CFA含金量究竟有多高：考试费用超2万 通过率仅半数

　　哪些人能够参加CFA考试？据业内人士介绍，CFA的门槛并不高，拥有学士学位或相当的专业水准以上，大学学习年限与全职工作经验合计满四年即具备报考资格，对专业没有任何限制。报名门槛虽低，但CFA考试通关极为高难。从三个级别逐步递减的考试人数和通过率，大致可看出CFA的难度。

　　美国东部时间周二早间，CFA(特许注册金融分析师)考试放榜。作为全球金融界含金量最高收费也最贵的考试，CFA这一次的考试结果显示，第三级别考试的通过率为54%，第一、第二级别的通过率分别为43%、46%。这意味着，今年报考三级(CFA最后一个阶段考试)的2.89万考生，又有超过1.56万人终于成功迈过了考试大关，距离CFA持证人仅有一步之遥。据统计，截至2015年底，CFA协会在全球仅拥有13.8万会员和持证人。

　　今年近14万考生半数通关

　　由美国特许金融分析师协会主办的CFA资格考试，自1963年第一次开考以来，迄今已历经了50多个年头。该协会最新公布的考试结果，今年6月报名参加CFA考试的考生人数及通过率分别为，一级(Level I)报名人数58677人，通过率43%；二级(Level II)报名人数50230人，通过率46%；三级(Level III)报名人数28884人，通过率54%。

　　这一比例与前几年相当。2014年6月CFA三级考试的通过比例同样是54%，2015年6月略降至53%，更早的2006年，该级考试通过率曾创下历史最高，达到76%。2016年，报考CFA三级的考生28884人，较去年的27468人增加千人。三个级别的考生合计为137791人，平均通过率不足一半。

　　按照CFA协会的要求，考生必须依次通过所有三个阶段的考试。而在全部考试通关之后，并不能马上获得CFA证书，其他的附加条件还包括：拥有在投资界至少工作四年的工作经验；签署并承诺遵守CFA协会《道德操守》和《专业行为准则》；申请加入CFA协会并成为会员；提交两封引荐人的推荐信，以及递交职业品行陈述。在完成上述一系列的申请流程后，才能最终获得CFA的持证人证书。有数据称，仅有五分之一的考生能够顺利通过所有三个阶段的考试，并完成其他要求，成功“晋级”为手持权威认证的金融分析师。

　　打通三级平均耗费300学时

　　哪些人能够参加CFA考试？据业内人士介绍，CFA的门槛并不高，拥有学士学位或相当的专业水准以上，大学学习年限与全职工作经验合计满四年即具备报考资格，对专业没有任何限制。即便申请人不具备学士学位，但只要具备相当的专业水准，也可被接受为候选人。CFA会用工作经历来考核申请人的专业水准，一般来讲，4年的工作经历即被视为替代学士学位。而且这4年的工作经历，也无须一定从事投资领域相关工作，只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受。在校大学生也可以参考，最早可在毕业前18个月内注册报名考试。

　　报名门槛虽低，但CFA考试通关极为高难。从三个级别逐步递减的考试人数和通过率，大致可看出CFA的难度。

　　来自国内部分备考、培训机构的信息，CFA资格考试采用全英文，候选人除应掌握金融知识外，还必须具备良好的英文专业阅读能力，内容涵盖了广泛的金融知识，同时考察当年最新的金融市场相关知识以及金融领域最新研究成果，考试难度逐级递增，二级与一级、三级与二级之间的难度跨度很大。

　　北青报记者看到的CFA一级教材，共6卷，中译分别为：第1卷《道德和专业标准，定量分析方法》；第2卷《经济学》；第3卷《财务报表》；第4卷《公司财务和投资组合管理》；第5卷《股票和固定收益》；第6卷《衍生工具和另类投资》。二级教材6卷，在《道德和专业标准》、《经济学》、《财务报表》之外，增加《企业融资》、《资产评估和股权》、《固定收益》、《衍生工具和投资组合管理》等内容。三级教材6卷，包括《行为金融》，《个人投资者和机构投资者》；《资本市场的预期，市场估值和资产配置》；《固定收益和股票投资组合管理》；《另类投资、风险管理、衍生品的应用》以及《组合：执行、评估和归属，以及全球投资表现标准》等。

