QDII成海外资产配置亮点

　　今年以来，人民币屡屡贬值，美元、黄金维持强势，投资于海外市场的合格境内机构投资者（QDII）基金一改往日晦暗，不论是申购规模还是投资收益都大幅增长，成为海外资产配置中的一个亮点。

　　■ 深圳特区报记者 范京蓉

　　QDII资产净值增长约40%

　　近期，QDII基金陆续公布了2016年二季报。从已公布的季报中可以发现，上半年海外市场投资机会和赚钱效应凸显。据天相数据统计，QDII基金资产净值（含联接基金、估算基金）从去年年底的612.84亿元攀升至六月底的855.53亿元，规模增长约39%。

　　据同花顺的统计数据，今年以来，153只QDII基金中有85只获得了正收益，超过了总数的一半。其中，收益率达到10%以上的有22只，其中中银标普全球精选净值增长率达到38%居业绩首位，广发生物科技指数（美元）以-18%排在最后。

　　与今年一季度相比，QDII业绩有大幅改善。从年初至今年一季度末，国内公布业绩净值的QDII基金有135只，其中盈利的只有44只，只占总数的33%；收益超过10%的只有5只。

　　据业内人士分析，最近几个月QDII业绩大幅改善，与美国市场表现强势有关。今年以来，美国道琼斯指数月K线拉出六连阳，特别是第二季度以来，累计涨逾千点，带动追踪美国股市的指数型QDII业绩大增。此外，今年以来业绩较好的QDII还包括投资于全球黄金市场、大宗商品、美国房地产与债券的产品。

　　部分QDII暂停或限制申购

　　一方面是QDII业绩改善，激发了投资需求；另一方面，人民币屡屡贬值也推动一些有避险需求的资金增加对境外资产的配置。基金二季度报告显示，上一季度QDII实现了净申购，净申购比例在15%左右。

　　由于QDII有额度限制，市场资金对QDII的热情已经导致供不应求的局面。据Wind资讯统计，QDII暂停和限制申购的基金数有所增加。截至7月12日，在当前所有的QDII基金产品中，正常申购的产品数量为84只，暂停大额申购的产品数量为28只，暂停申购的产品数量为37只。

　　目前QDII基金总规模为1070.292亿元人民币。其中，封闭期的基金规模为18.870亿元；暂停大额申购的基金规模为127.649亿元，暂停申购的基金规模为91.020亿元；正常申购的基金规模为796.964亿元。

　　港股或成热点

　　对于QDII的后市走向，多数基金经理表示继续看好。尽管美国股市累积了可观涨幅，但多数分析人士认为，数据强劲、业绩乐观、宽松预期再起是推动股市上扬的“三驾马车”，预计上述因素将助力美股和全球股市更上一层楼。

　　地域配置上，中国香港、美国仍是优选。一些基金经理认为，是时候把眼光放回香港。乾道金融总裁赵靖伟说，QDII仍然值得投资者关注，今年初适合投资以大宗商品、黄金、美国股市为标的的产品，现在可以考虑以港股为标的的QDII。因为港股目前的估值不高，在底部徘徊的时间也很长了。

　　南方基金国际业务部负责人黄亮表示，美国今年加息概率较小，在这种情况下海外资产短期之内仍具有配置价值。相比其他市场，美国仍然是现在全球主要经济体里最健康的，最值得长期投资的一个市场，尽管美国印钞太多，但美国经济强劲，美元仍维持强势周期，未来把握的方向就是美国和中国。他分析，当前环境下，全球资产配置出现了明显的“避险+投资”的趋势，即资金除了追求无风险利率外还追求资产利率，就是能产生收益的比较好的资产，如投资于美元债的QDII产品。

　　海外资产配置也需注意风险

　　也有专业机构提醒，在进行海外资产配置过程中，也需注意投资风险。挖财研究院的7月资产配置月报则认为，目前应当降低海外资产配置比重，增加对国内的权益类投资。该报告认为，国际形势上，上半年世界经济形势错综复杂，主要国际组织连续调低了今年全球经济增长预期，而世界经济也面临英国脱欧、美联储加息预期等较多不确定因素，这些都将影响全球消费者和投资者的信心，抑制国际间经贸往来，导致全球贸易持续低迷。而降低海外资产的主要理由是英国退欧带来的长期影响，虽然海外市场在退欧消息传来之后走出一波先抑后扬，但认为“民粹主义”和反世界经济一体化正有所抬头，这将给金融市场带来系统性风险。

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