关注国企改革、券商、航运股机会

　　？？行情回顾沪指周K线三连阳

　　万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：受宽松预期推动，上周市场震荡上行，沪深两市分别上涨2.22%、1.99%，中小板创业板分别上涨1.51%、1.11%；板块上看，量子通信、煤炭和运输板块涨幅居前，显示屏、高送转和半导体概念跌幅居前。英国宽松政策被证伪，中国三季度经济下行压力较大，市场或延续区间震荡。

　　科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市前半周快速上涨，涨幅是近几周以来最大的。上证综指再次站在3000点上方并且接近3100点。上周银行股和地产股的表现有明显起色，所以指数方面也得到比较强有力的支撑。上证指数周线图上已经连续三周收出阳线，也可以看出市场实际上处于比较强势的氛围之中，接下来的行情当中上证综指在3050点附近获得支撑的概率较大，业绩优异的中小市值个股会有比较好的表现机会。

　　？？大势展望后市宽松预期仍存分歧

　　古振华：我国6月经济数据走平，M1创新高至24.6%，现金不断积压在企业账户，投资动力不足。二季度GDP增长基本符合市场预期，受挤出效应、产能过剩以及投资回报率下降等因素影响，民间投资下滑，制造业投资和民间投资首现负增长。6月房地产投资见顶回落，三季度经济下行压力较大。

　　7月初央行在公开市场持续净回笼资金，上周央行投放中期借贷便利2590亿元，对冲2270亿元到期规模，降准预期再度落空。受南方雨季影响，7月8月通胀数据大概率回升，央行无降息空间。下半年，财政政策发力是关键，比如特别国债、专项债以及PPP等工具的运用。

　　海外来看，受美国经济数据好于预期以及摩根大通等企业财报强劲推动，道指与标普指数再创历史最高纪录。英国央行维持基准利率不变、购债规模不变，市场对英国降息的一致预期破灭，央行货币宽松短期被证伪。如果英国经济在7月和8月没有进一步下滑的迹象，那么8月英国央行仍可能继续按兵不动。欧元区央行、日本央行很快将面临无债可买的局面，量化宽松难以为继，投资者对流动性大幅宽松的预期或不断被证伪，海外股市面临调整压力。

　　苏海彦：上周市场出现了比较明显的热点切换，前期势头很强的黄金股本周大幅震荡，国际金价下跌导致黄金股盘中下跌，这在最开始的时候给市场带来比较大的影响，指数也随之波动。但是接着银行股起到了很好的护盘作用，建设银行和工商银行连续几个交易日上涨，银行股对指数的贡献比较突出。

　　除了银行股之外，可以看到地产股的表现也比较不错，保利地产在保利集团入选国企改革试点的消息刺激下上涨。总之近期金融和地产对于大盘的护盘作用不可忽略。

　　再来看外围市场，近期道琼斯和标准普尔指数纷纷刷新新高，欧洲股市也上涨，外围市场处于一片向好的声音当中，这给A股造就了比较好的氛围。国际金融市场近期风险不大，对于A股来说这是一个比较好的环境。

　　从整个市场的运行模式来看现在已经逐步进入大盘蓝筹呵护指数，中小市值个股轮番上涨的态势。创业板虽然过去的大半周时间受到欣泰电气退市的影响有所调整，但是上周五部分个股开始有所起色，这对市场来说也是一件好事，下周预计中小板和创业板个股会从下跌当中回过神，中报业绩比较好的中小板创业板个股业绩会有好机会。

　　？？实操思路把握后市逢低买入机会

　　古振华：操作策略上看，国内人民币贬值、通胀预期反弹，以及海外英国央行宽松预期被证伪等诸多利空因素并未在A股充分反映。我国三季度经济下行压力较大，但货币宽松空间仍然有限，投资者不宜过分追高买入，应该耐心等待后市可能出现的调整逢低买入。

　　第二批央企试点靴子落地，国资委表示当前国企改革试点全面铺开，国企改革将会加快，国有资本投资运营公司、兼并重组等相关试点企业值得关注；从中报来看，新兴产业业绩分化，新能源汽车产业链上下游企业的业绩超预期，汽车电子、燃料电池相关公司仍有交易性机会。

　　苏海彦：本周主板市场方面建议关注航运股的机会。近期中国远洋和中远航运等几只航运股的换手率明显提升，接下来航运股的中报公布很可能意味着短线利空出尽。另外，券商前期一度异动，未来市场能否真正突破3100点还要看券商和保险板块的表现。对于中小市值个股来说，中报业绩比较好的个股下周将会有止跌反弹的技术性机会出现。

　　量子通信板块迎利好

　　近日，量子科学实验卫星运抵酒泉卫星发射中心，计划于8月中旬择机发射。受此重大利好消息，上周五，量子通信板块整体涨幅近4%，领衔两市概念板块涨幅榜。量子通信作为迄今为止唯一被证明绝对安全的通信方式，在网络安全问题日益严峻的今天，产业化进程加速。再加上近期催化剂频发，值得关注。

　　目前，我国量子通信已进入产业化阶段，虽尚处初期，但随着去年底“中国量子通信产业联盟”的成立，阿里、中兴通讯加入，预计量子通信产业化进程将加速。数据显示，近几年量子通信网络建设将提速，投资约400亿元。

　　东兴证券表示，量子通信产业链涉及五大环节，应用场景丰富，市场前景看好。量子通信产业链主要涉及“器件、设备、传输、网络建设/集成、运营服务”五大环节。考虑到产业化尚处初期，将以网络建设为主，前四个环节有望率先受益。未来应用领域将包括政府、军事、国防、电信、金融等。

　　近期催化剂不断，带来量子通信重大投资机遇。一方面从中央到地方，陆续出台相关政策给予强力推动，包括“十三五”规划，《长江三角洲城市群发展划》等，未来3年约有20个城市将建量子通信城域网；另一方面，全国范围关键信息基础设施网络安全检查启动，8月我国首颗量子卫星将发射，年底前量子通信“京沪干线”将建成，量子通信即将站上风口。

　　而光大证券也分析称，量子通信在军事、国防、金融等信息安全领域有着重大的应用价值和前景，预计未来量子通信市场空间有望超过900亿元。从量子通信产业链受益情况，建议关注量子通信器件厂商：光迅科技，量子通信基础建设和系统服务商：三力士和凯乐科技，量子安全应用商：科华恒盛和宁波建工。

　　南方日报记者 郭家轩 实习生 谢伟

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