今年以来13家新三板公司回购股份：股权激励为主因

2016年08月02日10:54 中国网财经 作者：张炳君

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　　中国网财经8月2日讯(记者张炳君) 俗话说“股权散出去，人心聚起来”，股权相对集中的新三板挂牌企业更应该如此。据不完全统计今年1-7月合计有13家新三板挂牌企业发布股份回购方案，其中5次出于股权激励、2次因员工离职、2次为稳定股价、2次业绩对赌失败，此外1次因公司终止挂牌.。

　　英雄互娱大手笔回购股份搞股权激励

　　表1： 5家用于股权激励回购股份计划的企业

(资料来源：全国股转系统中国新三板APP整理)

　　兴宏泰等5家企业披露因公司经营状况良好，利用自有资金在二级市场上回购部分股份用于员工股权激励，从上表可知，英雄互娱可谓是大手笔回购：准备出资5000万元回购股份，这个金额比另外4家企业用资总额(4690万元)还多，其回购股份的价格在68.53-82元/股，远高于其他四家。

　　股权激励主要用于公司高管或核心员工，但是拿到这些股权也肩负持续给公司效力的义务，因为基本上非正常离职员工的股份会按原价回购。

　　员工离职以增发价退购股份

　　表2：3家因员工离职回购股份计划的企业

(资料来源：全国股转系统中国新三板APP整理)

　　依据《限制性股票激励计划》，科新生物对已经离职股权激励对象郭玉芬、徐利华、李艳进行股份回购，公司将回购的股份注销。这三名员工合计持有10万股，目前已经按照3元/股的价格完成回购计划。

　　东软慧聚前核心员工李海峰、张松合计持有公司6万股，因这两位员工离职，公司根据《股份认购协议》及相关定向发行方案将回购股份。

　　架桥资本前副总经理王志妮、前投资经理于灏因个人原因提前从公司辞职，公司依据《股份转让协议》，对这两人所持为员工股权激励股份186.2万股按照原增资入股价格(1.08 元/股)进行回购。显然这二人持股并没有赚到利差。

　　对于新三板企业员工离职，公司是否有权对离职员工的股权回购，中国网财经记者采访到了北京至本管理咨询有限公司总经理邱清荣律师，他表示这主要看公司与员工之间是否签署有关股权激励相关的协议，如果没有协议，就没有约束。

　　公司不仅仅因员工离职回购股份，股价大幅下跌公司同样也面临回购股份的预案。

　　股价大幅下跌回购股份稳定股价

　　德润能源2016年4月29日发布公告称，公司开启做市转让交易后，交易量较少、股价较低，该公司认为这无法体现公司的真实价值，决定使用自有资金回购股份并予以注销或用于员工股权激励计划，达到稳定股价的作用。其回购方案提到当二级市场上股价低于3元/股即可回购。

　　均信担保2016年6月29日公告称，因公司股价连续下跌，为了稳定股价，计划择机在二级市场以低于2元/股的价格回购公司股份，回购资金总额不超过1000万元。

　　企业为了经营的需要，有时会以一定时期内的业绩为赌注发行股份，业绩完成不了，也面临股份回购的风险。

　　对赌失败增加股份回购风险

　　因预期业绩没有完成导致股份回购的公司包括正阳生物(832034)、春茂股份(430463)。

　　正阳生物在公告中称，该公司在2015年6月为补充流动性资金，向深圳泰德股权投资基金企业等3名投资人以33元/股的价格发行75万股，募集资金2475万元。本次发行涉及业绩回购条款，因正阳生物2015年业绩尚未达到协议要求，可能触发股份回购的风险。

　　春茂股份控股股东全春茂因春茂集团2015年度业绩承诺预期不能实现，触发承诺补偿事项。公司尚无充裕的现金，董事会决定拟采用股本回购注销方式的方式代替原现金全额补偿方式。即将全春茂持有的约1.60亿股，按照1.2元/股的价格回购予以注销。

　　以上企业尚在经营，还有一个特例就是股票终止挂牌，中小投资者持有的股份是不是回天无力了，这要看缘分了。

　　终止挂牌股份回购

　　腾楷网络(831164)2016年2月2日发布公告称，因公司拟申请终止挂牌，为充分维护中小投资者利益，以不低于3元/股的价格回购中小投资者的股份。

　　目前终止挂牌新三板挂牌的企业没有义务回购股份，中小投资者的权益往往难以保障，北京至本管理咨询有限公司总经理邱清荣建议，中小股东可以考虑向对摘牌承担责任的主体主张权利，但操作起来充满不确定性。

　　此外，今年上半年还有两家公司亿童文教(430223)和体育之窗(834358)因与其他公司合资设立子公司，按照协议在到期日回购子公司的股份。

(责任编辑：金易子)

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