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新规前夜千只产品忙备案投顾资格成私募最大困扰

2016年07月20日15:32 新华网 作者：吴君

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　　7月15日，《私募投资基金募集行为管理办法》刚刚开始实施，新的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》接踵而至，7月18日正式实施。

　　一时间，私募的烦恼增多了：投顾资格、募集新规、券商要求启用新合同、老产品要提交补充协议，还要应付投资冷静期、募集账户监管、资产证明等等，私募们忙得不亦乐乎。

　　私募烦恼投顾资格

　　欲挖人填补空缺

　　“新的资管新规对私募影响最大的就是投顾资格。不少于3名投资管理人员且具备3年以上连续可追溯业绩，一些只有灵魂人物的中小私募难以满足要求。听说有些私募已经开始挖人了，对象是公募基金经理。”北京某中型“公转私”渠道人士告诉记者。

　　记者了解到，资管新规出台后，投顾资格问题成为困扰私募的最大烦恼。大私募的投研人员比较齐备，多数符合要求。但中小私募则捉襟见肘。北京某中型绩优私募市场人士表示，私募一般都只有核心人物。如果不是平台型公司，不太可能有3个投资经理，而且还要有3年公开业绩，我们得去公募挖人。她还透露，目前看来，只能先找几个投资助理，因为新规写的是投资管理人员，投资助理应该属于这个范围，不一定都要投资经理。

　　上海某中型量化私募渠道人士则对此充满困惑。“我们原来的产品都是挂主要投资经理的名字，现在要是把研究员或其他投研人员算上，但他们在产品上原先没有挂名，没有3年公开可追溯业绩，到底怎么算这个业绩要求？”

　　前述北京渠道人士表示，最近通道方都在对投顾资格进行排查，第一要求登记满一年，第二要求是协会会员、至少是观察会员，第三是3个投资管理人员、3年经验。“我们现在都在跟渠道做说明，还好我们有量化基金经理，能够满足要求。”上海某百亿私募市场人士表示。

　　除此以外，私募对新规还有很多困惑。如投顾不能直接下投资指令，普通股票私募还能做，但量化私募就比较抓狂；还有资管产品穿透不能超过200人，现在很多私募产品的母子结构很难再发挥优势。“我们想吸纳更多客户，意味着要发更多单个的产品，就需要有很多个证券账户操作，要招一大批交易员。”

　　据记者了解，由于募集行为办法刚刚实行，资管新规也是刚出来，现在私募对不少问题都感到困惑，本来打算发行的产品也准备暂缓。

　　新规前夜千只产品备案

　　老产品也需补充协议

　　为了赶在7月15日募集行为办法实行前备案，避免换合同等麻烦，前一阶段私募加急和券商等渠道沟通，扎堆在协会备案产品。基金业协会数据显示，上周（7月11日到15日），在协会私募基金公示系统里，新增的备案私募产品达到1252只，远远高于前几周600只左右的数量，也就是说有千只私募基金在新规前夜赶着备案。昨日，单日备案的私募基金数量也达到了219只，远超过以往单日水平。

　　记者询问了几家刚刚备案产品的私募，北京某中型FOF私募机构介绍， 7月12日就开始整理资料，最后备案时间是7月15日，还可以使用旧版合同，之后的都需要启用新合同。

　　上海一家私募机构市场人士表示，他们在7月11日提交产品，已经备案成功，但用的是新版合同。“我们一直在研究新合同，所以备案用的也是新版的。”

　　前述北京渠道人士也表示，现在新产品都是按照新合同的要求，但也有些券商要求私募做出整改。“按照募集管理办法和合同指引要求，有些券商也要求私募老产品要有类似补充说明的协议，对原来的合同做一个补充，比如投资冷静期、募集账户的监管、资产证明等内容都要包含在里面。”

(责任编辑：刘小菲)

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