7月10日，国家统计局发布了6月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，6月份，CPI环比下降0.1%，同比上涨1.9%；PPI环比下降0.2%，同比下降2.6%。
有关专家在接受《经济日报》记者采访时表示，当前CPI上涨势头减弱，整体运行基本平稳；PPI同比降幅持续收窄，但环比增速重回负增长值得关注。下半年，货币政策仍应保持稳健取向。
CPI重回“1时代”
6月份，CPI同比上涨1.9%，涨幅比上个月回落0.1个百分点。这是CPI连续4个月处于“2时代”后的首次回落。
其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.9%；食品价格上涨4.6%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨2.2%。上半年，CPI比去年同期上涨2.1%。
国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说，6月份，猪肉价格同比继续明显上涨，涨幅为30.1%，但较上个月回落了3.5个百分点。水产品价格同比上涨5.5%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。非食品中，护理费、家政服务、飞机票、衣着加工和学前教育价格同比分别上涨11.5%、5.6%、5.0%、4.5%和4.2%。
交通银行首席经济学家连平分析说，剔除食品和能源的核心CPI同比上涨1.6%，与上个月持平。CPI上涨势头减弱，不存在明显的通胀压力，也没有跌入通缩的迹象，整体运行基本平稳，部分食品价格波动较大。
6月份，CPI环比下降0.1%，环比降幅比上个月收窄0.4个百分点。其中，城市下降0.1%，农村下降0.1%；食品价格下降1.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.3%。
“非食品价格和食品价格涨跌互现，导致CPI环比下降0.1%。”余秋梅分析说，6月份食品价格环比下降1.4%，影响CPI环比下降0.29个百分点。其中，鲜菜、鲜果和蛋价格继续下降，环比分别下降12.5%、2.5%和1.0%，合计影响CPI环比下降0.34个百分点；猪肉价格环比上涨1.1%，涨幅继续回落，影响CPI环比上涨0.03个百分点。
非食品方面，6月份非食品价格环比上涨0.2%，影响CPI环比上涨0.16个百分点。其中，汽油和柴油价格环比分别上涨4.0%和4.2%；暑期临近，出行人次增加，飞机票、旅游价格环比分别上涨3.8%和2.1%；西药、中药和医疗服务价格环比分别上涨0.8%、0.5%和0.3%。
PPI环比重回负增长
6月份，PPI同比下降2.6%，同比降幅比上个月收窄0.2个百分点。这是PPI连续52个月同比下降，不过，自今年以来同比降幅持续收窄。
余秋梅分析说，6月份，石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业价格同比分别下降19.9%、11.8%、6.9%、6.1%和5.4%，合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约1.5个百分点，占总降幅的58%左右。
中国人民大学经济学院副院长刘元春教授表示，PPI同比持续负增长，对于产能过剩行业、高债务行业会产生持续性的冲击，这些行业企业的盈利能力会持续下滑，利税压力会进一步加大。不过，近期PPI降幅持续收窄，不应成为部分产能过剩行业放缓去产能步伐的借口。
6月份，PPI环比由上个月上涨0.5%转为下降0.2%。这也是PPI环比连续3个月同比上涨后首次转为下跌。
