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中报业绩左右港股后市表现

2016年08月02日05:29 中国证券报

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　　□本报记者杨博

　　“五穷六绝七翻身”，港股市场上的一句谚语再次得到印证。恒生指数7月大涨5.3%，并一度刷新年内高位，重返22000点以上。随着中报披露逐步展开，市场人士预计企业盈利因素将重新主导港股走势，预计短期内港股将现震荡行情。

　　港股受益资金流入

　　尽管在7月最后一个交易日重挫，但恒生指数全月仍累计上涨1097点，涨幅超过5%，此间还创下22300点的年内新高。8月1日，恒指延续反弹态势，全天上涨1.09%，报收于22129点，恒生国企指数上涨1.9%，报收于9129点。

　　纵观整个7月，房地产和服务、电信业表现最好，累计涨幅都在11%左右，资讯科技板块涨幅接近9%，同样跑赢大市。相比之下消费品制造、公用事业、原材料和工业板块表现相对较弱，涨幅在3%至6%不等。

　　由于港股相对A股走势更强，恒生AH股溢价指数持续收窄。截至8月1日收盘，恒生AH溢价指数下跌近2%，收于126.28点，创近10个月以来新低，这意味着目前A股较H股平均溢价收窄至不到30%。据万得统计，在当前可比的88只A＋H股中，A股较H股折价的股票有三只，分别是宁沪高速、福耀玻璃和海螺水泥。其余85只股票中，有26只个股的A股价格比H股高一倍以上。

　　分析师指出，本轮港股上涨主要是受外围资金流入和美股频创新高的提振。在英国公投“脱欧”后，资金撤离欧洲市场，转战亚太和美国股市，与此同时，投资者憧憬全球央行再宽松，也为市场上涨带来支撑。

　　东方汇理资产管理亚太区（日本除外）股票首席投资总监何启贤指出，由于美股正处新高，不少资金流入估值相对较低的一些市场，香港市场因此受惠。

　　聚焦中报表现

　　历史数据显示，近十年来恒生指数在8月份的表现通常不佳，截至2015年已连续八年出现下跌。市场人士指出，港股短期走势仍面临压力，投资者要密切关注美欧日央行会否如预期般放水。上周五日本央行“红包”力度不及预期，曾导致恒指显著下跌。

　　另一方面，市场还将聚焦企业业绩基本面。8月是港股中期业绩公布的高峰期，本周将有占恒指比重约13%的蓝筹股发布业绩。国泰君安国际的研究报告认为，8月港股面临冲高回吐及企业业绩不太好的压力，同时美股也可能冲高回落，从而形成拖累。不过深港通越来越近是一个利好因素，港股估值便宜也很有吸引力。预计8月恒指将在22000-23000点之间震荡。

　　花旗分析师认为，英国“脱欧”公投后部分资金流入亚洲及部分新兴市场，导致港股意外出现利好形势，但市场仍受制于企业盈利增长不足等问题。虽然市场期望深港通年内落实，但考虑到监管层对市场炒作的态度，港股难以大幅上扬。

　　也有市场人士相对乐观。汇丰分析师表示，港股步入业绩期，个别股份中期业绩可能会有惊喜。港股上市公司盈利预期下调的周期似乎即将结束，周期性股份如水泥、钢铁股可能带来盈利惊喜，地产及能源行业前景也在改善。

　　第一上海证券首席策略师叶尚志表示，恒生指数经历了上半年的低位运行、反复波动后，总算开始进入年内正收益阶段，这将有助于促进市场上的赚钱效应，调动资金参与的积极性。他指出，腾讯、中国移动、友邦保险等权重股都创出历史或年内新高，内银、汽车、香港地产等重磅板块也陆续跟上，一些落后板块如内险股、内地电力股以及澳门博彩股等也出现追赶迹象，说明资金参与的积极性增强，板块有逐步轮动的正面利好现象。

(责任编辑：罗伯特)

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