民间投资企稳已成经济回暖的关键

2016年07月18日09:31 中华工商时报

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　　日前，国新办就2016年上半年国民经济运行情况举行发布会，国家统计局数据显示，2016年1-6月份，民间固定资产投资158797亿元，同比名义增长2.8%(扣除价格因素实际增长4.7%)，增速比1-5月份回落1.1个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.5%，比去年同期降低3.6个百分点。

　　民间固定资产投资继续放缓，究其原因，国家统计局新闻发言人盛来运分析称，民间投资增速的回落，跟经济结构调整有关系。

　　他表示，民间投资中50%左右是制造业投资，中国经济进入转型发展新阶段以后，传统行业由于产能过剩比较严重，所以需要进行市场出清。市场环境偏紧，加之工业品的价格在持续走低，所以企业投资意愿不强。这是民间投资增速回落的最主要原因。

　　近期国务院九个督查组对中国各地调查发现，一些地方存在对民间投资进入准入门槛过高、改革不到位的情况，还存在不少“玻璃门”、“弹簧门”，这些门槛的限制也不利于民间投资增长。

　　另外，跟民间投资融资的成本有关，民间融资主体很多都是小企业，存在贷款难、贷款贵的问题，影响了投资的增长。

　　不过，盛来运表示，目前一些先行指标表现不错，如：固定资产投资的新开工项目计划总投资上半年增长25.1%，保持了较高的增长速度。同时，近期市场环境有所改善，尤其是PPI(工业生产者出厂价格指数)的降幅在持续收窄，这一点对企业的利润有好处，同时也有利于刺激或者吸引民间投资。

　　近日国务院出台《关于进一步做好民间投资有关工作的通知》，针对民间投资中存在的一些问题和影响因素，提出了有针对性的改进措施和具体政策。“只要加强政策的落实，再加上市场环境的变化，先行指标也不错，民间投资未来可能会有所改善”，盛来运说。

　　在货币政策没有进一步宽松的情况下，财政扩张可能会推高民企的有效贷款利率，从而“挤出”民间投资。中金公司的研报认为，同时，传统行业的利润率仍然处于低位，尤其是考虑到年初至今生产资料和土地价格的快速上涨，而医疗、教育和金融服务等新兴行业虽然需求增长较快，但民间投资仍然面临较高的准入门槛和交易成本。

　　民间投资企稳回升成为经济企稳的关键，而改善投资信心的关键仍在改革，尽管改革在政府态度上已不乏积极信号，但唯有改革落地才能为民间投资和资本市场带来持续信心。业内人士表示，降低民间投资的融资成本、准入门槛及实际税负，将有助于民间投资利润率的修复，并提振民间投资增速。相关政策包括，实行市场化改革为民间投资和公共部门投资创造公平的竞争环境，以及切实有效降低税负与社保缴费等形式的财政宽松。此外，更加协调、连贯且透明的政策制定及执行将有助于稳定民间投资的信心，并降低其投资风险。

　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，政府应该继续加大针对民营企业的政策扶持，包括减税，开拓新的低成本的融资渠道，以及推进改革降低垄断性行业的门槛来引入民营企业等。

　　“年内美联储加息概率不大，因此，国内稳增长政策空间重新打开，在货币政策持续稳健宽松的前提下，政府将更多用积极的财政政策来接棒稳增长，以期增强政策的有效性和针对性。”章俊说。

　　(图)北京市统计局、国家统计局北京调查总队日前发布，上半年北京商品房新开工面积同比增长4%。其中，商品住宅销售面积390万平方米，下降18.9%，比一季度的降幅扩大10.7个百分点。本报记者张雷/摄

(责任编辑：罗伯特)

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