别被投资时的收益率忽悠了

2016年07月26日13:34 今晚报

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　　在选择投资之前，收益率是很多投资者评价理财产品时最先关注的，大家总是怀揣“数字不会骗人”的心态。但即便都被称为收益率，最终带来的实际回报却有所不同。比如，单利与复利、年化收益率与实际收益率，还有隐藏在产品中的起息日、到账日等，细微的差异可能给投资收益带来天壤之别的效果。

　　收益率并不都是年化收益率

　　通常情况下，投资者会习惯性地认为，理财产品亮出的收益率就是年化收益率，其实不然，有些销售人员为了使产品包装好看，会对其加以掩饰，投资者稍不留神，就会“中招”。

　　如果投资者对流动性的要求并不高，那么在选择产品时，除了要观察收益率外，更要注重产品的期限，1年期产品的实际收益率与年化收益率是比较接近的，而越是短期的产品，实际收益率与年化收益率之间的差距就会越大。

　　那么，是不是所有产品都用实际收益率来表达更清楚呢？实则未必。当投资者面对不同期限的产品时，最好把它们的实际收益率放在相同的维度上比较，也就是计算年化收益率后更清楚。比如，A产品30天，收益率0.75%；B产品6个月，收益率4%。乍一看，投资者很难判断两者谁的收益水平更高。这时候，不妨将两者的年化收益率算出来。得到的结果是A的年化收益率为9%、B的年化收益率为8%。如果理财市场正处于比较稳定的阶段，投资者则不用担心产品到期后找不到对接的高收益新品，又或是希望产品流动性更高，那么，选择A产品自然更合适些。

　　隐形因素影响实际收益

　　买理财产品，除了收益率外，还有一个因素很重要，那就是“起息日”。大部分理财产品并不是即买即起息的，因为理财产品并不是存款，银行用理财资金去投资，获得收益后分配给客户，这个“代客理财”的过程前后，都需要一定时间来过渡，所以，不同的产品也就有了不同的募集时间。

　　起息日的长短对收益率到底有什么影响呢？例如，小张花5万元买了年化收益率4.5%的产品，小王同样花了5万元买了年化收益5%的产品，两个产品的期限都是35天。到期后，小张获得了收益215.75元（50000×4.5%×35÷365），小王获得了收益239.73元（50000×5%×35÷365）。可以得出，从收益额上看，小王略胜一筹。

　　而实际的收益水平真是这样吗？假设小张的产品是在购买后一天起息的，也就是T+1；小王的产品是在购买后7天起息的，也就是T+7。对小张来说，他实际投资36天获得了215.75元；而小王实际投资42天获得了239.73元。小张的年化收益率为215.75÷50000÷36×365=4.37%，而小王的年化收益率为239.73÷50000÷42×365=4.17%。这样一算，原来看似精明的小王败给了“起息日”，最终还是小张赚取的实际收益更多，而且从流动性角度考虑，小张这款产品占用的时间更短。

　　因此，在购买理财产品时，投资者别忘了关注产品的起息时间，在同样收益率的情况下，越是临近起息日的，实际回报水平会更高。

　　货币基金不能只看7日年化收益率

　　与理财产品不同，货币基金在销售时通常给出两个收益情况，一是7日年化收益率，二是每日万份收益。其实，两者最好结合来看，7日年化收益率所反映的是过去7天时间里，产品的平均收益情况，这期间，如果出现某一两天回报非常高的现象，那么7日年化收益率也会被拉高，数据显得很漂亮。而每日万份收益会每天变动，更贴近当下的收益情况。

　　在比较两只货币基金时，最好先看7日年化收益，再看过去一段时间里，有没有某些异常高企的每日万份收益。如果没有，说明产品的回报比较稳定，7日年化收益比较真实；如果有某几天的万份收益拔高，那么最好多关注产品过去一贯的表现，别被某些7日年化收益给忽悠了。

(责任编辑：罗伯特)

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