泰信基金：规模陷“长不大”枷锁基金“中考”成绩尽墨

2016年07月18日11:28 东方网

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　　泰信基金成立于2003年5月，至今已有13年，从最初约37亿元规模扩充至目前的80亿元，增长率仅为116%。而同期成立的广发基金、景顺长城基金、海富通基金，规模增长率最少是海富通，但也达到1930%。可见，泰信基金已经深陷“长不大”的枷锁。

　　此外，泰信基金上半年的整体业绩表现尽墨。多只权益类基金上半年业绩在同类排名中靠后，其中，泰信蓝筹精选(290006,基金吧)上半年的净值增长率为-21.91%，在483只偏股混合型基金中排在439位；泰信基本面400净值增长率为-20.79%，在395只被动指数型基金中排在361位。除了权益类基金外，其旗下多只固定收益类基金上半年业绩也不理想。

　　陷“长不大”枷锁

　　泰信基金于2003年的5月8日开门营业，公司股东分别是山东省国际信托有限公司(45%)、江苏省投资管理有限公司(30%)、青岛国信实业有限公司(25%)，注册资本2亿元。

　　从开业时间来看，泰信基金是国内较早成立的基金公司，但如今同期成立的多家基金公司早已经超越泰信。据悉，2003年成立的广发基金、景顺长城基金、海富通基金、泰信基金，他们最初的注册资本不相上下，但是泰信最初的资产规模要领跑于其它三家。然而13年过去了，仅从资产规模来看，泰信远远落后于它们。

　　据Wind资讯数据显示，广发基金从2003年成立初的约31亿元发展至如今的逾2300亿元，增长率约为7319%，位列榜首；景顺长城从最初的约16亿元发展到如今896亿元的规模，增长率5512%；海富通也从最初的20亿元扩展至2016年上半年的406亿元，增长率1930%。但是，泰信基金在这13年间仅从最初的约37亿元规模扩充至80亿元，增长率仅为116%。

　　从历年的资产净值来看，泰信基金的发展波动较大。2005年是泰信基金最辉煌的时候，公司当年的规模一度冲上约73亿元，规模排名一度挺进前20，为20名。2006年其规模又迅速折到47亿元，缩水逾三成，排名也降至第36位。而借着2007年上半年一轮基金小牛市的到来，股票基金发行不断创天量，泰信的规模也顺势上升至215亿元，增长约357%。不过，从当年的10月份开始，A股就陷入漫漫熊途。而泰信基金的规模亦逐步下滑至2016年上半年的80亿元，排名更是跌至75位，再未有往昔的风光。总的来说，其排名近几年几乎是逐年下降，颓势难挽。

　　“中考”失利

　　据Wind资讯数据显示，泰信旗下目前有24只基金（A/B/C类基金分开计算），不过，作为成立已有13年的基金公司来说，其缺乏多类型的产品，目前只有股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金，没有QDII，ETF等类型。而从业绩和排名来看，在刚刚过去的2016年上半年，泰信旗下多只基金的表现都落后于同类平均水平。

　　泰信蓝筹精选上半年的净值增长率为-21.91%，在483只偏股混合型基金中排在439位。那究竟是什么原因致使其业绩失色？记者查阅一季报数据发现，一个显而易见的原因是股票仓位维持高水平。一季报总结中，该基金经理车广路表示，2016年一月，在熔断机制的推动下，A股市场出现大幅下跌，创出8年以来的最大单月跌幅。二三月市场虽然逐步企稳，并出现反弹，但仍然没能补回一月的巨大跌幅。在熔断机制导致的下跌中，仓位是决定业绩的最关键因素。该基金在年初之时仓位较高，下跌中无法减仓，导致业绩出现了较大的下滑。

　　一季报数据显示，泰信蓝筹精选一季度末的股票仓位为93.43%（以净值为口径），较去年四季度上升了近10个百分点。同时，其十大重仓股中排在首位的是西藏旅游，该基金持有此股票占基金资产净值的比达到11.06%。值得注意的是，西藏旅游上半年的跌幅达20%。

　　另外，同样是车广路管理的泰信国策驱动，其上半年业绩也不理想，净值增长率为-14.29%，在757只灵活配置型基金中排在622位。

　　不仅主动型偏股基金业绩不理想，被动指数型基金业绩也尽墨。

　　张彦管理的泰信基本面400和泰信中证200两只指数型基金上半年净值增长率分别为-20.79%和-18.08%，在395只被动指数型基金中分别排在361位和302位。

　　此外，泰信旗下多只固定收益类基金“中考”也失利。泰信旗下唯一一只中长期纯债基金---泰信鑫益，上半年的业绩落后于同类平均水平，A类和C类上半年的收益率分别为1.24%和0.96%，在364只纯债基金中排在236位和275位。

　　作为泰信基金目前成立最久的一只基金---泰信天天收益A，其上半年的业绩表现更是惨不忍睹，上半年复权收益率为1.01%，在485只货币市场基金中排447位。

　　泰信基金旗下2016年上半年业绩表现不理想的基金

　　基金代码基金简称基金成立日投资类型基金经理 2016年上半年复权单位净值增长率

　　（%） 2016年上半年同类基金区间收益排名

　　000212 泰信鑫益A 2013-07-17 中长期纯债型基金何俊春 1.24 236/364

　　000213 泰信鑫益C 2013-07-17 中长期纯债型基金何俊春 0.96 275/364

　　001569 泰信国策驱动 2015-10-27 灵活配置型基金车广路 -14.29 622/757