并购重组再造产业价值链

　　7月29日下午，“2016厦门企业并购重组高峰论坛”在厦门海翼大厦成功举办。

　　7月29日下午，一场大型公益性活动——“2016厦门企业并购重组高峰论坛”在厦门海翼大厦成功举办，业界大咖聚首，交流精彩观点，研讨当前宏观经济形势下企业在并购重组中所面临的热点问题。

　　本次论坛由厦门海翼投资有限公司联合上海锦天城律师事务所举办。论坛务实求新，在注重实操性、指导性的基础上，以专业性、学术性的眼光，探索企业变革的未来之路，是海翼投资践行金融创新、跨界融合理念，力求提升品牌影响力，凸显金融服务价值，促进产业转型升级的重要活动之一。

　　【企业名片】

　　海翼投资

　　厦门海翼投资有限公司成立于2008年6月，是厦门市直管国有企业厦门海翼集团有限公司的全资子公司。

　　2015年底，为了适应经济发展新形势，加快集团转型升级，海翼集团对所属的业务板块进行了整合。

　　整合后的海翼投资成为海翼集团金融（类金融）业务发展的核心平台，开展产业投资、股权投资、风险投资等投资业务及互联网金融、供应链金融、融资租赁、小额贷款等金融相关业务。

　　海翼投资致力于投资创新和产融结合，力争成为区域内优秀的金融综合服务基础性平台，实施金融领域投资、股权投资等多元化发展战略，形成具有产业资本背景特色的金融控股公司。

　　文/图 本报记者 刘艳

　　通讯员 陈彧泓

　　【趋势】

　　企业借助并购重组蓄势起飞

　　本次论坛的主旨在于梳理国内企业参与当前宏观经济新常态下的并购重组的机遇及风险，为企业未来的发展提供新思路和新方向。

　　“目前我国宏观经济正处于国家经济布局结构调整、产权结构调整以及产业内部结构调整的重要时期，需要资本市场的创新之力、变革之力”，厦门海翼投资有限公司董事长黄嘉在论坛致辞中表示，在“互联网+”和国企改革等因素的催化下，中国资本市场即将迎来并购重组的“大时代”，国内并购重组市场热度会持续升温。与此同时，全球化浪潮引致的海外投资热也席卷全国，国内优质企业进行跨境并购重组已逐渐成为一种新的趋势。在这样的大背景之下，国内企业应当根据自身的行业特点和资源条件，积极地、有选择地参与并购重组，一方面通过并购实现业内强势洗牌，低点蓄势以待高点起飞；另一方面通过适当的重组实现企业产业价值链再造，抱团取暖、共同呼吸。

　　六位重量级演讲嘉宾支招

　　【现场】

　　在当前宏观经济形势、政策形势、法律环境以及投融资环境下，“2016厦门企业并购重组高峰论坛”紧紧围绕企业并购重组所面临的交易结构设计、目标公司估值、融资渠道选择、并购基金设计、法律诉讼应对等核心难点问题，邀请各方权威人士做专题讲座。

　　来自上海市锦天城律师事务所、海通证券股份有限公司、普华永道会计师事务所、厦门市大学资产评估土地房地产估价有限责任公司等单位的六位重量级演讲嘉宾，与近200名嘉宾听众共聚一堂，为企业并购重组支招把脉。

　　活动吸引众多企业参会，包括上市公司、各类基金公司、新三板挂牌企业、银行、各类类金融机构及各类有被收购意向的优质企业。

　　论坛上，海通证券股份有限公司柜台市场部产品总监叶康、普华永道会计师事务所企业并购及国际税务部总监汪越，以及厦门市大学资产评估土地房地产估价有限责任公司高级合伙人丘开浪分别作了题为《并购基金的发行和融资》、《跨境并购的流程和风险防范》和《并购估值》的主题报告。来自上海市锦天城律师事务所的三位高级合伙人林富志、朱思东和颜赟赟律师又分别给现场嘉宾带来了题为《中国式并购基金运作模式详解》、《跨境并购的主体和对象》、《跨境并购的融资》的主题报告。并且，嘉宾还与观众就上述问题进行深入沟通和案例探讨，现场气氛热烈。

　　【人物声音】

　　业界大咖热议并购重组

　　海通证券股份有限公司柜台市场部产品总监叶康:

　　当前并购重组迎来政策上的重大机遇，火热的海外并购也开始携手并购基金，券商柜台市场可为各类并购基金提供发行交易等投融资专业服务。

　　厦门市大学资产评估土地房地产估价有限责任公司高级合伙人丘开浪:

　　企业价值最主要的驱动因素是投入资本的回报率，企业并购交易价格本质上由企业价值及供求关系决定，而协同效应、支付方式、对赌条款、并购动机、市场地位、政策、法规、专业顾问以及谈判能力等则是影响并购交易价格的具体因素。

　　上海市锦天城律师事务所高级合伙人、律师朱思东:

　　跨境并购中，中国上市公司可在传统并购方式上结合并购基金并运用境外资本市场(比如上市重组，设立SPAC，即特殊目的并购公司等工具)， 这将大大提高并购成功率，并利用这个全球并购平台进军国际市场。

　　上海市锦天城律师事务所合伙人、律师颜赟赟:

　　融资，是跨境并购的必须手段，除了境内融资，优化组合选取境外银行融资、海外发债、“上市公司+PE+境外金融牌照”等多元化的融资方法，不仅将提升企业并购能力，也将是企业实现全球化的基石。

　　上海市锦天城律师事务所高级合伙人、律师林富志:

　　中国式并购基金，即“上市公司+PE”型并购基金将助推中国资本市场发展，联手社会资本，整合产业资源，完善投资者退出通道，为上市公司做强做大开拓新道路。

　　普华永道会计师事务所企业并购及国际税务部总监汪越:

　　跨境并购格局与细节并重，要注重尽职调查和估值报价。

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