余秋梅分析说，6月份，部分工业行业价格由升转降，其中黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业价格环比由上月上涨转为本月分别下降5.1%、0.2%和0.3%。部分工业行业价格涨幅缩小，其中石油和天然气开采、煤炭开采和洗选业价格环比分别上涨9.1%和0.9%，涨幅比上月分别缩小3.2和0.9个百分点。此外，石油加工业价格环比上涨4.1%，涨幅与上月相同。
“PPI的持续改善是整个国民经济改善的基础，也是工业摆脱低迷的基础。因此，PPI环比重回负增长值得关注。”刘元春说。
数据还显示，6月份，工业生产者购进价格环比上涨0.2%，同比下降3.4%。连平分析说，今年年初以来，大宗商品价格整体上升，但近期增势放缓，出现结构分化特点。其中，大宗商品价格仍明显偏低，部分价格再次出现阶段性下跌；国际原油价格不再持续上升，整体在低于50美元/桶的位置波动。
其中，在9大类购进产品中，环比下跌的有3种，下跌种类增多，黑色金属材料类、化工原料类、木材及纸浆类价格环比分别-0.9%、-0.3%、-0.1%，燃料动力类价格环比上涨明显，涨幅为1.7%。从同比来看，农副产品类价格上涨0.2%，为2014年9月以来首次正增长，其他产品价格都在下降，但燃料动力类、有色金属材料类、纺织原料类以及其他原料及半成品价格降幅都有所收窄。
货币政策保持稳健取向
“今年下半年，CPI总体上仍将在保持在2%左右波动。”刘元春说，值得注意的是，短期内的洪涝灾害和气候变化，可能对农业生产带来冲击，并影响农产品价格走势。
“从未来走势看，CPI上行压力减小，整体运行趋稳。”连平说，预计下半年物价运行基本平稳。
连平分析说，年初导致CPI上行的主要原因是蔬菜和猪肉价格的走高。不过，随着气温升高大量鲜菜生产供应，蔬菜价格逐渐回落到正常水平。蔬菜价格受到季节性因素影响明显，南方水灾以及台风天气可能推升蔬菜价格上涨。天气原因导致产量的下降，如果有投机行为的介入，不排除部分蔬菜价格再次飙升的可能。
而从猪肉价格看，全国多地投放储备冻猪肉，通过补贴方式压低价格并抑制投机行为，将缓解猪肉价格持续上涨的压力。生猪存栏量略微回升至3.72亿头，猪粮比价回落至10以内，生猪出场价格出现下降迹象，三季度之后猪肉价格有可能不再持续上涨。
非食品方面，石油相关消费品价格低位回升，旅游、服务类价格稳定上涨，下半年非食品价格可能略微高于上半年。此外，货币流动性对物价的抬升作用上半年已经显现，下半年进一步推高CPI的作用有限。但供求关系偏紧的商品依然容易受到价格抬升作用的影响，猪肉、部分蔬菜价格以及房价表现得较为明显。
“PPI方面，预计下半年将保持降幅收窄态势，年末PPI同比增速可能逐渐回升至0%左右。”连平分析说，下半年大宗商品价格继续上行动能似不足，阶段性回落可能性较大，但不会像2014年下半年那样持续大幅下行，输入性通缩压力不会太大。国内工业上游的资源能源等输入端价格回升，煤炭、石油天然气开采、黑色金属和有色金属矿产业价格环比都有上升。在上游输入性价格企稳的带动下，工业生产者购进价格回升，对工业产业的通缩压力逐步减小。
连平表示，随着大量稳增长政策陆续落地，下游市场需求改善逐渐明显，将带动工业出厂产品价格企稳。而由于去年同期工业产品价格逐渐下跌，今年下半年PPI同比基数逐渐降低，翘尾因素从6月的-3.22%逐月收窄，也有助于PPI涨幅的改善。
国家治理协同创新中心研究员杨枝煌认为，受石油等大宗商品价格回暖，以及M2保持在10%以上等因素影响，下半年物价将保持一定的上升势头，PPI同比降幅也将进一步显著收窄。
“从货币政策看，为完成全年GDP增长目标，M2仍须保持在稳健和审慎的调控节奏，并保持一定规模的信贷扩张。对外则必须盯紧美元、英镑等国际货币变化，保持人民币汇率相对稳定，并相机调控，加强与财政政策相互匹配。”杨枝煌说。
刘元春建议，货币政策仍应保持稳健取向。结合物价形势，一方面可以采取货币政策稳健偏松的导向；另一方面，由于下半年下行压力比较大，同时萧条型泡沫还会持续存在，货币政策必须在窄区间内调控。（中国经济网记者 林火灿 实习生 吕端）
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