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A股市场呈现新动向并购重组相关方自律水平待提升

2016年07月18日06:59 中国经济网 作者：温济聪

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　　随着监管趋严，A股市场并购重组在持续火热的同时，也呈现出新动向和新特点。

　　据同花顺iFinD数据统计显示，截至7月15日，今年以来共发生约1632起并购重组事件。其中，文化传媒、医药生物、国企改革等三大领域分别为131起、122起和106起，占比分别高达8.03%、7.48%和6.5%，成为并购重组热点。

　　对于文化传媒板块的并购重组，国开证券研究部副总经理杜征征认为，随着文化体制改革的推进，文化产业的活力和潜力不断释放，各类企业间的并购重组逐渐升温。文化产业拥有资源需求少、能源消耗低、发展潜力大等特点，企业间并购重组增多也有利于提高行业竞争力。

　　“目前来看，我国医药生物行业竞争逐年激烈，包括GMP（生产质量管理规范）改造等在内的行业门槛愈来愈高，中小医药公司在竞争中不断成为行业龙头企业的收购标的。”信达证券医药生物行业分析师李惜浣表示，与此同时，我国医药产业总体上仍处于“小、散、低”状态，行业领先的上市公司也有通过并购促进整合产业链的迫切需求。

　　此外，东北证券分析师陈亚龙认为，今年以来，国企改革相关动向密集披露，有利于提升市场关注度，国企改革主题并购重组热潮将持续涌动。

　　热潮喷涌时，如何提升并购重组合规性，如何防范风险，不仅需要监管政策的及时跟进，也对独立财务顾问、律师、会计师、券商等证券中介机构以及上市公司提出了新的要求。

　　爱尔眼科董秘吴士君表示，上市公司在并购重组时，不仅要关注并购重组带来的正面效应和影响，更要对其带来的负面冲击做好充分预估。“在并购重组过程中，要选择在业内有较大影响力和公信力的券商作为保荐机构和财务顾问机构；并购重组后，要提高公司治理能力和资本运作效率，努力实现业绩承诺；上市公司还应不断加大信息披露力度，增强并购重组透明度，更好地保护投资者合法权益”。

　　上海地区一家大型券商投委会负责人表示，应鼓励上市公司创新和拓展业务，但应选择那些与自身主营业务相近或与上下游产业相关的并购标的，而不只是炒作“跨界”“壳资源”等概念。

　　“就借壳上市而言，那些急于卖壳的上市公司大多是经营业绩差或是常年依靠放贷而生存的‘僵尸企业’。这类公司更应提高自律意识，真实了解借壳方的目的、经营实力和合法合规记录，不能将壳资源‘说卖就卖’。”北京地区一家上市公司董秘告诉记者。

　　中泰证券投资银行业务委员会董事总经理樊海东表示，作为券商投行部门，一方面，要加强对行业的研究与理解，把握好国家宏观经济、行业发展大格局，积极推动行业整合与产业升级，引导与推动更多符合监管政策以及有利于实体经济发展的并购重组；另一方面，券商需要及时跟进市场以及监管机构的最新动态，准确理解监管精神，积极推动并购重组业务的顺利实施。

　　“律师事务所等证券服务机构应更加勤勉尽责，对上市公司的承诺履行情况、规范运作情况、关联方利益输送等情况做好深入调研和核查，为投资者提供更为公平、公开、公正的上市公司信息。”北京岳成律师事务所合伙人岳屾山说。（经济日报记者温济聪）

(责任编辑：罗伯特)

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