大基金主推内部FOF 小基金寻求外部合作

2016年07月08日06:41 中国经济网

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　　FOF(基金中基金)指引发布后，多家大基金公司立刻有了动作，有些公司直言在专户FOF已浸淫多年，公募FOF的推出毫无阻碍。据了解，已有多家基金公司拿出了实质性的方案，大基金倾向于主推内部FOF产品，而产品线不足的小基金公司更加着眼于第三方合作外部FOF。

　　多家大型基金正落实产品方案

　　沪上一家规模居前的大型基金公司产品部人士说，该公司已召开数次部门会议商讨公募FOF产品的可行性，“只要细节落实，会第一时间递交材料。”

　　据悉，多家大型基金公司都在此方面有所准备，富国基金已公开内测旗下FOF基金。

　　此外，据了解，上投摩根近期准备新发的上投摩根安鑫回报从本质上来说也是一只FOF基金，该基金以主动和量化搭配，通过量化模型确定资产配置比例及6大子资产增强(量化选股、打新、可转债、中期信用债、高评级短融、长期利率债)，再由相关基金经理确定各类资产的投向，即精选6只不同类型的基金，再由量化模型来确定相关基金的配比。

　　上投摩根内部人士也表示，该基金原本就借鉴了摩根资产一只全球FOF基金的模型，本质上也可称作一种FOF产品。

　　沪上一家大型基金公司市场部人士透露，近期产品部门多次带着材料寻找专户部的人员，希望通过专户部在FOF上的经验，尽快推出公募FOF，“专户部已有数只FOF稳定运作中，其中的细则可以通过修改后复制到公募领域。”

　　他认为，短期内FOF基金能够带动多大的热潮基金公司其实并不清楚，但现阶段基金销售是一场艰难的持久战，基金公司有足够的时间去考虑如何落实FOF产品。

　　小公司以外部合作为主

　　相比大公司的大张旗鼓，不少基金公司仍显得信心不足。

　　“我们考虑了很久，决定还是通过外部机构进行合作，目前已经敲定一家行业内较为专业的第三方平台，正在洽谈细节。”沪上一家小型基金公司人士表示。

　　他表示，在与第三方平台的洽谈中，很多地方都需要斟酌，“例如本公司的产品占比，如果占得过高，第三方不会同意，但是，太低的话，对我们的投资者而言也是一种缺乏信心的表现。另外，相比内部FOF，合作的方式需要支付更多的额外费用。”

　　但这样的模式也更容易得到小基金公司的欢迎，一家刚成立两年的基金公司人士表示：“公司目前产品线仍未布局，旗下产品数量难以做到全覆盖，另外，系统、模型等如果交由第三方平台来做，也会解放公司很多空间。”

　　不过，目前在合作中仍有很多地方存有争议。华南一家第三方销售平台高管表示，公开征求意见稿将分级基金拒之门外，“我们尝试了一种‘类FOF形式’，即简单地将一些基金变成一个组合，其中不仅配置常规的公募基金，还参与了不少QDII基金、ETF产品，甚至公募基金暂时无法参与的分级基金，我们也配置了一些分级A产品。”

　　“目前公募FOF还是应该借鉴美国模式，以被动的FOF为主，盲目地过度加入主动管理机制在前期没有任何好处。”上述第三方平台高管表示。以券商系FOF为例，数据显示，过去一年，30只券商FOF平均亏损达到25%，其中，有两只FOF亏损超过40%，公募FOF能否一出世就力压同行，基金公司或许也没有太大信心。

(责任编辑：张明江)

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