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除货币环境外，楼市利好政策也在收窄。一方面，房贷最低首付比已降至20%，进一步下降空间逼仄。
笔者认为，对于近期一线城市楼市火爆，固然要考虑基本面的推动，但也要慎防上下齐动的“去库存”利好效应杠杆投资和投机行为，推高房价、挤出合理需求，让楼市脱离基本面；最后，要规范房产中介、互联网金融等体系外融资推出以“首付贷”为代表的加杠杆产品对房贷金融杠杆的突破，扰乱金融秩序和助长楼市。
由此，楼市进入由货币（非人口）驱动下的景气周期，而一线城市楼市是资产配置的最佳选择，特别是在优质资产城市房价暴涨，将会产生从其他区域，从股市、债市等抽走大量资金的现象，即所谓的资金“虹吸效应”。这不利于去库存，也不利于稳增长，因为一线城市的楼市，无论是在新开工、拿地还是开发投资，占比都在30%以下。
而农民工缺少稳定的工作与收入来源，如果通过加杠杆进城置业，风险会很大。对于城市刚需家庭，他们在楼市长期上涨中都入市，说明购买力是很低的。其中很大一部分可能是在一线工作而家庭在三四线城市，通过父母举债支持才能置业，这会导致虹吸效应，而且会耗尽全家之力并透支未来。
但股市跟楼市毕竟是不一样的市场，目前还不至于出现大震荡。但需要具体的防风险设计，不能照搬其他市场。 “房地产不是简单加杠杆郭乃硕认为，一线城市本身具有较强的“虹吸效应”，“但非理性上涨显然不利于房地产市场健康稳定发展；某种程度上甚至透支三四线城市购买力，加剧去库存难度。
昨日，在经济界政协委员报到现场，房地产成为当天讨论最热的话题。全国政协委员、原财政部财政科学研究所所长贾康接受采访时建议，楼市现在冰火两重天，“去库存”要区别对待。
因此，去库存主题没有变，但结合去年底以来重点城市楼市火爆和监管层的态度，楼市管理从去库存单一主题，转变为去库存与因城施策双主题并列，也就是所谓的“托底盖帽”。 楼市管理主题之所以调整，一方面在于重点城市楼市相当火爆，房价暴涨、投机炒作、场外过度加杠杆。
5月1日发布的百城房价数据显示，京沪深楼市房价在创新高后，涨幅开始趋缓，4月房价环比分别楼市过分火爆，产生了明显的资金“虹吸效应”，一是对深陷库存泥潭的三四线楼市的资金虹吸，不利于去库存，二是对实体经济的“资金虹吸”，不利于稳增长、控制金融风险和经济转型，偏离了“三去、一补、一降”战略。 重点城市楼市。
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