中民金融致力“投资+投行”双轮驱动

2016年07月20日09:31 中华工商时报

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　　“目前，金融和实体经济出现了倒挂的现象，我们过多强调了金融的能量，忽略了金融的存在是为实体经济提供输血和服务这一本质。因此我们希望中民投资本与产业之间是相互扶持、相辅相成的关系。”在日前业内人士关于中国资产管理行业发展的探讨交流中，中民投资本总裁刘天凛做出了上述表示。

　　刘天凛认为，与实体经济相比，以市场为基础结构的金融体系，从原有的“附属地位”演变成主导地位。以商业银行为主导的传统金融体系因信用功能而具备了强大的资产配置能力，同时被赋予了强大的宏观经济调节功能。然而，这种金融体系存在着若干不足。

　　从宏观层面表现为：第一，资源配置多为增量资源的配置，对存量资源整合不足。第二，缺乏对风险的有效分散，风险难以流动。第三，也是离普通大众最近的，也是受到最多关注的内容，即这种金融体系难以让投资者享受到金融资产的成长效应。

　　从微观层面表现为：金融部门关心的是信贷资金的收益及安全，实体企业关注的是能否顺利筹取资金。但由于市场经营和信用机制的风险，银企交易存在着诸多不确定性，面临着巨大交易费用。

　　“在金融服务和实体经济脱钩的环境下，中民投资本要坚定不移回归金融服务初心，撬动金融资本，为实体产业造血和输血，趟出一条真正为适合民营企业发展的金融之路。”刘天凛表示，中民投将致力于提供全方位、多角度的投融资综合金融服务解决方案。

　　刘天凛解读，之所以选择这样的战略定位出于几个维度的考量：第一，从中国分类经营环境角度来看，各类金融机构缺乏通力合作的机制，直接影响为企业提供全方位多角度的金融服务的潜力。第二，从企业融资结构来看，中国企业重间接融资，轻直接融资；重银行融资，轻证券市场融资；在资本市场上“重股市，轻债市，重国债，轻企债。”这会直接影响到市场风险的有效分散和金融资源的合理配置。

　　此外，就资产配置的策略，刘天凛提供了经验。

　　他认为资产无国界，中民投资本一开始就坚持进行全球资产配置及大类资产研究。中民投资本首选规划好投资方向，例如在新能源和海外不动产等投资领域投，再细化研究全球各地的差异，确保目标投资国可以达到投资利益最大化。

　　在投资方向的把握上，中民投资本的战略布局集中在三个层面：一是，着眼于经济基本面的成长，关注美国结构性的并购机会；二是，探底欧盟，寻找欧洲变革重组后新格局下的投资机遇；三是，立足上海、香港、新加坡、伦敦，建立并完善全球多向交流的资本运作平台。随着中国民营企业“走出去”，寻找服务于大陆企业客户的投资机会。

　　以中民投资本在香港搭建的平台中民金融为例，刘天凛向媒体记者表示：“我们未来的发展方向是致力于把中民金融打造成‘投资+投行’双轮驱动，推动产融结合的资本运作平台，核心就在于把最先进市场的模式与内地、香港两地巨大的资产金融化相结合。”

(责任编辑：罗伯特)

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