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保本基金当属于“保本”不“保守”的品种,尤其是新规实施后,新发保本基金数量会有明显减少,投资者若想再配置保本基金,可能需要等待更长周期才有机会参与 数据显示,截至今年二季度末,成立以来至6月30日,纳入统计的93只保本基金的区间复权单位净值增长率超过20%的就有38只,超过10%的有45只,占比为48.39%。
2016年最热的莫过于保本基金,已发行数十只,动辄50亿~70亿的规模,一日售罄是家常便饭。原先基金经理偏好于寻找久期较长的债券放大杠杆迅速积累安全垫,随即放开二级市场股票仓位,使得保本基金能够获得超额收益。
据新华社电中国证监会8月12日通报,证监会已就修订关于保本基金的指导意见公开征求意见,将进一步完善保本基金的有关制度安排,加强对保本基金的监管,防范有关风险,保护持有人合法权益。目前,正在运作的保本基金共有151只,资产净值约3300亿元。
保本基金持续火爆的销售局面,使得担保机构面临无额度担保的局面。一位大型基金公司固定收益部总监认为,担保公司额度、基金公司净资产规模30倍上限等,都不是制约保本基金发行规模和发行节奏的全部因素。
《关于保本基金的指导意见》规定,基金公司保本基金规模不能超过自身净资产的30倍。担任保本基金的担保人或保本义务人,为保本基金承担保证责任或偿付责任的总金额,不超过上一年度经审计净资产的10倍;如保本基金的担保人或保本义务人为担保公司,除满足上述条件外,担保公司已对外提供的担保资产规模不应超过其净资产总额的25倍。 保本基金降温与监管部门近期对于连带责任担保发行的表态不无关系。
国元证券分析师冯迪昉表示,投资者不应盲目“抄底”跌破面值的保本基金。保本基金规则仅是对持有满保本期的认购者的特别承诺,对中途加入的投资者并不保证。另外,一般持有保本基金的第1年赎回费用在1.5%至2%之间,对保守型投资者来说,如果选择中途“抄底”保本基金,赔钱的概率依然不小。
保本基金被戴上“紧箍咒”,基金公司另辟蹊径在老产品上打起了主意。据21世纪经济报道记者了解,在此新规下,目前仅有3家基金公司还有保本基金额度,一段时间内保本基金或成市场稀缺品种。” 意见稿还指出,稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余保本周期,以防范利率风险和流动性风险。
不过,据基民甲甲了解,第三方机构仅履行形式上的担保责任,最终保本责任其实还是在基金公司身上。就是说,即使担保公司先行赔付了,基金公司也要把钱补上。所以选保本基金最好选大中型基金公司,一旦保本基金到期不保本了,大基金公司还有能力担保赔付,而小基金公司就有点困难了。
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