银行理财监管或再收紧

　　■ 深圳特区报记者 沈勇

　　银行理财收益将下降，但会更加安全，这样的理财你能接受吗？昨日，有消息指一度在坊间盛传的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》已下发至银行。这意味着自2014年12月以来搁置的银行理财业务监管新规征求意见有望于近日重启。

　　仍在征求意见阶段

　　记者联系我市多家银行，多数银行办公室人士表示，类似征求意见稿主要在业务部门处理，外宣口径尚未得到确切消息。但有某商业银行理财部中层人士悄悄告诉记者，理财业务部门已收到意见稿，并开始收集意见和反馈。

　　“相比2014年12月下发的《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》，我们内部认为这个版本呈现出较大的变化。但可以肯定的是，这个也应该不是最后版本。”该中层人士说。

　　第三方调查机构和银行人士向记者分析，这份“银行理财新规”可谓史上最严，未来落地后，将对目前市民普遍认同的银行理财体系形成较大影响，未来银行理财将还其“低收益、低风险”本来面目。

　　小银行受大限制

　　记者采访了解到，新规根据银行资本金等标准，将银行理财业务资质分为综合类和基础类两大类，基础类的银行理财业务将不能投资“非标”项目。

　　“非标”投资是相对于标准投资而言的。银行标准投资的方向是国债、企业债、票据等相对低风险、低收益的项目；“非标”投资的方向则是股票、股票型基金、期货等相对高风险、高收益的项目。

　　鉴于银行资本金或为划分资质的重要标准之一，很多小银行可能不具备“非标”投资的资质，只能经营国债、票据理财等较为安全的理财产品，理财业务将受到很大限制。

　　融360理财分析师马郢认为，银监会此举意在通过抬高“非标”投资的门槛，降低小银行因开展高风险理财业务而遭严重冲击甚至倒闭的可能性。至于新规对小银行的限制究竟有多大，还要视资质划分标准具体执行的严格程度而定。

　　“非标”投资不得对接资管计划

　　新规限定银行理财投资“非标”资产时，只能对接信托计划，而不能对接资管计划，不允许多层通道嵌套。

　　信托计划和资管计划都是银行投资“非标”的通道，投资方向都是股票、股票型基金、期货等相对高风险高收益的项目。两者最大的区别在于：信托计划受银监会监管，资管计划受证监会监管；相对于有着不成文的“刚兑”规则的信托公司，资管公司普遍成立时间较短，目前大部分资管计划尚未到期，还没有通过实践检验过其兑付能力。

　　“这一规定，表现出银监会对理财风险的谨慎态度。”商业银行理财分析人士表示，新规将银行理财业务收归银监会监管的范围之内，一方面是为降低多层通道嵌套、“抽屉协议”、“影子银行”带来的潜在风险；另一方面，资管公司普遍成立时间短，且主要由券商、基金公司负责运作，属于高风险体系，与银行理财的低风险定位不符。

　　银行分级理财产品遭禁

　　新规禁止银行发行分级理财产品。银行分级型理财产品分为两种类型，一种是按金额分级，客户投资不同等级的金额有不同的收益率；二是按投资份额分级，有优先级和次级子产品，通过份额及收益分配结构使得两者存不同的风险和收益。

　　“由于分级理财产品在银行理财产品中所占比例并不大，我们认为这道禁令的影响较为有限。”融360理财分析师介绍，新规禁发分级理财产品，一方面是防止资金通过分级加杠杆流入债市而增加风险；另一方面，近期有越来越多的银行推广高净值产品，银行理财产品长得越来越像基金，新规落地后，这种趋势将受到遏制。

　　未来银行理财将低风险低收益

　　融360理财分析师认为，新规的中心思想是降低银行理财的风险，将银行理财业务更深层次地纳入到银监会的监管体系之下。新规落实后，由于目前普遍存在的用“非标”资产配置拉高收益的现象将减少，因此银行理财产品的整体收益可能下降，但对信托产品、大额存单、国债等标准投资的影响或许不大，而且投资者在购买“非标”投资产品时可能更有保障。

　　昨日，某国有银行景田分行的理财经理刘先生建议，普通投资者根据自身情况和需求决定把钱投向哪些渠道，新规实施后投资者买到的银行理财产品会更像银行理财产品，低风险、低收益。“鉴于目前宽松的货币政策，低收益的理财产品难以受到市场追捧，可能有更多资金流向债市和股市。”刘先生表示。

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