“资本寒冬”检验项目质量 创业者融资不可急于求成

　　去年以来，“资本寒冬”的说法众说纷纭，很多创新创业项目在这波浪潮之下难以融资，或者融资的额度大幅下降，以往随便一个项目就能够拉到风投的日子已经一去不返了。随着各个镇街和园区孵化器如雨后春笋般建成，东莞的很多创新项目也面临融资问题。

　　业内人士认为，“资本寒冬”更准确来说是资本的理性回归，是检验项目质量的一个过程。创业者在寻求融资的时候不可急于求成，应该更专注于做好自己的项目，探索合理而有效的商业模式，那自然会得到风投的青睐。

　　A.创业者不能跟在投资人背后转

　　最近，苹果10亿美元战略投资滴滴出行，这是滴滴迄今为止获得的单笔最大投资，这一消息引爆了整个投资圈。然而，像滴滴这样的公司毕竟凤毛麟角，大多数创业者不会忘记自去年6月以来“资本寒冬”下的恐惧。

　　过去两年时间里，每天都有创业公司获得融资，也有创业项目终止、倒闭。此前，有统计称2015年拿到A轮投资的企业超过800家，这些创业项目有不少是各个消费领域的O2O项目，如今依然存活的屈指可数。

　　风投系股权投资平台智金汇CEO杨溢认为，“资本寒冬”只是相对市场高位的一种状态，市场长期过于乐观，产生了泡沫，需要在“寒冬”中挤一挤，这未尝不可。“寒冬”的到来，对投资人而言，正是进场的好机会，也是难得可以静下心来思考的好机会；对创业者而言，也是检验项目质量好坏的时机，考验的是项目自我造血的能力以及商业模式是否具有可持续性。

　　位于东莞厚街的林柏伟是个台商二代，他的O2O创业项目太极虎推出市场已经有大半年的时间了，最初有一些投资人找过他，但他并没有急于去融资，只想稳步前进。

　　“我与很多商界的精英以及资深投资者聊过，他们给了我很多建议。如今我的项目正在进行业务扩张，涉足健身行业，希望通过引入战略投资者来获取更多资源。”林柏伟说，他对单纯的资金入股并不感冒，而是更希望投资者的资源能够帮助公司项目快速发展。

　　在梳理清楚自己的商业模式后，林柏伟已经和投资人基本达成300万元的天使轮融资的意向，但并非每个创业者都有这样的运气。

　　创业工场合伙人张玮认为，有很长一段时间创业者并不关心自己的公司，只是天天往投资者的机构跑，想要混个脸熟。“现在看来，目前资本市场更多的是回归理性，而非‘寒冬’。”

　　在E创投联合创始人、执行院长陈磊看来，创业团队需要扎实练好内功，找到产品和产品价值，发掘用户和用户价值才能够吸引到投资者。“用户的群体要清晰，因为商业的本质是交易，必须做到精准匹配，做产品的时候，要想到标的客户是谁，怎么去打动他们。”

　　作为过来人，李实所创立的盟大集团去年已经获得了B轮5000万元的融资，他认为创业者的心态一定要放平。创业者不能过于热情地去找投资机构，而应把精力放在项目本身，以及自身商业模式在市场的验证上。

　　“天天为了符合投资者的口味而去做一些迎合的事情，太浪费时间了，创业者要搞清楚自己的市场。投资人给你随便点评一下，10个人说的都不一样，那该听谁的？不能随便否定自己。”李实说。

　　B.东莞优质项目获资本青睐

　　事实上，虽然是在资本相对谨慎的现在，东莞的那些优质项目也并不缺资本的青睐，这些资本既有来自东莞本地的，但也有不少是外来的。

　　今年4月，东莞本土企业广东唯一网络科技有限公司宣布获得战略融资，融资金额5000万元，投资方为东莞证券和宏商创投。

　　据了解，唯一网络此次的融资资金将投入到IDC云化产业布局，同时引进优秀人才团队，深化云计算、自动化运维产品研发、加快IDC资源扩张、数据机房建设等方面，致力于IDC云化服务的实现和创新。

