低风险资产票据理财又火了 投资需警惕三大风险

　　银行理财年化收益跌破4%、余额宝进入“2”时代、股市则遭遇壳资源跌停潮……低利率时代，跑赢CPI，让财富实现保值、增值成了老百姓理财的当务之急。于是，选择哪种理财方式能让手头上的钱“生”出更多钱，变得备受关注。

　　最近一款标榜“低风险、高收益”的互联网理财产品又“火”了起来，它就是票据理财。之所以说“又”是因为早在2014年，票据理财一度大红大紫，成为理财市场的“新宠”。而现在，在互联网金融的带动下，票据理财业务重新回到了投资者视线当中。

　　据记者了解，目前全国从事票据业务的网贷平台有80多家，一般收益在6%-8%。看上去如此美好的票据理财是否真的这么靠谱呢？投资者在选择这类理财产品时应该警惕哪些风险呢？

　　票据理财重获市场认可

　　所谓“票据理财”，就是企业需要融资时，把银行承兑汇票或商业承兑汇票作为质押担保，在互联网平台上发布产品，向投资者募资，其本质是一个P2B(个人对企业贷款)的投融资平台。

　　一般来说，企业持有100万元的一年期银票，可在银行兑取94万元现金，银行把该银票通过互联网票据平台包装成一款年化收益6%的理财，一年后，企业归还100万元现金后，投资者可获得5万元收益，平台获得1万元。

　　据网贷之家数据显示，截至今年6月19日，全国从事票据业务的网贷平台数量共80多家，收益率一般介于6%-8%，累计规模已达到180亿到200亿元。

　　作为银行理财、货币基金等结构型理财产品的底层资产配置之一，“目前一般互联网金融理财产品的合理收益大多在5%左右，相比而言，票据理财收益率更高。”据一名业内人士分析说。

　　“银行承兑汇票是以银行信用背书，商业承兑汇票是以企业信用背书，目前互联网票据理财平台多以前者为主。”互联网理财平台“牛板金”首席运营官左惟扬解释说，票据理财以银行兑付的资金作为投资者本息的还款来源，具有收益较高、安全性强的优点，属于低风险资产。

　　目前，投资者可以在哪些平台上购买到票据理财产品？据记者观察，此前涉足过票据理财业务的平台共有银行系平台、专业互联网票据平台、大型互联网平台三类，但目前投资者能选择的购买票据理财产品渠道，主要还是集中在专业的票据平台。

　　上述业内人士认为，一来是银行系票据理财产品收益差强人意；二来，多数平台仍在等待互联网金融监管的明确态度，可能业务上有所收紧。“这就给专业类票据理财平台提供了发展机会。”

　　票据理财投资需警惕三大风险

　　风险低、收益高，票据理财真的有这么靠谱吗？购买票据理财产品，投资者需警惕哪些风险呢？

　　“投资者要注意识别‘真假票’，比如假票、‘克隆票’以及恶意挂失止付。”一名银行业人士分析认为，如果票据没有真实的贸易背景或者相应的增值税发票等，可能面临银行拒绝承兑风险；同时，投资者应尽可能选择投资银行承兑汇票的理财产品。

　　另外，投资者还要注意平台是否存在违规操作，以及平台的合作机构资质问题。“平台收到借款人的质押票据并验票后，应将票据托管在银行或第三方机构。如果票据直接留存在平台，则存在一票多卖风险。”盈灿咨询行业研究员王春影解释说，平台合作的担保机构背景同样不可忽视，“若付款方不能按时足额兑付票面金额，同时担保机构可能会发生被依法撤销、破产或其他导致无法履行代偿责任的情形。”

　　面对风险，投资人该如何有效规避？王春影建议，投资人要重点关注理财产品背后的信息披露是否完整，比如是否有银行托管的清单、资金流向是什么、票面要素信息是否完整等。“票据都有汇票号，可以凭此去承兑行确认，因为这个编号是唯一的。通过这些可判定票据的真实性。”

　　王春影还表示，由于目前监管和信披制度暂不健全，票据理财投资全靠平台自身信用来保障。“这种情况下，投资者需要选择信誉度高的合作机构，比如部分背靠大国企大银行的平台。从防范风险角度出发，超过15%的高收益率票据理财产品，需要谨慎对待。”