成交低迷“吃饭”行情渐成“抢饭” 基金有分歧

2016年07月19日13:45 中国经济网

新闻爆料:finance@china.org.cn 电话:(010)82081166

　　昨日，沪指今日延续震荡整理态势，最终小幅收跌0.35%结束一天交易，收报3043.56点，日K线遭遇三连阴。两市成交量依然低迷，合计成交5576亿元。行业板块涨跌互现，券商股领跌，板块指数跌幅达到2%。持续低迷的成交量导致了市场炒作持续性较差，市场人气可见一斑。

　　有分析人士指出，A股或已进入微妙时刻。“吃饭行情”不轻松，“抢饭行情”或已来到。不过，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，3000点心理关口的突破确实需要成交量的配合，但就全球央行注水大逻辑下，股票市场有望持续走高，特别在国内房市见顶、债市牛市接近尾声的当下，A股进一步上升的动力很足。

　　货币宽松预期较低

　　上周，大盘延续上涨趋势，上证指数单周上涨2.22%，收于3054.30点；创业板指上涨1.11%，收于2263.78点。

　　融通基金认为，市场近期表现强于预期，但宽松货币政策的预期尚未落地，因此对后市中性偏谨慎，结构上可重视行业轮动的机会。

　　“自6月24日以来，对市场乐观的核心理由是货币宽松预期的回升，叠加供给侧改革的推进。”融通基金表示，期间上证指数反弹5.61%，有色、军工、券商等流动性敏感板块表现非常抢眼，这也佐证了流动性宽松是反弹的主逻辑。

　　但近期来看，货币宽松的预期在A股通过反弹已部分反应，在实体通过宽信贷、MLF、公开操作已满足，当预期部分已兑现且迟迟未落地时，反成潜在的利空。

　　此外，从外围看，在美联储加息预期降至冰点时，上周五公布的6月核心CPI同比增长2.3%，为2009年以来最高；英国7月央行维持货币操作和基准利率不变，也略低于预期，所以全球央行是否如英国退欧后的预期那样，重启全球宽松，值得重新思考。起码短期看，宽松是低预期的。

　　融通基金认为，后市可自上而下地关注：中报业绩预期稳定的白马股，包括地产后周期（家电、家具）、景气度高的细分板块（禽、乳制品、白酒等）；前期表现强势的新能源汽车、有色军工等近期都逐渐调整，但调整的幅度有限，反弹后期重视轮动的机会，包括地产、银行等大盘蓝筹股。

　　行情预期有分歧

　　自7月5日以来，股指已经围绕3000点附近运行了9个交易日，热点板块的持续性明显减弱，赚钱效应也在下降。分析人士指出，考虑到3000点附近套牢筹码众多，短线指数可能会延续震荡整固行情。

　　不过，乐观的基金公司看来，市场大概率保持震荡中重心上移态势；考虑到目前市场并没有明显利空因素，汇率虽构成扰动但影响有限，而“政策基调偏稳+改革预期向好”有助于提升市场风险偏好。因此，虽然目前市场存量资金博弈的格局并未明显出现改观，但后市仍有较大的结构性机会。

　　记者统计上周各板块行情：钢铁、煤炭一日游，次新股集体大跌后再来个反抽一日游，锂电池来了个回光返照，酒类股也来了个空头回马枪，家电股倒是很猛，不断创新高，掀起一波高潮。两市共有964只股票下跌，涨幅超过大盘指数（2.22%）的只有948只，仅占所有股票的37%。换句话说，有三分之二的概率跑不赢大盘，这就是典型的“赚了指数不赚钱”。

　　对此，部分基金经理认为，今年是典型的震荡市行情，即便指数空间有限，依然会蕴藏较多投资机会。“剔除1月份数据，今年以来涨幅大于50%的个股超过7%，说明经历前期大幅回调之后，市场的风险偏好正在回升，结构性行情下的震荡市特征明显，其中蕴藏的机会大于往年”。

　　不过，部分私募基金对这一轮的吃饭行情普遍表现得比较谨慎。称目前来看休眠资金入场意愿还不足，后续存量博弈可能会更加激烈，市场波动也会随之加剧。

(责任编辑：张明江)

免责声明：中国网财经转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。