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目前公募基金市场已经发行的绝对收益策略基金有13只,平均募集规模11.67亿元,永赢量化基金募集规模最大,大成绝对收益募集规模最小,在已经成立的绝对收益策略公募产品时间都不是很长。最早成立的绝对收益基金距今刚满两年,年化收益率7.8%。
实际上,除了这些名称中明确带有绝对收益字样的基金之外,还有不少基金加入了绝对收益的指标,出现了诸如期货套利、统计套利、定向增发套利、大宗交易套利、并购套利等辅助策略。 沪上某绝对收益基金经理介绍,绝对收益基金的本质是通过对冲等方法来控制波动,使基金能够在任何时段都实现阿尔法收益,常用的投资策略。
成立于2015年以前的6只基金今年以来平均收益为13.53%,但实际上,收益主要来自于去年前8个月。9月份至年底整整4个月,上述6只基金平均收益仅有0.1%。纵观2015年全年,量化对冲产品的收益并不如想象中可观,甚至有基金出现亏损的状况。
而2015年股票市场的过山车行情以及2016年以来的大幅下挫使得近期的市场目光再度向此类基金聚焦。 已成立的13只绝对收益基金以市场中性策略占据主导,收益水平的高低取决于其投资组合是否具有显著的Alpha收益。
上周二上演的多头一日游行情遗憾未能延续,不少机构判断A股并未发生实质反转。业内人士表示,在市场下跌时,一类被称之为“绝对收益基金”的产品,由于其无论市场上涨和下跌始终追求正收益,使得它们在弱市中的业绩表现可能会大幅优于主动股票型基金,投资者不妨关注该类产品。
“基金经理越来越年轻,在一轮又一轮‘奔私潮’后,真正经历过牛熊的基金经理并不多。另外,经历了股灾后,基金经理对于操作更为谨慎,而绝对收益产品前期的安全垫积累的重要性要高于权益类投资,获得更高收益非常困难。” 记者发现,相比保本基金的火爆,绝对收益在市场上的反应仍然平淡。
谋求低风险高收益 部分定增股成“底仓” 记者注意到,上述基金参与的定增项目锁定期均为1年,业内人士将此解读为以此谋求1年后权益市场上涨的收益。 沪上某热衷参与定增的基金经理对记者表示,与二级市场股票投资相比,定增投资的收益相对较高,风险则是相对可控,对打新基金、保本基金等低风险类基金而言,具有一定折价。
中国基金业协会秘书长贾红波25日在陆家嘴金融城举行的量化对冲论坛上表示,虽然量化投资成为新“风口”得以迅速发展,但与全球发展水平相比,我国量化投资仍处于起步阶段。“基金业协会日前也在致力于推动中国的私募FOF(基金中的基金)的发展,其中量化基金、对冲基金又充当了非常重要的角色。FOF的本质是平缓风险和收益,给投资者尽可能带来好的回报。在当前的市场形势下,量化对冲的优势就更加凸显。
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