关注种子、畜禽疫苗等板块

　　？？行情回顾沪指跌破3000点 止步四连阳

　　万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：受货币宽松政策预期推动，上周A股震荡上行。沪深两市分别上涨1.90%、1.47%，中小板创业板分别上涨1.63%、1.26%；板块上看黄金、有色、水利和白酒涨幅居前，银行和保险涨幅居后。上证指数面临前期高点3097点阻力位，宽松预期能否兑现将影响市场的短期走势。投资者不宜过分重仓，宜适当降低仓位，多看少动。

　　科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市经历了四阳一阴的走势，周一到周四市场的涨幅都比较好，有色金属板块表现最为突出，券商股也在不知不觉当中反弹。上周五黄金股高位回落，上证综指也随之再次回落到3000点下方。上周基本面上除了金价创出年内新高之外没有太大的变化，市场短线预计将会迎来一段休整期，不过3000点之下依然机会大于风险。

　　？？大势展望流动性预期牵动市场

　　古振华：上周央行连续五天净回笼共6450亿，单周净回笼规模创4个月新高，而7月MLF累计到期量高达5290亿元，资金面的时点性冲击仍有可能发生。目前在南方洪涝灾害频发以及人民币汇率贬值压力较大的背景下，7月央行继续采取稳健货币政策的概率较大。6月外汇储备意外增长，除了日元对美元强劲升值等因素外，也有可能是因人民币10月1日加入SDR将生效，境外机构对人民币配置需求增加所致，预计在10月前后人民币汇率可能重返升值。

　　同时，投资者在英国脱欧公投之后对全球央行形成可能宽松的预期，这推动了股债及大宗商品的上涨。当前宽松预期能否兑现将影响全球市场的走势。欧洲银行业违约风险正在蔓延，但欧洲央行基准利率已降至负值，而银行无法对储户实施负利率，若欧洲央行再下调利率，银行业利润将被迫进一步降低，加重银行业危机；另一方面，由于欧洲央行大量买入国债，发达国家国债收益率已相当低甚至是负值，因此，欧洲央行宽松政策空间或较为有限。

　　苏海彦：近期国际金价再度刷新今年以来的新高，随着人民币汇率下跌，以人民币标价的黄金价格更是再度接近300元一克。黄金和白银价格的上涨带动了黄金和白银相关的个股，山东黄金等黄金股整个上半年都有比较突出的表现。

　　不过从上周五来看，黄金股高位震荡确实给市场带来了一定影响。黄金股前期吸引了两市大量的注意力和资金，一旦黄金股出现高位调整的迹象，那么市场受影响的概率就比较大。在黄金和白银龙头个股面临调整压力的前提下，目前大盘面临一个热点重新交接的必要。热点交接也是市场调整的一大压力。

　　不过最近权重股的走势有起色，银行股在过去一周当中护盘的作用比较明显，工商银行的走势不差。券商股在上周一时段也有比较好的表现。若权重股能够再度好转，市场在完成热点切换之后还有很大的机会重回3000点。

　　未来一周可以预见的是无论是黄金股还是大盘，都会处于一个过度上涨之后的指标休整期，因此操作上建议观望为主。7月份市场将会集中进入中报公布期，一些中报高送转的个股预计会成为市场的焦点。

　　？？实操思路谨防短线过热

　　古振华：操作策略上看，上周沪股通连续4天净卖出。据了解，国内机构仓位水平已不低，7月A股可能在今年2月以来形成的大箱体内震荡。A股要向上跨越4月中旬高位，需要得到基本面改善、对流动性的预期落实等多重利好因素的配合。因此，投资者不宜过分重仓，宜适当降低仓位，密切关注全球央行货币政策的动态。短期而言，灾后重建将带来农业生产资料需求的增加，种子、畜禽疫苗板块得关注。

　　苏海彦：市场近期很重要的一个关注点就是黄金白银个股，当市场过度关注一个热点的时候，建议重点留意短线过热的风险。黄金和白银也是两市前期的热点，聚集了很多的资金，所以一旦这些个股高位震荡，那么市场的震荡调整也是不难预计的。

　　从反向的角度来看，现在冷门的银行和地产，在中报出来之后很可能会呈现出利空出尽的机会，这倒是现在行情当中值得关注的一点。延伸来看，一旦银行地产重新企稳，指数重回3000点也将是指日可待，因此短线调整之时正是抓被错杀的绩优权重股的机会。

　　■市场热点

　　白酒板块迎利好

　　7月7日贵州茅台（600519.SH）股价再一次创下历史新高。与之相呼应的是，白酒板块及食品消费领域等防御性板块在近几日的大红大紫。

　　市场对消费板块行情的偏好，加上白酒行业今年来出现了多个热点，今年1月至今，郎酒、剑南春、洋河、五粮液、口子窖等高端白酒纷纷提价。提价措施不仅有助于提升上市酒企的估值水平，同时还能带动行业估值的提升和白酒整体价格体系趋稳，使得行业盈利略有回升。另外，白酒企业通过互联网+白酒线上发布，找到新的销售渠道，实现了销量的快速突破。

　　分析认为，白酒板块的估值修复和良好基本面给出市场较高的安全边际，在震荡市场中吸引了避险资金，随着佳节和国庆节的消费旺季即将到来，将会刺激白酒企业有进一步提价预期，白酒企业将迎来业绩的爆发期。

　　因此，国海、国金、中原、中泰等多家券商研究人士都认为，白酒将是下半年值得配置的一个板块。对于投资建议，机构分析师重点推荐关注标的包括：五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、 沱牌舍得（600702）、青青稞酒（002646）等龙头股。

　　南方日报记者 郭家轩 实习生 谢伟

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