　　不过，像唯一网络这样获得本土高额风投的公司并不算太多，我们常常能够在一些东莞创新项目的融资中，看到外地风投公司的影子。

　　4月底，位于松山湖的机器人公司李群自动化宣布完成数千万美元规模的B轮融资，本轮融资由赛富基金领投，华兴资本担任本次融资的独家财务顾问。创立于2011年的李群自动化已经成功推出包括Apollo系列并联机器人、Artemis系列和Athena系列SCARA机器人在内的多款产品，专注小轻量型工业机器人领域。

　　本轮融资后，李群自动化会进一步加大底层技术开发、新产品及相关软件研发方面的投入，同时加大人才引进力度。“目前公司正在研发全新的机器人控制技术，同时不断丰富产品线和集成应用场景，以满足未来更加多元化的客户需求。”该公司负责人说。据了解，此次融资前，李群自动化于2015年初完成A轮融资，投资方为红杉资本及明势资本。

　　深圳的风投系股权投资平台智金汇此前也为东莞的视窗防护玻璃制造商瑞必达完成了一笔1000万元的融资。智金汇投资团队到瑞必达东莞考察了很多次，确实看好公司的发展前景，平台上线后也得到了投资人的一致认可。

　　“先进制造、智能硬件一直是智金汇的主要投资领域，东莞有很多此类优秀的企业，我们也一直在持续关注。”杨溢说。

　　此外，去年盟大完成的5000万元B轮融资，就是由国内专注新材料和“互联网+”领域的深圳启赋资本领投、泽贤投资跟投，敲定整个项目只用了不到一周的时间。

　　事实上，在早期需要引入融资的时候，李实也和本地的一些投资者接触过，但双方谈不到一块去。“他们问我今年赚多少钱，三年后赚多少钱，多少有点急功近利吧。就像做贸易的，要赚取利差，大家的理念不一样。”李实说。

　　C.科技型创业项目积极对接资本

　　目前，东莞的科技孵化器众多，有部分还是有高校技术背景的产学研项目。这些项目的孵化的模式主要是依托学校，完成科技成果转化。

　　只是，和那些可以短期内看到商业模式的互联网创业项目所不同的是，科技项目由于具有专业化和产业周期性长等特点，要获得资本的青睐并非易事。

　　东莞电子科技大学电子信息工程研究院（以下简称“电研院”）目前共有入园企业70多家，其中持股孵化的企业约有一半。电研院企业发展部部长林华娟告诉记者，依托电子科技大学的优势，对于入园项目本身的评估和把控的能力，能比别人更懂，经常在项目初设的时候就能够把握到发展的趋势。

　　而为了让一些初创期的种子项目能够得到资金支持，电研院投入超过2000万元成立全资子公司东莞成电创新电子科技有限公司，担任种子基金的角色。

　　林华娟同时兼任成电创新的总经理一职，她告诉记者，要为园区内的这些高技术、轻资产的创业企业对接资本并非易事。“从间接融资方面来看，这些项目由于没有资产可供抵押，所以没办法在银行获得贷款；而在直接融资方面，一些还在研发阶段的项目，也很难获得风投的钱。”

　　林华娟说，园区内有一个做元器件的企业，企业未来前景很好，他们做的是革命性的突破，成功后会替代手机里面的一些东西，“但是这个项目不是一两年、两三年就可以做出来的，可能要到五六年的时候才会迎来爆发。从高新技术的发展趋势来看，即使投资机构把钱投下去，未来两年达到什么规模，他们也不清楚。”

　　目前，电研院对于新启动的入园企业，属于科技类、研发驱动的企业，会为他们申请一些政府项目的支持，而研究院也会用自身的流动资金，为企业提供一些短期的借款服务，解决企业的流动资金需求。

　　“我们打算再拿一笔钱出来，和一些投资机构合作，设立自己的基金。合作的过程中，要有自己的发言权。这样我们自己可以投资，可以推荐项目，也可以客观地对项目进行判断。”林华娟说。