　　据CFA官方建议，参加CFA考试学习时间不少于250个小时。但在一些CFA考试论坛里，多数学员认为这点时间远远不够，想要保证通过率，至少需要300个小时。当然每个人的自学能力和背景有很大差别，不排除有学霸能在短时间内通关。按培训机构的测算，CFA证书申请流程一般来说最短是三年。

　　三级考试费用超2万元

　　除了难度，CFA也是最贵的金融考试。CFA协会公布的2016年一、二、三级考试费用，包括注册费、考试费、纸质教材费、税费等多项，其中注册费用为450美元，三级考试费分别是650美元、860美元、1280美元。注册费只在首次考试时缴纳，考试费则每次考试都要缴纳，三级新老考生税费22.62美元至45.59美元不等。根据CFA协会的最新规定，自2011年2月16日起，凡中国区考生在注册报名参加CFA考试时，CFA协会将会依据所需缴纳的注册费和考试费按3%的比例加收营业税费(Business Tax)，同时还将根据所需要缴纳的营业税费按7%的比例加收城市建设和维护费(Urban Construction and Maintenance Tax)及按3%的比例加收教育附加费(Education Surcharge)。营业税费、城市建设和维护费及教育附加费在考生注册报名时会自动增加，由CFA协会代为收取并缴纳给中国税务机关。此外，需要购买纸质版教材的考生需要额外支付170美元(含书本邮费)。

　　业内测算，若今年6月份报名参考，拟参与所有三个阶段考试的考生，总计需要缴纳相关费用3278.28美元，约为22000元人民币。而一经缴费，CFA协会既不会退款也不会给考生更换教材版本，包括电子版或者印刷版。CFA协会还表示，2017年考试费用还将上涨。

　　CFA考试缘何火爆？

　　不过，“最贵、最难”并没有阻挡考生的脚步，近年来CFA考试渐呈火爆之势。CFA协会披露的数据显示，今年6月通过全部考试并顺利注册为金融分析师的人数创下历史最高水平，为12793人，总人数增至172682人。2015年6月，这一数字为159889人。也就是说，一年来增加幅度接近总人数的一成。国内考生更趋之若鹜，2015年，中国有超过3.6万名考生参加CFA考试，使中国成为亚太地区第一大市场，排名全球第二，仅次于美国。在中国过去十年的增长中，复合年增长率为20% ，持证人增长率则达到26%。截至2015年年末，中国内地持证总人数增加至3238人，当年有740人拿到了特许金融分析师专业资格证书。

　　毫无疑问，CFA考试热度的背后，是这张被全球公认的金融投资行业含金量最高的证书，也是全美重量级财务金融机构金融分析从业人员必备证书，华尔街的入场券。随着全球金融市场的发展，投资人和雇主比以往任何时候都更需要一个标准来衡量个人的知识、诚信和专业化程度，从而信赖他们来管理金融资产，这个黄金标准就是CFA——特许金融分析师证书。

　　简而言之，CFA几乎就是一张打造“金领人生”的证书，获得认证，就意味着拥有国际认可的专业知识和高标准道德操守，同时也意味着无可比拟的年薪和令人尊敬的工作。

　　热点关注

　　CFA考试通过与CFA持证是两回事

　　多家CFA培训机构表示，CFA特许资格认证持证人在国际职场上享有明显的竞争优势，他们通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等，或成为私人财富经理。据悉，雇佣CFA协会会员的十大主要公司包括美国银行、中国工商银行、美国富达投资集团、高盛、美林证券、摩根史丹利等；在中国内地，拥有最多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安等。

　　但来自CFA圈内人士的观点认为，CFA考试通过年薪百万基本是误导。CFA考试通过，与CFA持证是两回事，持证要求四年金融界工作经验，外加两个持证人推荐。一个优秀金融人员若有四年的金融界工作经验，年薪基本也就是百万了。还有部分重量级高管，数十年的工作经验没有证书，看到新人一个个带着证来上班，不好意思只好去考一个，无端拉高了平均年薪水平。CFA火爆，除了中介不遗余力地推动，最大的卖点在于一家公司持证人数量多，更容易博得雇主信任。 

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