通过开通沪港通、深港通，实现两地的互通互投，这样就可以改变A股的投资理念，增加蓝筹股的投资价值，这也是2014年宣布沪港通开通以后市场变化最主要的一个因素。”现在经过去年的股灾之后，大家对于上市公司基本面肯定会更加重视。再借由深港通开通的契机，大家会更多地认识到蓝筹股的价值，下半年市场有望走出一波强劲反弹的走势，涨幅应该会超过上半年。

　　需要关注哪些板块？

　　具体来说，需要关注哪些板块？渤海证券认为，目前医药行业整体估值和估值溢价率虽然处于近年来的相对低位，但行业内个股估值分化显著，一些小市值股票估值及估值溢价率已有明显提升，而大市值公司基本属于行业内大白马。“虽然业绩增速在整体行业增长放缓的背景下有所降低，但未来增长仍非常明确，龙头地位短期难以撼动。因此从配置角度，一些低估值的龙头白马股的配置价值已经较为明显，2016年可以逢低布局。” 机构还建议关注有一定业绩支撑，正积极寻求转型、有一定的执行力且未来转型落地概率较高的公司。

　　国金证券则表示，深港通的开通将利好A股独有品种且属于深市。从稀缺性角度来看，显然白酒也是当之无愧的受益板块之一。申万宏源证券指出，深港通实施后，将利好消费品尤其是泸州老窖、五粮液、洋河等白酒股。除深港通这一利好外，单从白酒行业的景气度来看，在历经3年的调整后，白酒行业终于开始回暖，行业景气度上行。

　　前海开源基金杨德龙则建议关注一带一路板块，“一带一路板块是最好的抄底标的，很多中字头股票都已经打了三折了，现在进去就是一个抄底的思维，举例来说，中国建筑是一带一路最典型的股票，其最近已经从底部开始走出了一个非常完美的曲线，这说明大资金其实还是非常关注这些低估值有业绩增长的股票。那么在下半年大家可以从抄底这个角度去配置类似的股票。”杨德龙还指出，现在地产板块也具有一定的机会，“房价有泡沫，但是房地产股票没有什么泡沫，比如房价现在就创了新高但是房地产股票现在还是比较低的，金融地产可以说是市场的稳定器，它不会有什么太大的下行风险。”

　　哪些港股有望受益？

　　具体到港股，野村证券发表研究报告表示，“深港通”最终会较“沪港通”更有影响力。首先是“深港通”推出再无整体额度限制，而“沪港通”额度亦已取消整体额度限制，相信有助资金长远从内地稳定流入H股，将有助现时有股价折让的84只H股，较其A股更加受惠，将可令H股重新估值。

　　深港通开通后哪些港股有望受益？以沪港通为例，AH价差较高的港股股份及内地市场欠缺的标的更受机构投资者的欢迎。另外，深港通正式开通后，对港股市场的中小市值板块，尤其是质地优秀具高成长性的个股是重大机遇。

　　不过由于交易规则和对当地市场的不了解，内地投资者选择专业型而又投资港股的基金不失为一个好的选择。就公募基金参与深港通业务问题，证监会新闻发言人张晓军表示，相关政策比照公募基金参与沪港通的政策执行。后续证监会将在有关规定中明确上述安排。相关基金公司研究者表示，随着沪港通下的港股通、深港通下的港股通对公募基金全部放开，以及取消总额度限制，将有大量国内新基金可投资港股，也会有相当一部分原有A股基金依照程序扩大投资范围到港股，为港股市场带来巨大的增量资金。

　　海外资金提前布局

　　一些业内人士判断，布局深港通的境外资金已开始加速流入A股。数据显示，南方东英中国创业板指数ETF8月15日出现月内第6次申购，净流入资金约2300万港元。

　　在中环资产行政总裁兼投资总监谭新强看来，海外机构投资者对深圳股市兴趣愈来愈大，有前瞻性的机构投资者更已率先布局，沪股通8月16日录得近一年最高额度就证明这一点。

　　谭新强告诉记者，今年以来，很多大型海外基金持续把资金由发达市场转向新兴市场，此趋势将持续。深交所不乏拥有尖端技术及创意的增长股，对于专业的投资者来说，值得研究及发掘。其中民企且业务较稳定的白马股、白酒、家电等消费股和具成长性的高科技股是较稀缺资源。

　　在汇丰晋信基金看来，对于A股市场，创业板大概率将成为深港通受益的对象。一方面相对于沪港通已经开通的主板市场来说，创业板是代表中国未来新经济的全新投资机会；另一方面，创业板所拥有的一些新兴行业也是香港市场所欠缺的标的；同时，创业板公司市值普遍较小，更容易受到资金的撬动。

　　当然，业内人士也提醒，短期来看创业板部分个股估值较高，结构性风险不小。

　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺直言，不应该夸大深港通带来的变化。虽然深圳市场具有成长性好，结构上偏向新经济，民企或者是非国企占比较大等亮点，但在估值上，当前深市静态市盈率几乎是40倍，比较关注估值的海外投资者会谨慎。

　　国泰君安也认为，尽管深港通落地有望短期提升市场风险偏好，但并非影响目前市场走势的核心变量。

　　汇丰晋信基金指出，参考沪股通的经验，未来深港通开通后对A股的影响或同样有限。一方面香港整体资金规模有限；另一方面对A股而言，海外机构投资者已经拥有了QFII和RQFII等成熟的投资渠道。

　　富达国际基金经理宁静和马磊表示：“深港通机制将进一步开放市场，提供更多投资机会，并增加市场的流动性。”

　　据《北京晚报》

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