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在宽松的资金环境支持下,前期央行开展的大量短期逆回购操作得以实现“软着陆”。11日,央行实施300亿元逆回购交易,当日公开市场操作实现净回笼600亿元,为7月以来连续第7次净回笼。面对持续净回笼,市场资金面仍然宽松。
连续两日净回笼 资金面仍宽松 央行于本周三(2月17日)以利率招标方式开展了逆回购操作,交易量为100亿元,期限为7天,中标利率2.25%,与上期持平。当日公开市场有400亿元14天期逆回购到期,由此公开市场单日净回笼300亿元,为连续第二日净回笼,16日公开市场净回笼资金950亿元。 连续两日净回笼不改资金面宽松格局。
银河证券指出,本周有上周操作的8700亿元逆回购到期,央行以高频滚动逆回购与MLF相结合提供中短期流动性,降准的必要有所延后。市场人士预计,后续央行仍然坚持松紧适度的货币政策,在央行持续的呵护下,也较难出现“钱荒”式的大规模流动性危机。
在近日资金面持续均衡偏松的背景下,央行公开市场操作力度顺势下降。连续净回笼仍不改资金面均衡偏松态势,昨日货币市场主要期限利率多数下行。预计央行对于稳定资金面的扶助态度不变,仍将积极合理采用多种工具来应对资金面出现的波动,资金平稳格局延续。
A10 货币/债券 市场人士指出,周一央行提前超额续作MLF提振市场情绪,本周以来银行间市场主要品种回购利率整体稳中趋降,连续小额净回笼不改资金面宽松态势。不过,考虑到央行开展MLF操作主要意在对冲流动性缺口,且汇率波动和月度缴税等因素仍将扰动5月资金面,短期内市场态度仍偏谨慎。总体来看,在货币政策保持实质稳健的背景下,预计央行后续将继续通过组合操作调控流动性,短期依然以维持资金面平稳格局为主。
对此,交通银行首席经济学家连平对《证券日报》记者表示,央行收紧流动性进行净回笼的公开市场操作表明市场流动性状况的本身比较充裕,因此,进行适当的回笼实属正常。今年总体来看,我国的物价有所回落,市场的流动性比较宽松,而央行的这种调整不能视作公开市场操作就此转向,后续走向仍待进一步观察。 此外,中信改革发展研究基金会。
7月4日,央行以利率招标方式开展了900亿元7天逆回购操作,中标利率持平于2.25%。鉴于日内逆回购到期量高达2700亿元,因此,昨日实现资金净回笼1800亿元。半年末关键时点一过,央行便在公开市场重返单日资金净回笼,资金投放力度已较6月末大幅降低,上周五,央行已在公开市场单日净回笼1200亿元资金,从而引发部分人士对央行政策转向的猜想。
同花顺iFinD数据显示,上周(春节后第一周)货币净回笼5750亿元,本周则有1700亿元净回笼规模,两周共有7450亿元净回笼;而在春节前的三周中,央行每周货币净投放都在4400亿元以上。 25日,中国银行间市场1天期质押式回购利率开盘大涨25.76个基点,而后涨幅扩大至近33个基点至2。
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