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如何看待房地产信贷飙升

2016年08月22日10:18 新华网

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　　过分依赖房地产，房地产的疯狂会吸纳实体经济的资金，推高实体成本，加剧实体衰落，降低国家竞争力。所以，我国当前经济调整的方向应该是使房地产回归本位。

　　上半年的信贷数据显示，信贷资源大量涌入个人按揭贷款，今年上半年银行贷款增加7.53万亿元，其中房地产贷款增加2.93万亿元，同比多增1.04万亿元。数据显示，6月份全国商品房销售面积同比增长27.9%，已连续12个月正增长。7月份的4636亿元新增贷款中，几乎全部是住房贷款，可以说7月份的银行信贷资金尽入房地产彀中。

　　房地产为什么在一二线城市火爆程度超出人们想象？房地产信贷数据为何会飙升？这需要深入探讨房地产与信贷的关系。

　　一是政府财政依赖症。从1994年分税制改革开始，地方和中央的财税分配是中央拿大头，地方拿小头，但地方为了城市改造、基础设施的建设、文教卫等人员工资等，往往收支难以平衡。财政的空缺怎么填？地方政府唯有在土地上打圈子，通过土地挂牌出售，来弥补财政短缺。但政府的土地毕竟是有限的，只有提高土地单位价格，方能缓解地方政府财政平衡。上半年多个城市出现“地王”，土地价格的飙升必然推动房产价格的上涨。当民众意识到再不下手，房价离自己收入的距离越拉越大时，慌不择路用手头不多的资本进入房市，银行房地产信贷在此时增长也就不足为奇。

　　二是银行利息倒挂。今年以来，CPI一直高于银行一年期存款基准利率，CPI是监测物价水平的一个指标，物价水平上升，意味实际利率下降，如果存款利率保持不变，物价持续上涨就会出现负利率，当一年期银行存款利率低于CPI时，存钱就会贬值，因为获得的利息不能抵消物价的上涨。但今年我国经济增长速度放缓，银行基准利率一年期在1.5%区间，不及上半年CPI平均水平2.1%，CPI涨幅大于银行一年期存款利率。银行利率这么低，那么手头又有点积蓄的投资者怎么办？把钱放在能保值升值的地方，以防止手里资金缩水。但大部分民众对复杂的东西不敢轻易涉足，通常喜欢简易操作的产品。相比股票、P2P等，房子能看得见摸得着，入门没有多少门槛，操作相对容易，所有房产投资者宁愿向银行贷点款，也要挤进房地产市场以求财富的稳妥。

　　三是国家增发货币。我国货币量早已超越全球，2012年末M2余额就达到97.42万亿，居世界第一。2015年末M2余额139.2万亿，中国在经济货币化提高的过程中埋下诸多隐患，老百姓最担心的是手里的人民币被稀释，财富不知不觉地被隐形消耗。那么如何防止货币不被稀释？能量大的人要么在国内投资资源性的产业保持一定垄断性，要么把资产转移到国外。但普通大众仅仅只是想把财富的抗跌性增大一点，而房地产无形中成了“抗跌神器”。哪怕手够不到，也要跳起来向银行求贷来买入房产，以防手中人民币贬值。

　　从上面三个情况看，房地产信贷的高涨，是我国畸形政策所导致，政府过分依赖投资，把房地产这个生活必需品当作支柱产业来推动经济增长，给国民经济带来诸多后遗症。目前世界上没有一个国家用房地产来推动经济增长而获得成功，日本当年的房地产泡沫经济导致经济衰退25年之久，至今还没有走出衰退泥潭。美国运用房地产结合金融来推动本国经济，结果酿成全球金融危机，各国的教训给我们一个启示：只有实体经济的稳定才是经济繁荣的定海神针。

　　美国从2008年开始反思，认为制造业是经济稳定不可或缺的选项，所以美国开始对制造业又重视起来，资本的回流使美国经济开始复苏。而我们还在走人家早已走不下去的老路，过分依赖房地产，房地产的疯狂会吸纳实体经济的资金，推高实体成本，加剧实体衰落，降低国家竞争力。所以，我国当前经济调整的方向应该是使房地产回归本位。（许权胜）

(责任编辑：罗伯特)

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