关注深港通概念及黄金ETF交易机会

　　？？行情回顾

　　短期题材博弈助股指上涨

　　万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：上周市场大幅反弹，风险偏好回升。沪深两市分别上涨4.17%、5.41%，中小板创业板分别上涨5.94%、6.53%；板块上看，所有板块均上涨，其中证券、稀土、OLED和酿酒板块涨幅居前，煤炭、银行板块涨幅居后。上周A股反弹是基于“MSCI”、“深港通”题材的博弈，中长期而言，A股走势仍取决于基本面。

　　科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市走出了今年以来少见的周线级别的反弹。周二市场在券商股大涨的带动下大幅反弹，市场出现难得一见的普涨迹象。周三周四虽然指数涨幅不大，但是市场尾盘反弹的走势又体现出强势特征。周五前半段市场依然比较沉闷，但是市场尾盘阶段再次反弹。OLED和券商股本周的表现最为出色。市场呈现出价量剧增的走势。

　　？？大势展望

　　黄金或有反弹空间

　　古振华：A股纳入MSCI指数的长期影响远大于短期影响，投资者不能过分高估短期的影响。若MSCI新兴市场指数以5%比例纳入A股，将为A股带来至多1300亿元买盘，而1300亿元不及A股一天的成交金额；根据MSCI指数配置进程，即使今年6月A股成功被纳入，相关被动ETF基金要等到明年5月最后一交易日才开始配置A股。因此，本次反弹是基于题材的博弈，投资者不可预期过高。随着资本市场的放开，外资在场内交易占比上升，A股与外围市场相关性加强，换手率会下降，长期而言，宏观基本面、上市公司业绩仍将是A股的主导因素。

　　5月中国官方制造业PMI与4月持平，而样本偏重于中小型企业的财新中国制造业PMI、财新中国服务业PMI均连续2个月下跌，其中财新中国制造业PMI的大部分分项数据出现下降。央行决定7月15日起存款准备金考核调整为日终余额平均法，这将平滑商业银行因缴准引发的资金面波动，有助于银行间拆借利率下行。

　　海外来看，上周欧洲央行宣布维持利率和购债计划不变，强调做好准备面对英国公投的任何结果。美国4月非农就业数据已不佳，5月该指数意外走低，为6年来最低水平，美国联邦基金利率期货显示6月加息概率下降至6%，7月加息概率下降至42%。预计美联储年内实际加息次数或不超过1次，6月、7月加息概率已下降，11月美国大选，因此，最有可能加息的时点是12月。美元指数在5月份大幅反弹3%，由于经济数据走弱，未来美元指数可能再次走弱，减缓人民币贬值压力。另外，黄金有反弹空间。

　　苏海彦：上周沪深两市的成交量有所复苏，从日线图上看上证综指的日K线已经走出圆弧形状，圆弧形态是市场摆脱底部的一个比较有利的形态，一旦本周量能能够继续增长，市场将有望用日线长阳的方式摆脱底部。近期国际大宗商品价格变化较大，国际金价创下五年以来的新低，受此影响欧美股市的表现也比较平淡。国内市场当中有色金属板块表现受到制约，因此指数周三之后的表现相对比较平淡，这与资源股的状态高度相关。

　　本周国内即将公布5月份的经济数据，从PMI的状态来看预计其它的经济数据依然会维持在比较稳定的状态，经济状态好转预计也会打消投资者对市场的担忧。

　　上周国际国内市场的消息比较多，其中MSCI指数的评估最为值得关注，若A股成功纳入，那么预计市场将会迎来一波中线反弹。由此预计本周资金面将会加大入市力度，在结果公布之前市场会走出一波抢筹行情。最近的消息面显示大型券商已经开始就深港通进行交易系统测试，这意味着深港通的推出时间越发接近，市场对于概念股的炒作热度预计也会提升。

　　？？实操思路

　　关注虚拟现实概念短线机会

　　古振华：操作策略上看，根据QFII持股偏好以及MSCI A股国际指数成分股分布，金融、信息技术、消费品以及A股独特品种（如白酒、中药）将受益“A股被纳入MSCI指数”题材博弈。“深港通”也正在紧锣密鼓准备中，券商将是最先的受益者。基于美元走弱以及本月下旬有英国退欧公投事件的冲击，投资者可以留意黄金ETF的交易机会。

　　苏海彦：本周虚拟现实国际大会即将召开，概念股预计短线有表现的机会。乐视网复牌之后立即打开跌停板，预计活跃的股价表现将会带动其余娱乐板块个股。从中线来看，低价的深圳本地股预计会借助深港通的东风走出比较好的行情，不过选择之时更要关注业绩情况。

　　■市场热点

　　关注无人驾驶车市场

　　无人驾驶是指通过给车辆装载多种感应设备，计算规划行驶路线，控制车身状态，有效消除交通安全事故，实现安全高效到达目的地。

　　东兴证券分析师徐昊认为，无人驾驶车市场预计会在2020年后爆发。现阶段量产车已经开始普及先进驾驶辅助系统（ADAS），ADAS系统是实现无人驾驶的基础，但ADAS系统目前在中国的装车率只有3%左右，提升空间巨大。2015年后ADAS系统市场将进入快速发展期，未来5年行业规模复合增速有望保持20%以上，2020年全球ADAS市场预计在200亿至300亿美元。随着无人驾驶汽车相关法律和政策的不断完善，使得无人驾驶汽车量产车上路行驶障碍消除。从时间节点上看，2020年前后法律完善概率较大。

　　在投资策略方面，建议关注切入前装市场，即能切入整车厂商供应商系统的ADAS供应商。ADAS系统的四个核心：传感器、处理器、软件算法和地图。

　　由于国外企业垄断了传感器和处理器技术，因此在软件算法和地图领域本土具备优势的企业，东兴证券推荐关注：1.布局ADAS核心系统的公司：得润电子（联手全球ADAS芯片龙头）、亚太股份（前向启创20%股权）、金固股份（苏州智华10%股权）和拓普集团（智能刹车系统快速增长）。2.布局车联网公司：四维图新（国内高精度地图领先，并购芯片公司布局车联网）、均胜电子（海外并购加速进入智驾和车联网领域）。3.已进入辅助安全前装市场公司：星宇股份（智能大灯空间广阔，LED大灯开始普及）和保千里（前装夜视系统渗透率提升）。

　　南方日报记者 郭家轩