中央财经大学教授刘姝威(图片来源：资料图）
中国网财经6月29日讯 中央财经大学教授刘姝威今日再度就万科股权之争发表文章。刘姝威指出，万科股权之争过程中，华润给宝能壮胆，已经导致华润持有万科股份这部分国有资产贬值。国资委应该严惩在万科股权之争过程中，导致国有资产贬值的有关责任人。
同时，刘姝威认为，万科股权之争已经重创万科。假设宝能罢免万科全体董事的提议成为事实，万科复牌时股价可能经历连续无量跌停，对短期投资者来说，可能是灭顶之灾！
以下为刘姝威《万科股权之争的核心问题》全文：
作为中国股市发展史上标志性事件，万科股权之争将对中国股市的发展产生深远的影响，尤其是，中国股市的法治建设。
不可否认，在万科股权之争的过程中，王石郁亮管理团队出现过慌不择路的失误，这无可厚非。
万科股权之争过程中，作为央企，华润的责任是保证国有资产保值增值。但是6月23日华润与宝能前后相差十分钟发表观点一致的声明后，被舆论质疑资金来源合法性后一直沉寂的宝能突然变得咄咄逼人，6月26日宝能要求召开股东大会罢免万科全体董事。国际信用评级机构穆迪和标准普尔同时发表声明，如果罢免现任董事成为事实，万科的信用等级将降低。可见，华润给宝能壮胆，已经导致华润持有万科股份这部分国有资产贬值。国资委应该严惩在万科股权之争过程中，导致国有资产贬值的有关责任人。
万科股权之争的结局应该促进中国股市的法治建设。上市公司的所有权属于股东，公司管理层必须向全体股东负责。股东大会有权决定董事会成员和公司管理人员的任免。如果万科股东大会通过罢免现任董事的决定，那么，王石等董事都是必须离开万科。
万科股权之争的关键问题是宝能收购万科股份资金是否合法？宝能是否拥有合法的万科股东大会投票权？
据媒体报道，6月27日在2016夏季达沃斯论坛，中国保险监督管理委员会副主席周延礼说，部分险资对房地产行业举牌，保监会要求相关险资要做好信批，包括资金来自哪里，举牌目的是啥等。
金融监管部门必须要求宝能公布收购万科股份的资金来源和举牌目的。金融监管部门必须明确表态：宝能收购万科资金的来源是否合法？宝能是否有万科股东大会投票权？这是关系到中国股市法治建设的重大问题！
万科股权之争已经重创万科。假设宝能罢免万科全体董事的提议成为事实，当王石郁亮管理团队离去，万科复牌时，万科股价可能经历连续无量跌停，股价从山顶跌落谷底。万科股价暴跌，对万科的长期投资者来说，影响不大，因为上市二十多年来，万科的股价已经从上市开盘的14.57元上涨到复权价1400元。但是，万科股价暴跌，对短期投资者来说，可能是灭顶之灾！
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王石透露，2015年7月10日，宝能系增持到万科5%的股权时，公司就已有所警觉。7月24日，宝能系增持至万科总股本的宝能系、安邦三方召开和谈会及安邦将受让宝能系股份成为公司大股东的相关传闻。 在业界认为“万宝之争”事件有利于上市公司更加重视中小投资者的同时，又出现了另一种“惊世”声音。中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威撰文称，放任宝能收购万科，影响将超过“股灾”。
长江商报消息钜盛华向前海人寿让渡14.73亿股表决权，业内称将增强投票权强度 2016年4月8日，宝能系将手上所持万科股份全部集中到了前海人寿，宝能系再次成为万科第一大股东。
而就在前夕，4月8日万科已经发布了公告，披露宝能系将手上所持万科股份全部集中到了前海人寿一家公司名下，宝能系也再次成为万科第一大股东。 对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉长江商报记者，此次宝能系两家公司在万科的表决权进行了转让和合并，说明宝能系正尝试对分散的股权进行集中，进而减少了钜盛华和前海人寿在具体表决事务中协调的成本，这将增强投票权的强度和。
虽然随着信托计划结束，华润信托转让了在宝能地产的股份，但两者之间的关系显然也因为这些合作进一步了加深。 上述报道指出，华润和宝能春节前就开始谈判接盘万科股份事宜，但当时华润出价低于宝能的成本，姚振华不愿“贱卖”。
而第92条又规定，股东大会作出普通决议，必须经出席股东大会的股东，包括股东代理人所持表决权的过半数通过。这意味着，宝能提出的罢免现有十二位董事的议案，需要获得股东大会一半票数即可以通过。 从持股比例方可判断话语权，目前宝能系两家公司持有万科24 .26%股权，而华润集团持有15.29%股权。如果华润支持宝能系提出的议案，二者持有股权近40%。
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