截至2月4日收盘已披露年报显示，2015年上市公司在投资业务方面的风险总体可控，一些企业的投资净收益扛起了公司全年净利润，部分企业的投资净收益甚至数倍于公司全年净利润。

　　平均投资收益0.67亿元

　　Wind数据显示，目前有39家公司在年报中披露了投资收益，共计实现投资净收益26.13亿元，平均投资收益达0.67亿元。其中，仅天目药业和海翔药业投资净收益为负，分别为-763.73元和-254.4万元；其余37家公司投资净收益均为正。

　　投资净收益绝对值居前的公司有*ST京蓝、天茂集团、*ST金化、豫光金铅、深圳惠程和安信信托，它们2015年的投资净收益分别为6.45亿元、5.43亿元、4.22亿元、2.77亿元、2.01亿元、1.9亿元。

　　从投资收益占净利润比例来看，豫光金铅、*ST京蓝、易世达、西藏旅游、天茂集团、*ST金化、深圳惠程、祥龙电业等8家公司2015年实现的投资净收益已经超过了公司全年净利润，它们的投资净收益与净利润之比分别为2218.45%、1715.38%、403.33%、383.14%、219.81%、172.68%、156.96%和125.99%。

　　？剥离资产改善业绩

　　处置非上市公司股权资产收益，是前述公司投资收益的主要来源。

　　如*ST京蓝2015年6月启动重大资产重组，出售公司持有的商业地产板块及煤炭/矿业板块的全部资产和负债，从而获得投资收益。类似的还有西藏旅游、天茂集团等公司。

　　刘益谦旗下的天茂集团投资收益大幅度增长，主要是财务处理方式调整所致。受石油价格大幅下降影响，公司化工主业下降明显，公司2015年通过定增募集资金收购并增资国华人寿保险股份有限公司，公司成为国华人寿的控股股东。2015年年报显示，天茂集团将持有的国华人寿股权会计核算方法由可供出售金融资产变更为长期股权投资，并按照长期股权投资权益法调整长期股权投资的成本，增加了投资收益。

　　？不乏交易高手

　　除了处置股权资产，上述公司中也不乏投资高手。

　　安信信托2015年投资收益和公允价值变动收益共计3.71亿元，比2014年增加3.57亿元，增幅2461.19%，成为公司收入的一个重要增长点。安信信托表示，在做好各类风险评估后，公司对市场上具有投资价值且收益率较好的金融产品进行了投资，使得本年度的投资收益和公允价值变动收益有了较大的增长。招商证券研报分析认为，四季度市场反弹，安信信托持有的资管计划价值回升，同时，公司通过处置实现了收益。

　　随着年报的逐渐披露，上市公司中的炒股高手也逐渐浮出水面。

　　深圳惠程1月28日晚披露的年报显示，2015年公司实现净利润为12833.15万元，同比实现扭亏为盈。主要原因是公司在剥离聚酰亚胺新材料资产和业务后新增投资业务取得了较大数额的收益。报告期内，深圳惠程实现证券投资收益11527.96万元，理财产品投资收益2517.05万元，证券投资收益占公司全年净利润的9成以上。

　　值得注意的是，深圳惠程的证券投资基本避开了股市的剧烈波动期。其2015年中报显示，报告期内，公司证券投资实现投资收益84，466，608.45元，截至报告期末，公司账面股票余额291，110元(全部为中签新股)，回避了证券市场回调和非理性下跌的风险，取得了较好的投资收益。其2015年年报显示，公司2015年12月31日证券投资账面余额为0，规避了证券市场的调整和非理性下跌风险。根据公开资料，公司9月底重仓持有的ST景谷在2015年四季度暴涨了近一倍。

　　身处周期性行业的豫光金铅则在期货市场大展身手，极大地对冲了主业下降的风险。其年报称，2015年，公司主要产品价格下降，且人民币贬值造成一定的汇兑损失。不过，公司对主要产品阴极铜、电解铅、黄金、白银进行套期保值，灵活操作，期货收益完成3.15亿元，弥补了主要产品价格下降对公司造成的不利影响。

　　不过，整体来看，股票市场的剧烈动荡使上市公司后续证券投资更加谨慎。Wind数据显示，目前公布年报的公司中，仅天茂集团目前还持有一定的金融证券资产，但均是信托类固定收益产品，主要为房地产信托和应收账款信托产品。

　　？部分2015年实现较大投资净收益的上市公司

　　证券代码 证券简称 投资净收益（元） 归属母公司股东的净利润(元) 投资净收益占净利润之比

　　000711.SZ *ST京蓝 645，428，209 37，626，058 1715.4%

　　000627.SZ 天茂集团 543，511，026 247，266，666 219.8%

　　600722.SH *ST金化 422，124，228 244，449，588 172.7%

　　600531.SH 豫光金铅 277，426，517 12，505，364 2218.5%

　　002168.SZ 深圳惠程 201，433，588 128，331，538 157.0%

　　600816.SH 安信信托 190，473，069 1，722，148，467 11.1%

　　600764.SH 中电广通 46，543，372 -124，993，306 N/A

　　000975.SZ 银泰资源 37，890，255 247，913，388 15.3%

　　600063.SH 皖维高新 34，038，847 109，231，225 31.2%

　　300125.SZ 易世达 32，383，280 8，029，024 403.3%

　　数据来源：Wind（截至2016年2月4日）（张玉洁）