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张金鑫认为,中国已经成为全球并购市场上重要的一极。就2015年而言,并购监管政策的放松,贡献功不可没。放眼去看未来,有三种动力支撑并购市场保持旺盛的势头。 第一是去产能。中央政府将去产能作为2016年排在第一位的重点工作,并购重组作为存量调整最好的手段,必将发挥重要的作用。第二是产业升级。
我们还需要看到,尽管中国企业境外并购规模已经比十年前扩大了十几倍,但毕竟中国对外投资还处于初始发展阶段。中国对外投资存量占全球对外投资存量只有3.4%,不仅低于美国的24.4%,也远低于英国、德国、法国、日本等发达经济体。同样,中国企业境外并购还处在起步阶段,2015年中国境外并购交易金额是大幅度上升,金额占全球境外并购金额的多少呢?只占6.2%。
根据汤森路透的数据,今年迄今,全球并购交易中的43%都属于战略跨境并购,而这一比例在2013年时仅为27%。这意味着本轮跨境并购更多是企业出于全球化发展的战略需求。 高盛集团全球兼并收购联席负责人高明楷(迈克尔·卡尔)说,观察中国企业并购观念的变化是一件很有趣的事。他强调,今年值得注意的不仅仅是中国企业并购交易的金额水平,还包括企业在并购交易中表现出的老练程度。
中国企业通过海外并购在全球范围内构建自己的产业链和供应链,将为中国企业自身迎接第四次工业革命奠定基础。 杨立强说,随着中国企业海外投资活动的发展,中国跨国公司乃至全球公司不断涌现。崛起的中国跨国公司将极大地推动海外并购发展,“其实,近几年中国规模较大的海外并购项目基本上都是这些企业完成的。
同时,中国企业境外并购也处在起步阶段,2015年中国境外并购交易金额上升较快,但仅占全球境外并购金额的6.2%。 他表示,要正确认识中国企业境外并购的地位和作用。
中国企业境外并购涉及的行业领域拓宽、大项目增多,也使得中国企业的并购案例格外引人关注。 实施“走出去”战略以来,中国企业对外直接投资保持快速增长态势,近年来的快速推进正是这种趋势的延续。这也是中国所处的发展阶段决定的。总体上看,中国企业境外并购规模和增长速度是正常、合理的。还应看到的是,今年一季度,不只是中国对外并购大幅度增长,外资在华并购也实现了24.5%的增幅。
中国企业境外并购涉及的行业领域拓宽、大项目增多,也使得中国企业的并购案例格外引人关注。 实施“走出去”战略以来,中国企业对外直接投资保持快速增长态势,近年来的快速推进正是这种趋势的延续。这也是中国所处的发展阶段决定的。总体上看,中国企业境外并购规模和增长速度是正常、合理的。还应看到的是,今年一季度,不只是中国对外并购大幅度增长,外资在华并购也实现了24.5%的增幅。
再往前看,中国化工集团与瑞士农业公司先正达(Syngenta Ag)达成了430亿美元的收购协议,海尔集团以54亿美元收购通用电气(GE)旗下家电业务。 从数据上看,中国企业海外并购大潮由去年延续至今。彭博的数据显示,2016年1月以来,中资企业海外并购交易金额达708亿美元,已经超过去年全年交易金额的一半。据汤森路透数据,今年以来,中资企业海外并购规模已占全球跨境并购规模的47%。
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