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上交所：密切关注各类异常交易行为

2016年07月16日02:09 中国证券报

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　　□本报记者周松林

　　上交所日前表示，下一步将继续密切关注市场各类异常交易行为，持续推进监管公开，努力提升交易所一线监管能力，切实履行好一线监管职责。同时，还将通过监管培训、现场走访及座谈会等多种沟通形式，提升市场参与各方的合规水平。

　　今年以来，上交所按照“依法监管、从严监管、全面监管”的要求，针对证券市场异常交易行为的多发态势和趋势性特点，充分发挥交易所一线监管优势，加大自律监管措施的实施力度，提升了自律监管的有效性。今年上半年，共处理异常交易行为2275起，较去年全年增加92%。同时，上交所加强了对大中型专业机构投资者的监管，共涉及基金公司109家次、保险公司14家次。

　　据分析，近期上交所在异常交易行为监管上，主要呈现出六个方面特点。一是强化一线监管职能，加大异常交易行为的监管力度。去年下半年以来，上交所重点强化一线监管职能，通过增强市场监察队伍力量、完善实时监控模块、改造预警自动化系统，大幅提升了发现查处异常交易行为的力度。

　　二是细化异常交易行为的认定标准，落实依法从严监管要求。今年，上交所进一步研究细化了异常交易行为的认定标准，并结合常见异常交易行为的演变过程，制定了层次清晰、约束力较强的监管应对方案。特别是对刚出现“苗头”迹象的违规交易行为，坚决地采取书面警示、盘中暂停交易、限制交易等自律监管手段，及时遏制了一批异常交易违规行为的扩大蔓延。

　　三是对明显规避监管意图的违规行为，实施“看穿式”监管。目前市场上有一定比例的异常交易行为是通过疑似关联账户实施。

　　四是主动研判新型异常交易行为，提前监管介入时点。近年来，各类金融工具和交易模式创新呈现“井喷”态势，也给异常交易监管带来了巨大挑战。例如，部分投资者利用自身技术优势，通过程序化交易进行频繁申报撤单等行为，异常交易形态较为复杂。还有个别投资者借道沪港通业务进行短炒套利，涉嫌短线操纵。对此，上交所通过走访调研和专题研究，不断完善优化监察业务模块，确保能够及时、准确地识别新型异常交易行为，把监管的“介入时点”前移，便于及早形成有效的监管震慑。

　　五是立足防范系统性风险，加强对系统重要性金融机构交易行为的监管。为更好地履行法定职责，上交所对市场大幅波动背后的规律性问题进行了研究，特别是重点关注市场系统性风险的潜在驱动因素和机构交易行为。为此，在日常监管中，一方面加强了对证券市场整体交易情况的监控与分析，提高市场敏感度，注重发挥自律监管在维护市场秩序方面的核心功能。另一方面，重点加强对大中型专业机构投资者的监管，上半年共涉及基金公司109家次、保险公司14家次，并对1家基金公司进行了约见谈话。

　　六是督促会员切实承担对异常交易行为的管理责任，完善“以监管会员为中心”的自律监管体系。今年，在强化一线监管职责的基础上，上交所进一步细化了券商会员对客户异常交易行为的管理职责，督促会员做好客户交易行为的合规管理和风险控制，使各方对异常交易行为能够形成归位尽责、有机结合的多道防线，提高自律监管的协同性、有效性，共同促进市场稳定发展。

(责任编辑：罗伯特)

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