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债基也适合定投吗？

2016年06月13日07:00 南方日报

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　　股基定投对于基民来说并不陌生，一般而言，投资者可通过定投熨平市场风险，以期在市场上涨时获得较为丰厚的收益。记者了解到，除股基外，债基作为风险收益较低的产品，在某种情况下也适合定投。

　　定投债基类似储蓄退出时点更为灵活

　　业内人士表示，债基定投的核心类似储蓄。记者了解到，股基或者偏股基金的定投是为熨平波动赚取股市上涨的钱，目的是为了赚钱；而债券型基金主要投资于固定收益的市场，赚取的是相对稳定的收益。

　　为什么要定投债基呢？“一次性投资债基的收益长期下来会高于债基定投，但是考虑到在实际的长期投资过程中，一般不能做到一次性投资，拉长时间来看，一般也是分批投资的，对于债基的定投更加强调的是匹配现金流、养成强制储蓄的习惯，目的在于能够保持流动性的同时，以期获得相比于货币、现金资产更高的收益。”凯石金融产品研究中心高级分析师桑柳玉表示。

　　除此之外，相比股基，债基在退出时更为灵活。桑柳玉认为，投资者急需使用资金或者想结束定投时可以即时退出债基，大概率可做到保值增值。“债基的定投更加强调的是匹配现金流、养成强制储蓄的习惯，目的在于能够保持流动性的同时，以期获得相比于货币、现金资产更高的收益。”

　　那么，哪些债基适合定投呢？记者了解到，债基可分为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基。其中，纯债基金主要投资债券为主；而一级债基以投资债券和转债为主；二级债基则投资债券为主，亦可以投资可转债和股票。“可转债基金因为所投资的标的带有股性，弹性较大，不适合作为储蓄需求而定投，而其余三类纯债基金、一级债基、二级债基风险偏好依次递增，投资者可以根据自己的风险偏好优选基金进行定投。”桑柳玉表示，中邮稳定收益A、广发聚利、华商双债丰利A为较为合适的定投标的。

　　定投债基也有风险长期看跑赢货币基金

　　不过，值得注意的是，实际定投债基并不是没有风险，定投起点选在债市阶段高点，短期债基定投会亏损，“但长期依然跑赢货币型基金”。桑柳玉指出，如果将起点选在2010年9月，定投至2016年5月。2011年国内处于滞胀周期，呈现股债双杀的局面，债券也承受一定的跌幅，期初债券型基金有所亏损，最大回撤达到5%，但是到2016年5月，货币基金定投累积收益率为9.57%，而扣费后的债券型基金定投累积收益为22.45%，可见债基定投承受了较小的风险，获取了相比货基更高的收益。

　　另一方面，近期信用债违约事件频发，“短期来看，债市可能处于下行周期，如果目前时点进行定投债基，可能初始的收益会低于货基，但长期依然大概率战胜货基。”桑柳玉表示。

　　南方日报记者唐柳雯

(责任编辑：罗伯特)