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改革有力推进,经济体制继续完善,人民民主不断扩大,依法治国开启新征程。全方位外交取得重大进展,国际地位显著提高,对外开放不断深入,成为全球第一货物贸易大国和主要对外投资大国,人民币纳入国际货币基金组织特别提款权
采用国际货币基金组织数据公布特殊标准、放开存款利率上限、向境外央行类的金融机构开放了银行间债券市场和外汇市场等;财政部10月份开始每周滚动发行三个月期限的国债,从而完善收益率曲线;中国外汇交易中心每天5次公布汇率,并且用下午四点钟的汇率作为SDR使用的参考汇率等。 利率体制一直被认为是人民币加入SDR货币篮子的一个技术障碍。
但美国加息后,我国降息空间受限,制约利率大幅下行。其预计明年我国至多降息2次,货币利率和国债收益率都可能上行。
银行间市场方面,具备发行方便、期限灵活、融资成本低等优点的债务融资工具,在很大程度上激发了市场发展潜力。信贷资产证券化有利于缓解银行资产质量压力,促进经营方式转变,有利于促进银行经营模式从资产持有向资产交易转变,随着注册制度的落实,信贷资产证券化可望取得快速发展。
第四阶段:“爆发期”,大规模国际资本外逃,金融市场波动剧烈,新兴市场国家流动性枯竭,资产质量恶化,国债收益率迅速上涨且大幅震荡,国际市场化改革进入深水区,我国在利率和汇率形成机制上逐步放松管制,浮动弹性进一步增强。未来一段时期内,随着人民币国际化、资本账户开放、跨境贸易人民币结算等进程加速,特别是不久前国际货币基金组织决定将人民币纳入特别提款权。
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